Индекс взвешенный по капитализации

Индекс взвешенный по капитализации, также известный как индекс взвешенный по рыночной капитализации, представляет собой тип фондового индекса, в котором отдельные компоненты взвешены в соответствии с их рыночной капитализацией - то есть общей рыночной стоимостью находящихся в обращении акций компании. Это означает, что акции с наибольшей рыночной капитализацией имеют наибольшее влияние на эффективность индекса.

Понимание рыночной капитализации

Прежде чем углубиться в индексы, взвешенные по рыночной капитализации, важно понять концепцию рыночной капитализации:

Рыночная капитализация - это мера общей стоимости компании, определяемая фондовым рынком. Она представляет собой общую долларовую рыночную стоимость находящихся в обращении акций компании и используется для ранжирования размера компаний, а не использования показателей продаж или общих активов. Компании часто делятся на компании с большой, средней и малой капитализацией на основе их рыночной капитализации.

Как работают индексы, взвешенные по рыночной капитализации

В индексе, взвешенном по рыночной капитализации, каждая акция представлена пропорционально ее рыночной капитализации. Для расчета индекса определяется рыночная капитализация каждой акции, а затем взвешивается относительно общей рыночной капитализации всех акций в индексе. Формула для индекса, взвешенного по рыночной капитализации, обычно может быть представлена как:

Текущая рыночная стоимость индекса - это сумма рыночных стоимостей всех акций в индексе в данный момент времени. Базовая рыночная стоимость индекса - это сумма рыночных стоимостей всех акций в индексе на момент его создания. Базовое значение индекса - это произвольное значение, часто 100, присваиваемое индексу на момент создания, чтобы сделать его более работоспособным числом.

Примеры индексов, взвешенных по рыночной капитализации

Индексы, взвешенные по рыночной капитализации, широко распространены и формируют основу анализа эффективности фондового рынка. Вот несколько основных примеров:

S&P 500

Индекс S&P 500 - один из наиболее известных индексов, взвешенных по рыночной капитализации, в мире. Этот индекс включает 500 крупнейших компаний, котирующихся на фондовых биржах США.

NASDAQ-100

Индекс NASDAQ-100 включает 100 крупнейших нефинансовых компаний, котирующихся на фондовом рынке NASDAQ. Он включает лидеров отрасли в технологиях, а также в нетехнологических секторах.

FTSE 100

Индекс FTSE 100 включает 100 компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже с самой высокой рыночной капитализацией.

Преимущества индексов, взвешенных по рыночной капитализации

Отражает движения рынка

Индексы, взвешенные по рыночной капитализации, автоматически корректируются для отражения изменений цен акций. По мере того, как цена акций компании растет или падает, ее рыночная капитализация делает то же самое, что перекалибрует ее влияние на индекс соответственно.

Простота репликации

Эти индексы легко реплицировать через индексные фонды и ETF, позволяя инвесторам мимически получать выгоду от широких рыночных трендов, эффективно инвестируя в диверсифицированный портфель.

Снижает частое ребалансирование

Поскольку взвешивание по рыночной капитализации автоматически корректируется движением цен составляющих акций, это минимизирует необходимость частых действий по ребалансированию по сравнению с другими методологиями.

Недостатки индексов, взвешенных по рыночной капитализации

Чрезмерная концентрация в акциях с большой капитализацией

Один критический недостаток - потенциальная чрезмерная концентрация в акциях с большой капитализацией. Это может привести к тому, что индекс будет непропорционально подвержен влиянию движений крупнейших компаний, снижая влияние эффективности меньших акций на индекс.

Риск пузыря

Большой вес высокоэффективных акций иногда может раздувать оценочные пузыри. Если более крупные компании переоценены, весь индекс может считаться подверженным высокому риску коррекции, как только эти акции скорректируют цену.

Ограниченная экспозиция к акциям с малой капитализацией

Меньшие компании могут быть недопредставлены в индексе, взвешенном по рыночной капитализации. Эти компании, которые иногда предлагают более высокий потенциал роста, могут быть недостаточно взвешены, несмотря на их потенциально высокую доходность.

Альтернативы индексам, взвешенным по рыночной капитализации

Для решения недостатков были разработаны различные альтернативы взвешиванию по рыночной капитализации, включая:

Индексы с равным взвешиванием

В этих индексах каждая акция имеет одинаковый вес, независимо от ее рыночной капитализации. Это снижает риск концентрации, обеспечивая более сбалансированное представление компонентов индекса.

Индексы, взвешенные по цене

В индексах, взвешенных по цене, вес каждой акции определяется ее ценой акции. Примеры таких индексов включают промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA).

Индексы, взвешенные по фундаментальным показателям

Эти индексы взвешивают акции на основе фундаментальных метрик, таких как прибыль, выручка, балансовая стоимость и дивиденды. Этот подход направлен на предоставление перспективы, ориентированной на оценку, вместо чисто рыночных взвешиваний.

Заключение

Индексы, взвешенные по рыночной капитализации, имеют важное значение в современных финансах благодаря их широкому использованию и простоте реализации. Они служат значительными эталонами для эффективности фондового рынка и различных инвестиционных фондов. Однако их структура по своей сути благоприятствует более крупным компаниям, представляя определенные риски, такие как чрезмерная концентрация и снижение экспозиции к высокорастущим акциям с малой капитализацией. Понимание как достоинств, так и ограничений индексов, взвешенных по рыночной капитализации, имеет решающее значение для инвесторов и финансовых специалистов при принятии обоснованных инвестиционных решений.