Инвестирование, ориентированное на доход

Инвестирование, ориентированное на доход, часто называемое поиском доходности, вращается вокруг стратегии поиска инвестиций, которые обеспечивают более высокую доходность, что в первую очередь означает более высокий возврат инвестиций (ROI) по сравнению с другими инвестиционными возможностями. Этот подход преимущественно используется при инвестировании в активы, генерирующие доход, такие как облигации, акции, выплачивающие дивиденды, и инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Стратегия инвестирования, ориентированная на доход, популярна среди институциональных инвесторов, управляющих капиталом и частных инвесторов, стремящихся улучшить свой доход, особенно в условиях низких процентных ставок.

Основы инвестирования, ориентированного на доход

Основной принцип инвестирования, ориентированного на доход, прост: инвесторы стремятся максимизировать периодический доход - будь то процентные платежи, дивиденды или арендный доход - относительно цены покупки актива. Высокая доходность особенно привлекательна для инвесторов, ориентированных на доход, таких как пенсионеры или учреждения с фиксированными обязательствами, потому что они обеспечивают стабильный денежный поток, который может помочь в удовлетворении текущих финансовых обязательств.

  1. Облигации: Инвесторы, ориентированные на доход, часто ищут облигации с более высокими купонными ставками. Это могут быть корпоративные облигации, муниципальные облигации или высокодоходные “мусорные” облигации. Облигации с более высокой доходностью обычно несут более высокий риск, включая кредитный риск и риск процентной ставки. Например, во время экономического спада инвесторы могут инвестировать в высокодоходные облигации (мусорные облигации) для получения прибыльной доходности, но сталкиваются с более высокой вероятностью дефолта.

  2. Акции, выплачивающие дивиденды: Акции, которые выплачивают значительные дивиденды, могут быть привлекательны для инвесторов, ищущих доход. Компании в отраслях, таких как коммунальные услуги, телекоммуникации и товары повседневного спроса, известны тем, что платят стабильные высокие дивиденды. Эти акции иногда называют “доходными акциями”. Хотя дивиденды обеспечивают регулярный доход, инвестиции в акции несут добавленные выгоды (и риски) увеличения или снижения капитала.

  3. Инвестиционные фонды недвижимости (REIT): REIT инвестируют в недвижимость, генерирующую доход, и по закону должны распределять значительную часть своего дохода в виде дивидендов. Это делает их предпочтительным инструментом для инвесторов, ориентированных на доход, стремящихся получить прибыль от растущего рынка недвижимости. Однако REIT также подвержены рыночной волатильности и изменениям цен на недвижимость.

Факторы риска

Хотя соблазн более высокой доходности может быть убедительным, стратегии инвестирования, ориентированные на доход, не лишены риска. Основные риски включают:

  1. Риск процентной ставки: Процентные ставки и цены облигаций имеют обратную взаимосвязь. Когда процентные ставки увеличиваются, цены существующих облигаций падают, что приводит к потерям капитала для инвесторов, держащих эти облигации.

  2. Кредитный риск: Облигации с более высокой доходностью часто имеют более низкие кредитные рейтинги, что означает более высокий риск дефолта. Если эмитент облигации допускает дефолт, инвестор может потерять значительную часть своего основного капитала.

  3. Рыночный риск: Акции, ориентированные на доход, такие как акции с высокими дивидендами, по-прежнему подлежат рыночному риску. Спад на рынке акций может стереть любые доходы от дивидендов.

  4. Риск ликвидности: Некоторые инвестиции с высокой доходностью могут быть менее ликвидными, что затрудняет продажу актива в желаемое время без значительных скидок на цену.

Стратегии инвестирования, ориентированные на доход

Несколько конкретных стратегий могут использоваться для выполнения подхода к инвестированию, ориентированному на доход:

  1. Стратегия гантели: Это включает инвестирование как в высокорисковые, высокодоходные, так и в низкорисковые, низкодоходные ценные бумаги. Цель - уравновесить риск и награду, имея воздействие на обоих концах спектра доходности.

  2. Лестничная стратегия: Используется в основном при инвестировании в облигации, эта стратегия предполагает построение портфеля облигаций с различными сроками погашения. Это помогает управлять риском процентной ставки, поскольку по мере созревания облигаций инвесторы могут переинвестировать по преобладающим ставкам.

  3. Инвестирование в кредитный спред: Эта стратегия сосредоточена на облигациях, выпущенных компаниями с различными кредитными рейтингами. Инвесторы могут воспользоваться спредом между высокодоходными (низкорейтинговыми) и инвестиционно-рейтинговыми (высокорейтинговыми) облигациями для максимизации доходности.

  4. Реинвестирование дивидендов: Инвесторы переинвестируют дивиденды, полученные от акций с высокими дивидендами, для покупки дополнительных акций, тем самым приумножая свои инвестиции.

Примеры компаний, специализирующихся на инвестировании, ориентированном на доход

PIMCO

PIMCO (Pacific Investment Management Company, LLC) является одним из ведущих активных глобальных управляющих инвестициями с фиксированным доходом. Основанная в 1971 году, PIMCO управляет активами для широкого круга клиентов, включая пенсионные планы, государственные органы, образовательные учреждения, фонды, эндаументы и частных лиц. Фокус PIMCO включает инвестирование в облигации и кредитные рынки, что делает его предпочтительным вариантом для инвесторов, ориентированных на доход.

BlackRock

BlackRock - еще один крупный игрок в инвестировании, ориентированном на доход, особенно через его ETF iShares. BlackRock предлагает разнообразие ETF облигаций и взаимных фондов, которые направлены на обеспечение более высокой доходности. Благодаря своим обширным научным исследованиям и возможностям управления рисками BlackRock выделяется как надежный выбор для тех, кто преследует стратегии, ориентированные на доход.

Заключение

Инвестирование, ориентированное на доход, предоставляет метод для инвесторов повысить свой доход, что особенно важно в условиях низких процентных ставок. Однако, хотя высокая доходность является заманчивой, инвесторы должны быть осторожны в отношении сопутствующих рисков, таких как кредитный риск, риск процентной ставки и рыночная волатильность. Используя конкретные стратегии, такие как гантель или лестничка, инвесторы, ориентированные на доход, могут лучше управлять этими рисками и оптимизировать свои портфели для устойчивого генерирования доходов.