Неамортизированная скидка по облигациям

В области бухгалтерского учета и финансов, особенно в контексте долговых ценных бумаг, таких как облигации, термин “неамортизированная скидка по облигациям” представляет собой важную концепцию. Инвесторам, бухгалтерам и финансовым аналитикам важно понимать этот термин, поскольку он влияет на оценку и финансовую отчетность облигаций в финансовых отчетах.

Что такое скидка по облигации?

Скидка по облигации возникает, когда цена продажи облигации меньше ее номинальной (или паритетной) стоимости. Это может произойти по нескольким причинам, таким как повышение процентных ставок, изменения в кредитоспособности эмитента облигаций или общие рыночные условия. Например, предположим, что облигация имеет номинальную стоимость 1000 долларов, но продается за 950 долларов; разница в 50 долларов — это скидка по облигации.

Скидка по облигации отражает дополнительную доходность, которую требуют инвесторы за принятие риска владения облигацией до погашения, особенно когда купонная ставка облигации (процент, который она выплачивает) ниже преобладающих рыночных ставок.

Объяснение неамортизированной скидки по облигациям

Неамортизированная скидка по облигациям относится к части скидки по облигации, которая еще не была отнесена на расходы в течение срока действия облигации. Когда компания выпускает облигации со скидкой, сумма скидки не отражается как расход немедленно. Вместо этого она амортизируется в течение срока действия облигации.

Этот процесс сопоставляет расходы с периодами, в которые они понесены, и помогает обеспечить более четкое представление о финансовом состоянии компании. Неамортизированная часть является обязательством на балансе эмитента и будет уменьшаться со временем по мере амортизации скидки.

Амортизация скидки по облигациям

Прямолинейный метод

Самый простой способ амортизации скидки по облигациям — прямолинейный метод. Этот метод предполагает отнесение на расходы равной суммы скидки по облигации в каждом периоде в течение срока действия облигации. Годовые расходы на амортизацию рассчитываются путем деления общей скидки по облигации на количество периодов в сроке действия облигации.

Например, если облигация имеет скидку 5000 долларов и срок действия 10 лет, годовые расходы на амортизацию составят 500 долларов (5000 долларов / 10).

Метод эффективной процентной ставки

Метод эффективной процентной ставки является более точным методом амортизации. При этом методе скидка по облигации, амортизированная в каждом периоде, основана на балансовой стоимости облигации и рыночной процентной ставке на момент выпуска.

Для расчета амортизации с использованием метода эффективной процентной ставки:

Рассчитайте балансовую стоимость облигации: Первоначально это цена выпуска облигации.
Умножьте балансовую стоимость на рыночную ставку: Это дает процентные расходы за период.
Вычтите денежный процентный платеж по облигации из процентных расходов: Это дает сумму амортизации.
Добавьте сумму амортизации к балансовой стоимости облигации.

Со временем этот метод приводит к меньшей неамортизированной скидке по облигациям, чем прямолинейный метод. Метод признается Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) и Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) как обеспечивающий более точное соответствие расходов.

Пример расчета

Рассмотрим облигацию с номинальной стоимостью 1 000 000 долларов, выпущенную за 950 000 долларов, с купонной ставкой 5%, годовой выплатой процентов и рыночной процентной ставкой 6%.

Рассчитайте годовые процентные расходы с использованием рыночной ставки: 950 000 долларов * 6% = 57 000 долларов.
Рассчитайте годовой купонный платеж: 1 000 000 долларов * 5% = 50 000 долларов.
Разница — это амортизация скидки: 57 000 долларов - 50 000 долларов = 7 000 долларов.
Добавьте амортизацию к балансовой стоимости облигации: 950 000 долларов + 7 000 долларов = 957 000 долларов.

Этот процесс повторяется до погашения облигации.

Учет неамортизированной скидки по облигациям

Учет неамортизированной скидки по облигациям влияет на финансовый облик эмитента. Компании показывают неамортизированную скидку по облигациям в балансе как вычет из номинальной стоимости облигации:

Бухгалтерские проводки

Когда облигация выпускается со скидкой, эмитент записывает:

Дебет: Денежные средства 950 000 долларов
Дебет: Скидка по облигациям к оплате 50 000 долларов
Кредит: Облигации к оплате 1 000 000 долларов

Каждый период, по мере амортизации скидки, проводка будет следующей:

Дебет: Процентные расходы 7 000 долларов (метод эффективной ставки) / 5 000 долларов (прямолинейный метод)
Кредит: Скидка по облигациям к оплате 7 000 долларов (метод эффективной ставки) / 5 000 долларов (прямолинейный метод)

Представление в балансе

Облигация будет представлена как:

Облигации к оплате: 1 000 000 долларов

Минус: Неамортизированная скидка: 50 000 долларов (первоначально)

Балансовая стоимость облигаций: 950 000 долларов

Неамортизированная скидка по облигациям будет постепенно уменьшаться по мере ее амортизации, влияя как на балансовую стоимость облигации, так и на процентные расходы, отраженные в отчетности.

Последствия для инвесторов и эмитентов

Для инвесторов

Понимание неамортизированных скидок по облигациям помогает инвесторам принимать обоснованные решения. Облигация, торгующаяся со скидкой, может означать более высокую доходность по сравнению с другими инвестициями. Однако причины скидки, такие как кредитные проблемы эмитента, должны быть тщательно оценены.

Для эмитентов

Для эмитентов облигаций размещение облигаций со скидкой может быть стратегией для привлечения инвесторов, особенно в условиях роста процентных ставок. Влияние неамортизированной скидки на финансовую отчетность также требует тщательного управления для обеспечения точного экономического представления и соблюдения стандартов бухгалтерского учета.

Заключение

Неамортизированная скидка по облигациям — это критическая концепция в учете облигаций и финансовом управлении. Ее правильный учет и амортизация обеспечивают прозрачную финансовую отчетность и влияют как на эмитентов, так и на инвесторов. Независимо от того, являетесь ли вы опытным бухгалтером или инвестором, изучающим долговые ценные бумаги с фиксированным доходом, понимание этой концепции необходимо для эффективной навигации в сложностях рынков облигаций и финансовой отчетности.