Средневзвешенная цена

Средневзвешенная цена - это средняя цена сделок, взвешенная по их размеру. Она суммирует эффективную цену исполнения по нескольким заполнениям.

Расчёт

Средневзвешенная цена равна сумме цены, умноженной на количество, делённой на общее количество. Она предоставляет единое число, которое отражает общую стоимость исполнения для ордера или серии сделок.

Варианты использования

Трейдеры используют средневзвешенную цену для оценки качества исполнения и для сравнения результатов с бенчмарками. Она также используется в отчётности для обобщения торговой производительности.

Отличие от VWAP

Средневзвешенная цена применяется к конкретному набору заполнений, часто для одного ордера. VWAP рассчитывается с использованием общего рыночного объёма за период и представляет более широкий рыночный бенчмарк. Эти два показателя отвечают на разные вопросы.

Заключение

Средневзвешенная цена - это простая и широко используемая метрика исполнения. Её следует интерпретировать вместе с другими мерами, такими как проскальзывание и рыночное воздействие.

Практический контрольный список

• Определите временной горизонт для средневзвешенной цены и рыночный контекст.
• Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объём или даты расписания.
• Напишите чёткое правило входа и выхода перед вложением капитала.
• Определите размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счёт.
• Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.

Распространённые ошибки

• Рассмотрение средневзвешенной цены как самостоятельного сигнала вместо контекста.
• Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
• Использование правила на другом таймфрейме, чем для которого оно было разработано.
• Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
• Предположение того же поведения при аномальной волатильности.

Данные и измерения

Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для средневзвешенной цены подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчётных или плановых дат, выровняйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для обработки корпоративных действий.

Примечания по управлению рисками

Контроль рисков имеет важное значение при применении средневзвешенной цены. Определите максимальную потерю на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют средневзвешенную цену вместе с более широкими концепциями, такими как анализ трендов, режимы волатильности и условия ликвидности. Подобные инструменты могут существовать с разными названиями или немного разными определениями, поэтому чёткая документация предотвращает путаницу.