Торговля на возврате к среднему

Торговля на возврате к среднему - это широкая практика торговли, основанная на идее, что цены, спреды или коэффициенты возвращаются к типичному уровню. Она может применяться внутридневно или на более длительных горизонтах.

Распространенные подходы

• Возврат одного актива с использованием скользящих средних или полос.
• Парная торговля, где спред возвращается к историческому среднему.
• Статистический арбитраж по корзинам связанных активов.

Пример

Две высоко коррелированные акции расходятся. Трейдер покупает отстающую и продает опережающую, ожидая сужения спреда.

Ключевые риски

• Смена режима может изменить само среднее значение.
• Корреляции могут нарушаться во время стресса.
• Переподгонка может создавать ложные сигналы.

Практические заметки

Успешная торговля на возврате к среднему зависит от строгих лимитов риска, надежных данных и четкого определения того, что представляет собой нормальное поведение.

Практический контрольный список

• Определите временной горизонт для торговли на возврате к среднему и рыночный контекст.
• Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
• Напишите четкое правило входа и выхода перед размещением капитала.
• Рассчитайте размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счет.
• Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.

Распространенные ошибки

• Рассматривать торговлю на возврате к среднему как отдельный сигнал вместо контекста.
• Игнорировать ликвидность, спреды и трения исполнения.
• Использовать правило на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано.
• Переподгонять небольшую выборку прошлых примеров.
• Предполагать одинаковое поведение при аномальной волатильности.

Данные и измерения

Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для торговли на возврате к среднему подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчета или расписания, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового движения, рассмотрите возможность использования скорректированных данных для обработки корпоративных действий.

Заметки по управлению рисками

Контроль риска необходим при применении торговли на возврате к среднему. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют торговлю на возврате к среднему наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Аналогичные инструменты могут существовать с разными названиями или немного разными определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.