Полезность

В сфере финансов и трейдинга термин “полезность” относится к удовлетворению или экономической выгоде, получаемой индивидуумами или организациями от потребления товаров и услуг. Эта концепция основана на принципах микроэкономики и играет важную роль в процессах принятия решений. Полезность часто используется для моделирования предпочтений и для понимания того, как экономические агенты распределяют ограниченные ресурсы для максимизации своего удовлетворения.

Полезность можно разделить на несколько типов, включая кардинальную полезность и порядковую полезность. Кардинальная полезность присваивает числовое значение уровню удовлетворения, предполагая, что уровень удовлетворения может быть измерен и сравнен количественно. Порядковая полезность, с другой стороны, ранжирует предпочтения в порядке удовлетворения без присвоения конкретных числовых значений, подразумевая, что сравнения могут быть сделаны только в терминах относительного удовлетворения.

Кардинальная полезность

Кардинальная полезность - это подход, который пытается количественно определить удовлетворение или счастье, получаемое потребителями от товаров и услуг. Он предполагает, что полезность может быть измерена в реальных числах, таких как утили (гипотетическая единица полезности), и допускает арифметические операции, такие как сложение и умножение. Основными сторонниками этого подхода являются Джереми Бентам и Джон Стюарт Милль.

Ключевые концепции кардинальной полезности

• Общая полезность (TU): Общее удовлетворение, получаемое от потребления определенного количества товара или услуги.
• Предельная полезность (MU): Дополнительное удовлетворение, получаемое от потребления еще одной единицы товара или услуги. Математически она представляется как производная общей полезности по отношению к потребленному количеству.
• Закон убывающей предельной полезности: По мере увеличения потребления товара или услуги потребителем, предельная полезность, получаемая от каждой дополнительной единицы товара или услуги, уменьшается.

Порядковая полезность

Порядковая полезность ранжирует предпочтения без присвоения конкретных числовых значений и основана на работе экономистов, таких как Вильфредо Парето. Этот подход широко используется в современной экономике, поскольку он согласуется с концепцией, что предпочтения могут быть упорядочены, но не измерены.

Ключевые концепции порядковой полезности

• Функция полезности: Описывает упорядочение предпочтений по набору товаров и услуг. Например, если потребитель предпочитает A перед B, а B перед C, функция полезности отразит эти предпочтения.
• Кривые безразличия: Графические представления, которые показывают комбинации товаров, обеспечивающих одинаковый уровень удовлетворения для потребителя. Кривые имеют наклон вниз и выпуклы к началу координат, иллюстрируя, что потребители готовы обменивать один товар на другой при убывающих предельных нормах замещения.

Полезность в принятии решений

Полезность является центральной для различных экономических моделей и теорий, описывающих поведение потребителей, динамику рынка и распределение ресурсов. Она лежит в основе концепций потребительского равновесия, где потребители максимизируют свою полезность при бюджетных ограничениях, и равновесия производителей, где фирмы стремятся максимизировать прибыль.

Функции полезности в финансах

В финансах функции полезности используются для моделирования инвестиционных предпочтений и толерантности к риску инвесторов. Они играют решающую роль в управлении портфелем, оценке рисков и ценообразовании производных инструментов.

Типы функций полезности в финансах

• Квадратичная полезность: Представляет предпочтения с убывающей абсолютной неприятием риска (DARA). Это подразумевает, что неприятие риска уменьшается с ростом благосостояния.
• Экспоненциальная полезность: Характеризуется постоянным относительным неприятием риска (CRRA). Предполагается, что инвесторы сохраняют последовательные предпочтения по риску независимо от уровня благосостояния.
• Логарифмическая полезность: Указывает, что инвесторы имеют убывающее относительное неприятие риска.

Применение в трейдинге и алгоритмическом трейдинге

Функции полезности являются фундаментальными при построении мер доходности с поправкой на риск и оптимизации торговых стратегий. Они используются в алгоритмическом трейдинге для разработки моделей, которые балансируют риск и доходность, включая предпочтения инвесторов в автоматизированные процессы принятия решений.

Ключевые концепции в алгоритмическом трейдинге

• Ожидаемая полезность: Ожидаемая полезность инвестиции с учетом всех возможных результатов, взвешенных по их вероятностям.
• Максимизация полезности: Процесс выбора портфеля, который максимизирует ожидаемую полезность. Это включает оптимизацию распределения активов для достижения максимально возможного уровня удовлетворения.
• Неприятие риска: Степень, в которой инвестор не желает принимать риск. Более консервативные инвесторы предпочитают более безопасные инвестиции, даже если они предлагают более низкую доходность.

Кейс: Функции полезности в ФинТехе

Компании ФинТех часто используют функции полезности для улучшения пользовательского опыта и оптимизации финансовых продуктов. Например, робо-консультанты используют алгоритмы, основанные на теориях полезности, для предоставления персонализированных инвестиционных советов и услуг по управлению портфелем. Оценивая предпочтения пользователей, толерантность к риску и финансовые цели, эти платформы стремятся максимизировать полезность для каждого пользователя.

Известные компании ФинТех, использующие функции полезности:

• Betterment: Betterment использует алгоритмы, которые применяют функции полезности для предоставления автоматизированных инвестиционных советов и управления портфелем. Они персонализируют инвестиционные стратегии на основе предпочтений пользователей и профилей риска.
• Wealthfront: Wealthfront использует передовые алгоритмы для автоматизации управления инвестициями, полагаясь на функции полезности для адаптации инвестиционных планов в соответствии с индивидуальной толерантностью к риску и финансовыми целями.

Заключение

Полезность является краеугольным камнем концепции в экономике, финансах и трейдинге, охватывающей удовлетворение, полученное от финансовых решений и выбора потребления. Понимание полезности и ее применений обеспечивает лучшее моделирование предпочтений потребителей, оценку рисков и оптимизацию инвестиционных стратегий. В современную эпоху интеграция функций полезности в ФинТехе и алгоритмическом трейдинге подчеркивает их неизменную актуальность и полезность в улучшении процессов принятия финансовых решений.