Кредитная расписка

Кредитная расписка — это тип финансового инструмента, обычно используемого для финансирования долга. Она является задокументированным кредитным соглашением, в котором определяются сумма кредита, процентная ставка, график погашения и другие относящиеся условия и условия. Кредитная расписка может быть выдана компаниями, правительствами или другими организациями для поднятия капитала. Этот инструмент служит формальным признанием долга и обязывает издателя погасить кредит в соответствии с указанными условиями.

Ключевые компоненты кредитной расписки

Сумма основного капитала

Сумма основного капитала — это первоначальная сумма денег, заимствованная через кредитную расписку. Это сумма, которую издатель обещает погасить кредитору или инвестору.

Процентная ставка

Процентная ставка — это процент, взимаемый на сумму основного капитала за заимствование денег. Это может быть фиксированное (остающееся то же самое в течение срока) или переменное (колеблющееся на основе рыночных условий).

Дата зрелости

Дата зрелости — это дата, на которую сумма основного капитала и любые оставшиеся проценты должны быть полностью погашены. Это может варьироваться от месяцев до нескольких лет.

График погашения

График погашения определяет, как и когда заемщик будет погашать кредит. Его можно структурировать различными способами, такими как ежемесячные, ежеквартальные или годовые платежи, или даже как единовременный платеж при зрелости.

Залог

Залог относится к активам, заложенным заемщиком для обеспечения кредита. Если заемщик не выполняет свои обязательства, кредитор имеет право конфисковать залог для восстановления суммы кредита.

Ковенанты

Ковенанты — это условия, интегрированные в кредитную расписку, которым заемщик должен соответствовать. Они могут быть ограничивающими (ограничивающими определенные действия, такие как принятие дополнительного долга) или утвердительными (требующими заемщика поддерживать определенные финансовые коэффициенты).

Типы кредитных расписок

Обеспеченные кредитные расписки

Обеспеченные кредитные расписки подкреплены залогом, что обеспечивает дополнительную безопасность кредитору. Это снижает риск для кредитора и может привести к более благоприятным условиям для заемщика.

Необеспеченные кредитные расписки

Необеспеченные кредитные расписки не включают залог, делая их более рискованными для кредиторов. Отсутствие залога обычно приводит к более высоким процентным ставкам для компенсации за повышенный риск.

Конвертируемые кредитные расписки

Конвертируемые кредитные расписки позволяют кредитору преобразовать выдающуюся сумму кредита в капитал или акции издающей компании при предопределенных условиях. Это обеспечивает потенциал для более высоких доходов, если стоимость компании увеличится.

Подчиненные кредитные расписки

Подчиненные кредитные расписки находятся ниже в иерархии погашения по сравнению с другими долгами в случае дефолта издателя. Они более рискованны, но часто предлагают более высокие процентные ставки для привлечения инвесторов.

Использование кредитных расписок

Корпоративное финансирование

Компании часто используют кредитные расписки для поднятия капитала для расширения, операций или других финансовых потребностей. Это может быть более гибким и быстрым, чем выдача капитальных акций.

Развитие недвижимости

Разработчики недвижимости могут выдавать кредитные расписки для обеспечения финансирования проектов строительства, используя будущую собственность как залог.

Государственное финансирование

Правительства выдают кредитные расписки (часто называемые облигациями) для финансирования общественных проектов, инфраструктуры и других расходов. Они обычно считаются низкорисковыми инвестициями.

Личное финансирование

Отдельные заемщики могут использовать кредитные расписки для личных потребностей, таких как покупка дома, образовательные расходы или начало бизнеса.

Различия между кредитными расписками и другими финансовыми инструментами

Кредитная расписка против облигации

Хотя и кредитные расписки, и облигации представляют долговое обязательство, облигации обычно более стандартизированы и торгуются на общественных обменах. Кредитные расписки, как правило, являются частными соглашениями и могут предложить больше настройки.

Кредитная расписка против обещательного примечания

Обещательные примечания являются более простыми и обычно не обеспечены залогом. Кредитные расписки предоставляют более подробные условия и условия, делая их подходящими для более сложных финансовых договоренностей.

Нормативные соображения

Кредитные расписки должны соответствовать действующим правилам безопасности, которые варьируются по юрисдикциям. Издатели могут быть обязаны предоставить подробные раскрытия и зарегистрировать примечания, если они считаются ценными бумаги.

Преимущества и недостатки

Преимущества

Недостатки

Заключение

Кредитные расписки являются универсальными финансовыми инструментами, которые предоставляют существенные возможности финансирования капитала для различных организаций и проектов. Понимание их структуры, типов и нормативных соображений критично как для издателей, так и для инвесторов.