Трекерный фонд
Трекерный фонд, также известный как индексный фонд, — это тип взаимного фонда или биржевого фонда (ETF), предназначенный для воспроизведения результатов определенного индекса. Эти фонды построены так, чтобы отслеживать компоненты рыночного индекса, такого как S&P 500, FTSE 100 или другие признанные эталоны, с целью максимально точно соответствовать их доходности.
Что такое трекерный фонд?
Трекерный фонд — это пассивный инвестиционный инструмент, который стремится отразить результаты определенного индекса. Это контрастирует с активно управляемыми фондами, где управляющие фондами принимают решения о том, какие ценные бумаги покупать и продавать, пытаясь превзойти рынок. В трекерном фонде роль управляющего фондом в основном ограничивается обеспечением того, чтобы портфель фонда точно соответствовал составу выбранного индекса.
Характеристики трекерных фондов
- Пассивность: Основная цель — воспроизвести результаты индекса, а не превзойти его.
- Диверсификация: Воспроизводя весь индекс, трекерные фонды обеспечивают широкую рыночную экспозицию и диверсифицируют риск по различным секторам и ценным бумагам.
- Более низкие затраты: Поскольку они пассивно управляются, трекерные фонды обычно имеют более низкие комиссии за управление по сравнению с активно управляемыми фондами.
- Прозрачность: Поскольку активы фонда отражают индекс, инвесторы имеют четкое понимание того, какие ценные бумаги включены в портфель.
Как работают трекерные фонды
Трекерные фонды следуют конструкции своего целевого индекса как можно ближе. Вот как они обычно работают:
Создание и управление фондом
-
Выбор индекса: Первый шаг — выбор индекса, который фонд будет отслеживать. Это может быть широкий рыночный индекс, такой как S&P 500, или отраслевой индекс.
-
Дублирование активов: Управляющий фондом покупает ценные бумаги, составляющие индекс, в тех же пропорциях. Если индекс претерпевает изменения, управляющий фондом соответственно корректирует активы.
-
Ребалансировка: Индексы периодически ребалансируются, то есть они добавляют или удаляют определенные ценные бумаги или корректируют веса существующих ценных бумаг. Трекерные фонды корректируют свои портфели, чтобы отразить эти изменения.
Исполнение сделок
-
Рыночные ордера: Когда инвестор покупает акции трекерного фонда, сам фонд обычно покупает акции базовых ценных бумаг индекса, чтобы отразить эту инвестицию.
-
Дивиденды и доход: Если базовые ценные бумаги выплачивают дивиденды, они обычно передаются инвесторам трекерного фонда либо в виде дополнительных акций, либо наличными.
-
Коэффициент расходов: Хотя трекерные фонды имеют более низкие затраты, они все же несут некоторые расходы, такие как комиссии за управление, административные расходы и торговые комиссии. Они представлены коэффициентом расходов фонда, который является процентом от средних активов фонда.
-
Ошибка отслеживания: Это разница между результатами трекерного фонда и результатами индекса, который он стремится воспроизвести. Более низкая ошибка отслеживания указывает на лучше работающий трекерный фонд.
Примеры трекерных фондов
Vanguard 500 Index Fund (VFINX)
Одним из самых ранних и наиболее известных трекерных фондов является Vanguard 500 Index Fund, который стремится воспроизвести результаты индекса S&P 500. Vanguard известна своими недорогими индексными фондами, и этот конкретный фонд популярен среди инвесторов из-за его диверсификации и низких комиссий.
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
SPY — еще один известный трекерный фонд, который стремится отразить результаты S&P 500. Это ETF, что означает, что он торгуется как акция на фондовой бирже, предлагая высокую ликвидность и позволяя инвесторам покупать и продавать в течение торгового дня.
Онлайн-платформа: SPDR ETF
iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)
Этот ETF предназначен для отслеживания результатов индекса MSCI Emerging Markets, который включает компании из развивающихся экономик по всему миру. Он обеспечивает инвесторам экспозицию к растущим рынкам, которые имеют более высокие риски, но также потенциально более высокие вознаграждения.
Онлайн-платформа: iShares MSCI Emerging Markets ETF
Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX)
Уникальное предложение от Fidelity, этот трекерный фонд стремится воспроизвести Fidelity U.S. Large Cap Index. Он известен тем, что имеет нулевые комиссии за управление, что делает его привлекательным вариантом для инвесторов, заботящихся о затратах.
Онлайн-платформа: Fidelity ZERO Large Cap Index Fund
Преимущества трекерных фондов
Эффективность затрат
Одним из наиболее значительных преимуществ трекерных фондов является их эффективность затрат. Уменьшенная необходимость в активном управлении и исследованиях означает, что эти фонды могут предложить более низкие коэффициенты расходов, что приносит пользу инвесторам, сохраняя большую часть их доходности.
Упрощенное инвестирование
Трекерные фонды предоставляют простой способ получения широкой рыночной экспозиции без необходимости для инвестора активно управлять своим портфелем или делать обширный индивидуальный отбор акций.
Диверсификация рисков
Владея диверсифицированным набором ценных бумаг, трекерные фонды распределяют риск по различным отраслям и компаниям, уменьшая потенциальное влияние плохих результатов любой отдельной ценной бумаги.
Последовательные результаты
Учитывая, что трекерные фонды стремятся воспроизвести индекс, а не превзойти его, инвесторы часто находят, что они имеют более предсказуемые и последовательные результаты с течением времени. Это может обеспечить уровень стабильности на в противном случае волатильном рынке.
Потенциальные недостатки
Отсутствие гибкости
Поскольку трекерные фонды предназначены для следования индексу, у управляющего фондом нет гибкости для внесения корректировок на основе рыночных условий или инсайтов, что может рассматриваться как ограничение для некоторых инвесторов.
Экспозиция к рыночным спадам
Хотя диверсификация помогает смягчить риск, трекерные фонды все еще подвержены общим рыночным спадам. Если индекс, который они отслеживают, падает, стоимость фонда также снизится.
Ошибка отслеживания
Хотя часто незначительная, ошибка отслеживания может возникнуть и может привести к результатам, слегка отличающимся от целевого индекса.
Заключение
Трекерные фонды являются привлекательным инвестиционным вариантом для тех, кто стремится достичь рыночной доходности с низкими затратами и низкими усилиями. Обеспечивая широкую рыночную экспозицию, диверсификацию и эффективность затрат, они служат фундаментальным инструментом как для начинающих, так и для опытных инвесторов. Несмотря на некоторые ограничения, преимущества часто перевешивают недостатки, что делает трекерные фонды ключевым компонентом во многих инвестиционных стратегиях. Изучение различных трекерных фондов и понимание их соответствующих индексов и коэффициентов расходов может помочь инвесторам принимать обоснованные решения, которые соответствуют их финансовым целям.