Продажа опционов
Продажа опционов означает продажу опционных контрактов и получение премии. Продавец берет на себя обязательство выполнить контракт, если опцион будет исполнен покупателем.
Типы
- Продажа коллов: обязательство продать базовый актив по цене исполнения.
- Продажа путов: обязательство купить базовый актив по цене исполнения.
Пример
Трейдер продает покрытый колл, владея акцией и выписывая опцион колл. Если акция остается ниже цены исполнения, премия сохраняется. Если она поднимается выше, акция может быть отозвана.
Риски
- Продажа непокрытого колла имеет неограниченный риск, если акция резко вырастет.
- Продажа пута может привести к крупным убыткам, если акция обвалится.
Практические замечания
Продавцы опционов должны понимать риск присвоения, маржинальные требования и влияние волатильности на цены опционов.
Практический чеклист
- Определите временной горизонт для продажи опционов и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расчетов.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Рассчитайте размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счету.
- Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Рассматривать продажу опционов как автономный сигнал вместо контекста.
- Игнорировать ликвидность, спреды и фрикционные издержки исполнения.
- Использовать правило на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение о том же поведении при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для продажи опционов подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или графика, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового движения, рассмотрите использование скорректированных данных для обработки корпоративных действий.
Примечания по управлению рисками
Контроль рисков необходим при применении продажи опционов. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки резко движутся.
Варианты и связанные термины
Многие трейдеры используют продажу опционов наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Могут существовать похожие инструменты с разными названиями или немного отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.
Практический чеклист
- Определите временной горизонт для продажи опционов и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расчетов.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Рассчитайте размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счету.
- Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Рассматривать продажу опционов как автономный сигнал вместо контекста.
- Игнорировать ликвидность, спреды и фрикционные издержки исполнения.
- Использовать правило на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение о том же поведении при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для продажи опционов подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или графика, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового движения, рассмотрите использование скорректированных данных для обработки корпоративных действий.
Примечания по управлению рисками
Контроль рисков необходим при применении продажи опционов. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки резко движутся.
Варианты и связанные термины
Многие трейдеры используют продажу опционов наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Могут существовать похожие инструменты с разными названиями или немного отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.
Практический чеклист
- Определите временной горизонт для продажи опционов и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расчетов.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Рассчитайте размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счету.
- Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Рассматривать продажу опционов как автономный сигнал вместо контекста.
- Игнорировать ликвидность, спреды и фрикционные издержки исполнения.
- Использовать правило на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение о том же поведении при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для продажи опционов подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или графика, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового движения, рассмотрите использование скорректированных данных для обработки корпоративных действий.
Примечания по управлению рисками
Контроль рисков необходим при применении продажи опционов. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки резко движутся.