Торговые стратегии с варрантами

Варрантные торговые стратегии основаны на покупке и продаже варрантов, которые являются финансовыми инструментами, дающими держателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив, обычно акции, по определенной цене до определенной даты. Варранты похожи на опционы, но обычно имеют более длительные сроки погашения и часто выпускаются компанией, чьи акции лежат в основе варранта. Варрантные торговые стратегии могут быть сложными и требуют понимания факторов, влияющих на стоимость варрантов.

Типы варрантов

Варранты на акции

Варранты на акции выпускаются компаниями на свои собственные акции. Эти варранты дают держателю право покупать акции по заранее определенной цене до даты истечения.

Покрытые варранты

Покрытые варранты выпускаются финансовыми учреждениями, а не компанией-эмитентом. Они могут быть на различные базовые активы, включая акции, индексы, товары и валюты.

Непокрытые варранты

Непокрытые варранты выпускаются без какого-либо обеспечения акциями. Они похожи на спекулятивные инструменты и могут быть очень волатильными.

Ключевые термины в торговле варрантами

Цена исполнения

Цена исполнения, или цена исполнения, — это заранее определенная цена, по которой держатель варранта может купить (или продать) базовый актив.

Дата истечения

Это последняя дата, когда варрант может быть исполнен. После этой даты варрант становится бесполезным.

Премия

Премия — это цена, которую инвесторы платят за покупку варранта. Она определяется различными факторами, включая текущую цену акций, цену исполнения, время до истечения и волатильность базового актива.

Внутренняя стоимость

Внутренняя стоимость — это разница между текущей ценой базового актива и ценой исполнения, умноженная на количество акций, которые могут быть приобретены. Если варрант вне денег, внутренняя стоимость равна нулю.

Временная стоимость

Временная стоимость — это часть цены варранта, которая превышает его внутреннюю стоимость. Это отражает возможность того, что цена базового актива может измениться благоприятно до истечения срока варранта.

Популярные торговые стратегии с варрантами

Стратегия с кредитным плечом

Варранты позволяют трейдерам использовать кредитное плечо для своих позиций с меньшей суммой капитала по сравнению с покупкой фактических акций. Это может усилить прибыль, но также увеличивает потенциальные убытки. Трейдеры часто используют кредитное плечо для максимизации доходности от бычьих или медвежьих рыночных движений.

Арбитражная стратегия

Арбитраж включает одновременную покупку и продажу варранта и базового актива для эксплуатации ценовых расхождений между ними. Эта стратегия направлена на получение безрисковой прибыли, хотя требует сложных инструментов и быстрого исполнения.

Хеджирующая стратегия

Инвесторы могут использовать варранты для хеджирования своих существующих позиций в базовом активе. Например, если инвестор владеет акциями компании, он может купить пут-варрант для защиты от риска снижения.

Спекулятивная стратегия

Спекулятивная торговля включает покупку варрантов в ожидании значительных движений в цене базовых акций. Это стратегия высокого риска, так как варрант может истечь бесполезным, если акции не движутся, как ожидалось.

Доходная стратегия

Трейдеры могут использовать покрытые колл-варранты для получения дохода. Это включает продажу покрытых колл-опционов на акции, которыми они владеют, и использование полученных премий для покупки колл-варрантов, которые могут предложить более высокую доходность при правильном исполнении.

Факторы, влияющие на цены варрантов

Колебания цен акций

Цена базовых акций является основным определяющим фактором стоимости варранта. По мере того как цена акций движется к или от цены исполнения, стоимость варранта будет увеличиваться или уменьшаться.

Волатильность

Более высокая волатильность акций увеличивает потенциал больших ценовых движений, что может сделать варрант более ценным. Варранты на акции с более высокой волатильностью имеют тенденцию иметь более высокие премии.

Время до истечения

Варранты теряют временную стоимость по мере приближения к дате истечения. Чем больше времени до истечения, тем выше временная стоимость, учитывая, что есть больше возможностей для благоприятного движения базового актива.

Процентные ставки

Процентные ставки могут влиять на ценообразование варрантов, поскольку они влияют на стоимость переноса удержания позиции в базовом активе. Более высокие процентные ставки могут увеличить стоимость, тем самым влияя на премию варранта.

Дивиденды

Дивиденды, выплачиваемые базовыми акциями, могут повлиять на стоимость варранта. Когда акции выплачивают дивиденд, ожидается, что их цена упадет на сумму дивиденда, что может неблагоприятно повлиять на премию варранта.

Ресурсы и инструменты для торговли варрантами

Финансовые учреждения и брокеры

Многие финансовые учреждения и брокеры предлагают платформы для торговли варрантами. Они предоставляют необходимые инструменты, рыночные данные и аналитические ресурсы, чтобы помочь трейдерам принимать обоснованные решения.

Аналитическое программное обеспечение

Продвинутое аналитическое программное обеспечение может помочь трейдерам моделировать различные сценарии и оценивать потенциальную прибыльность варрантных сделок. Эти инструменты обычно предлагают данные в реальном времени, исторические графики цен, метрики волатильности и модели ценообразования опционов.

Образовательные ресурсы

Многие онлайн-платформы и учреждения предлагают образовательные курсы, вебинары и материалы по варрантным торговым стратегиям. Постоянное самообразование имеет решающее значение в этой области, учитывая сложность и риск, связанные с торговлей.

Заключение

Варрантные торговые стратегии предлагают возможности как для высокой доходности, так и для значительного риска. Понимание механики варрантов вместе с факторами, влияющими на их стоимость, может помочь трейдерам эффективно применять различные стратегии, такие как кредитное плечо, арбитраж, хеджирование, спекуляция и получение дохода. Использование надежных ресурсов, инструментов и постоянное самообразование являются важными компонентами для успеха в торговле варрантами.