Unlisted Companies

Алгоритмическая торговля, широко известная как “алготрейдинг”, - это метод исполнения ордеров с использованием автоматизированных заранее запрограммированных торговых инструкций, учитывающих такие переменные, как время, цена и объем. Эта торговая практика не ограничивается листинговыми компаниями, но также распространилась на нелистинговые компании, которые часто оказывают значительное влияние на финансовые рынки. В этом контексте крайне важно понимать роль, значение и динамику нелистинговых компаний в алгоритмической торговле.

Что такое нелистинговые компании?

Нелистинговые компании - это фирмы, которые не котируются на формальных фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ. Эти компании не торгуются публично; вместо этого их акции находятся в частной собственности и торгуются внебиржевым способом (OTC). Акции могут покупаться и продаваться через частные сделки или специализированные торговые платформы для нелистинговых ценных бумаг.

Значение нелистинговых компаний в алготрейдинге

Ликвидность и маркет-мейкинг

Нелистинговые компании могут обеспечить ликвидность на конкретных рынках, которые в противном случае были бы неликвидными. Стратегии алгоритмической торговли, ориентированные на маркет-мейкинг, такие как парный трейдинг, могут выиграть от улучшенной ликвидности, которую эти компании привносят. Предлагая акции нелистинговых компаний, брокеры и трейдеры могут создавать более разнообразные портфели и выполнять сделки, которые в противном случае было бы трудно осуществить.

Рыночная динамика

Динамика торговли нелистинговыми ценными бумагами отличается от динамики листинговых. Поскольку цены акций нелистинговых компаний не подвергаются той же прозрачности и рыночному регулированию, системы алготрейдинга должны адаптироваться, включая более сложные модели для учета различных уровней ликвидности и менее частого раскрытия публичной информации. Это может включать продвинутые статистические модели, алгоритмы машинного обучения и другие высокоуровневые математические вычисления для прогнозирования ценовых движений и эффективного исполнения сделок.

Основные игроки в торговле нелистинговыми акциями

Несколько фирм специализируются на торговле нелистинговыми ценными бумагами, предоставляя услуги, которые обслуживают торговые алгоритмы и другие продвинутые торговые методологии.

EquityZen

EquityZen облегчает покупку и продажу акций частных компаний. Его платформа работает аналогично фондовой бирже, но фокусируется на нелистинговых компаниях. Системы EquityZen позволяют участвовать алгоритмическим трейдерам, предлагая API и потоки данных, которые могут быть интегрированы в торговые стратегии.

Forge Global

Forge Global предлагает комплексную платформу для торговли акциями частных компаний. Они предоставляют детальную аналитику и отчетность, которые жизненно важны для эффективной работы торговых алгоритмов. Их платформа позволяет прямую программную интеграцию, что облегчает трейдерам внедрение стратегий алготрейдинга.

SharesPost

SharesPost - еще один ключевой игрок в торговле нелистинговыми ценными бумагами. Платформа позволяет алгоритмическую торговлю, предоставляя данные в реальном времени, управление транзакциями и решения для соблюдения нормативных требований. Ее экосистема поддерживает высокочастотную торговлю (HFT) и другие методологии алготрейдинга, обеспечивая оптимальные торговые условия.

Используемые алгоритмы

Статистический арбитраж

Эта стратегия включает одновременную покупку и продажу тесно связанных ценных бумаг для получения прибыли от ценовых расхождений. Применительно к нелистинговым компаниям алгоритмы статистического арбитража анализируют ценовые движения и торговые объемы для обнаружения этих расхождений, исполняя сделки для их использования.

Машинное обучение и ИИ

Продвинутые модели машинного обучения используются для прогнозирования ценовых движений нелистинговых ценных бумаг. Эти модели могут включать нейронные сети, регрессионные модели и методы кластеризации, все из которых могут адаптироваться к уникальным характеристикам рынков нелистинговых ценных бумаг.

Анализ настроений

Алгоритмы анализа настроений собирают данные из новостных статей, социальных медиа и других текстовых источников данных для оценки рыночных настроений относительно нелистинговых компаний. Эти данные о настроениях в реальном времени могут управлять торговыми решениями, дополняя более традиционные количественные модели.

Риски и вызовы

Низкая ликвидность

Один из наиболее значительных вызовов при торговле нелистинговыми ценными бумагами - это низкая ликвидность. Алготрейдеры должны использовать стратегии, которые могут эффективно работать на менее ликвидных рынках. Это часто включает сложное управление рисками и более консервативные торговые объемы.

Прозрачность и регуляторные риски

Нелистинговые компании не обязаны раскрывать тот же уровень финансовой и операционной информации, что и листинговые компании. Алготрейдерам необходимо разработать уникальные методы для оценки стоимости компании и оценки риска, часто полагаясь на проприетарные данные и модели.

Высокая волатильность

Отсутствие надзора и регулирования может привести к более высокой волатильности нелистинговых ценных бумаг. Алгоритмы должны быть разработаны для надежной обработки этих колебаний, используя продвинутые методы хеджирования и динамические правила определения размера позиций.

Заключение

Алгоритмическая торговля, включающая нелистинговые компании, является развивающейся областью, которая использует передовые технологии и методологии для навигации по уникальным вызовам, которые она представляет. По мере роста спроса на разнообразные торговые возможности нелистинговые компании будут продолжать играть важную роль в эволюции стратегий алготрейдинга. Понимание тонкостей и разработка специализированных алгоритмов необходимы для трейдеров, стремящихся извлечь выгоду из потенциала этого рынка.