Портфель бескупонных облигаций

Введение в бескупонные облигации

Бескупонные облигации, также известные как дисконтные облигации, представляют собой тип облигаций, которые не производят периодические процентные платежи или купоны. Вместо этого инвесторы покупают бескупонные облигации с дисконтом к их номинальной стоимости, и полная номинальная стоимость выплачивается при наступлении срока погашения. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью представляет собой доходность инвестора.

Преимущества бескупонных облигаций

Налоговые преимущества

Бескупонные облигации могут предлагать налоговые преимущества, особенно в случае муниципальных облигаций, которые могут быть освобождены от федеральных и иногда штатных и местных налогов.

Предсказуемость

Отсутствие купонных платежей и известная стоимость при погашении делают бескупонные облигации очень предсказуемыми. Инвесторы точно знают, сколько они получат при наступлении срока погашения, что упрощает финансовое планирование.

Риски и недостатки

Процентный риск

Бескупонные облигации очень чувствительны к изменениям процентных ставок. Когда процентные ставки растут, текущая стоимость номинальной стоимости облигации падает, что может привести к существенным бумажным убыткам.

Заключение

Бескупонные облигации предлагают уникальные преимущества и вызовы как для традиционных, так и для алгоритмических торговых стратегий. Их предсказуемые денежные потоки, потенциал высокой доходности и налоговые преимущества делают их привлекательными для различных типов инвесторов.