Индекс совокупного рынка Wilshire 5000 (TMWX)

Индекс совокупного рынка Wilshire 5000, обычно называемый просто Wilshire 5000, — это взвешенный по рыночной капитализации индекс, который стремится измерить эффективность всех долевых ценных бумаг со штаб-квартирами в США с легко доступными ценовыми данными. Он назван в честь Wilshire Associates, инвестиционной управляющей, консалтинговой и технологической фирмы, которая его создала. Созданный в 1974 году, Wilshire 5000 часто используется в качестве ориентира для представления всего фондового рынка США.

История и создание

Wilshire 5000 был создан Wilshire Associates в 1974 году с целью предоставления комплексной меры рынка акций США. В отличие от других индексов, которые сосредоточены на конкретных секторах или типах акций, Wilshire 5000 включает более широкий диапазон акций, таким образом представляя более полную картину рыночной эффективности. Хотя он первоначально начался примерно с 5000 акций, число составляющих колебалось, и по состоянию на 2020 год он включает около 3500-4000 акций из-за рыночных изменений, таких как исключения из листинга, слияния и поглощения.

Методология

Критерии отбора

Wilshire 5000 включает любую публично торгуемую компанию, которая отвечает следующим критериям:

• Компания имеет штаб-квартиру в Соединенных Штатах.
• Акции котируются на крупной фондовой бирже США, включая NYSE, NASDAQ или NYSE American.
• Акции имеют легко доступные ценовые данные.

Расчет

Wilshire 5000 — это взвешенный по рыночной капитализации индекс. Это означает, что влияние каждой акции на индекс пропорционально ее рыночной стоимости. Формула для расчета рыночной капитализации компании:

[ \text{Рыночная капитализация} = \text{Цена акции} \times \text{Количество находящихся в обращении акций} ]

Значение индекса затем рассчитывается путем суммирования рыночной капитализации всех включенных акций и деления на делитель, который нормализует значение индекса.

Ребалансировка

Индекс ребалансируется ежемесячно для учета новых листингов, исключений из листинга и корпоративных действий, таких как слияния и поглощения. Это обеспечивает, что индекс остается актуальным и точно отражает текущее состояние рынка.

Компоненты Wilshire 5000

Wilshire 5000 стремится быть самым широким индексом фондового рынка и включает различные типы акций:

• Акции с большой капитализацией: Крупные компании с большой рыночной капитализацией, такие как Apple, Microsoft и Amazon.
• Акции со средней капитализацией: Компании с умеренной рыночной капитализацией, которые часто растут и расширяются.
• Акции с малой капитализацией: Небольшие компании, которые могут предложить более высокий потенциал роста, но сопряжены с более высоким риском.
• Акции с микрокапитализацией: Очень маленькие компании, которые часто являются новыми на рынке и несут значительный риск.

Сравнение с другими индексами

Wilshire 5000 уникален своей широтой, но его часто сравнивают с другими крупными индексами, такими как S&P 500, промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) и композитный индекс NASDAQ.

S&P 500

S&P 500 состоит из 500 крупнейших компаний США и также взвешен по рыночной капитализации. Он сосредоточен на компаниях с большой рыночной капитализацией и менее инклюзивен, чем Wilshire 5000.

Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA)

DJIA включает 30 крупных публично торгуемых компаний и взвешен по цене, а не по рыночной капитализации. Это означает, что компании с более высокой ценой акций имеют большее влияние на эффективность DJIA.

Композитный индекс NASDAQ

Композитный индекс NASDAQ включает более 3000 акций, котирующихся на бирже NASDAQ. Поскольку NASDAQ имеет высокую концентрацию технологических компаний, композитный индекс NASDAQ может быть более ориентирован на технологии по сравнению с Wilshire 5000.

Использование и применение

Бенчмаркинг

Финансовые аналитики и портфельные менеджеры часто используют Wilshire 5000 в качестве ориентира для измерения эффективности отдельных акций, взаимных фондов и других инвестиционных инструментов. Поскольку он включает широкий диапазон ценных бумаг, он считается надежным индикатором общего рынка.

Инвестиционные продукты

Различные взаимные фонды и биржевые фонды (ETF) стремятся воспроизвести эффективность Wilshire 5000. Примеры включают:

• Vanguard Total Stock Market ETF (VTI): Отслеживает индекс CRSP US Total Market Index, тесно связанный с Wilshire 5000.
• iShares Russell 3000 ETF (IWV): Отслеживает индекс Russell 3000, который включает 3000 крупнейших акций США и аналогичен по широте Wilshire 5000.

Макроэкономический анализ

Экономисты и политики могут смотреть на Wilshire 5000 для оценки здоровья экономики США. Поскольку индекс включает компании из различных секторов, он может предоставить понимание эффективности различных экономических сегментов.

Эффективность

Эффективность Wilshire 5000 тесно коррелирует с общим рынком акций США. Исторически он показал значительный рост, особенно во время бычьих рынков, но также испытывает спады во время медвежьих рынков.

Историческая эффективность

1980-е-1990-е годы

В течение 1980-х и 1990-х годов Wilshire 5000 показал существенный рост благодаря экономической экспансии, технологическим достижениям и благоприятным рыночным условиям.

Пузырь доткомов и крах (2000-2002)

В начале 2000-х годов индекс испытал значительное снижение во время краха пузыря доткомов, отражая потери технологических акций.

Глобальный финансовый кризис (2007-2009)

Wilshire 5000 испытал еще одно резкое снижение во время глобального финансового кризиса, потеряв значительную стоимость, поскольку рынки по всему миру упали.

Посткризисное восстановление и рост (2010-2020)

Индекс показал один из своих самых надежных периодов роста после финансового кризиса, обусловленный продолжительным бычьим рынком, технологическими достижениями и сильными корпоративными доходами.

Критика и ограничения

Чрезмерное представительство крупных компаний

Одна из критик Wilshire 5000 заключается в том, что он становится очень топ-тяжелым из-за своей природы взвешивания по рыночной капитализации. Крупные компании, такие как Apple и Microsoft, имеют непропорционально большое влияние на индекс.

Критерии включения

Требование, что компании должны иметь штаб-квартиру и быть котируемыми в США, исключает некоторые глобально значимые акции, что может ограничить полноту индекса.

Обслуживание и ребалансировка

Постоянное обслуживание, включая ежемесячную ребалансировку, обеспечивает актуальность индекса, но это также означает, что он может не полностью уловить краткосрочные рыночные движения и неэффективности.

Отслеживание в реальном времени и доступ к данным

Wilshire 5000 можно отслеживать в режиме реального времени через различные платформы финансовых новостей и веб-сайты фондового рынка. Инвесторы и аналитики, которые хотят внимательно следить за индексом, могут полагаться на авторитетных поставщиков данных, таких как Bloomberg, Reuters и сами Wilshire Associates.

### Для получения более подробной информации о Wilshire 5000,

Заключение

Индекс совокупного рынка Wilshire 5000 является важным инструментом для понимания рынка акций США. Его комплексный характер делает его ценным ориентиром для инвесторов, финансовых аналитиков и политиков. Хотя у него есть свои критики, особенно относительно чрезмерного представительства крупных компаний, он остается одним из наиболее широко используемых индексов для отражения эффективности рынка США.