Нулевая дивидендная доходность

Нулевая дивидендная доходность — это термин в финансах и инвестициях, описывающий акции или ценные бумаги, которые не выплачивают дивиденды акционерам. Вместо распределения прибыли в виде дивидендов такие компании часто реинвестируют прибыль в бизнес, направляют средства на погашение долга или другие операционные нужды. Поэтому инвесторы, ищущие дивидендный доход, не получают этой выгоды от акций с нулевой дивидендной доходностью.

Понимание нулевой дивидендной доходности

Дивидендная доходность — это финансовый коэффициент, показывающий, сколько компания выплачивает дивидендов за год относительно цены акции. Формула расчета дивидендной доходности:

[ \text{Дивидендная доходность} = \frac{\text{Годовые дивиденды на акцию}}{\text{Цена акции}} ]

Когда годовые дивиденды на акцию равны нулю, дивидендная доходность также равна нулю. Это характерно для некоторых типов компаний, особенно находящихся в фазе быстрого роста или в отраслях, где приоритетом является реинвестирование прибыли вместо возвращения капитала акционерам через дивиденды.

Ключевые характеристики

  1. Реинвестирование в рост: компании с нулевой дивидендной доходностью часто реинвестируют прибыль в операционную деятельность. Это может включать финансирование исследований и разработок, выход на новые рынки или приобретение других компаний. Примеры — многие технологические компании, которые предпочитают рост немедленным выплатам акционерам.

  2. Погашение долга: некоторые компании ставят погашение финансовых обязательств выше распределения прибыли акционерам. Снижая долг, они укрепляют баланс и уменьшают процентные расходы, что может быть выгодно для компании и акционеров в долгосрочной перспективе.

  3. Сохранение капитала: компании на волатильных или неопределенных рынках могут удерживать прибыль вместо выплаты дивидендов, чтобы сохранить капитал. Это помогает сохранить финансовую гибкость и лучше реагировать на риски и возможности бизнеса.

  4. Налоговые соображения: дивиденды облагаются налогом, и в некоторых юрисдикциях по более высокой ставке, чем прирост капитала. Отказываясь от дивидендов, компании повышают стоимость своих акций, что может привести к приросту капитала, облагаемому по более низкой ставке.

Типы компаний с нулевой дивидендной доходностью

Компании роста

Компании роста — это фирмы, от которых ожидается более высокий темп роста по сравнению с рынком. Они часто работают в развивающихся отраслях, таких как технологии и биотехнологии, где потенциал роста высок. Вместо выплаты дивидендов такие компании реинвестируют прибыль для продолжения расширения.

Пример: Amazon (NASDAQ: AMZN)

Amazon — типичный пример компании роста, которая исторически имеет нулевую дивидендную доходность. Компания реинвестирует прибыль в разные инициативы, такие как развитие онлайн-ретейла, расширение облачных сервисов (Amazon Web Services) и разработка новых технологий, включая искусственный интеллект.

Технологические компании

Многие технологические компании не платят дивиденды. Технологический сектор известен высокими темпами роста и постоянными инновациями, требующими значительного и регулярного реинвестирования в исследования и разработки.

Пример: Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL)

Alphabet Inc., материнская компания Google, имеет нулевую дивидендную доходность. Alphabet активно инвестирует в ключевые бизнесы (например, Google Search и YouTube), а также в перспективные технологии и инновационные решения, такие как Waymo (беспилотные автомобили), Verily (науки о жизни) и различные проекты в области искусственного интеллекта.

Для получения дополнительной информации об Alphabet Inc., пожалуйста,

Стартапы и компании на ранней стадии

Стартапы и компании на ранней стадии обычно не выплачивают дивиденды. Им необходимо реинвестировать всю прибыль, чтобы поддерживать ранние этапы роста, расширять рыночное присутствие и достигать прибыльности.

Пример: SpaceX

SpaceX, частная аэрокосмическая и транспортная компания, основанная Илоном Маском, не выплачивает дивиденды. Компания реинвестирует прибыль, чтобы достигать целей, таких как разработка передовых ракет и создание много планетной цивилизации.

Соображения для инвесторов

Инвесторам, рассматривающим акции с нулевой дивидендной доходностью, следует учитывать следующее:

  1. Толерантность к риску: инвестирование в компании, которые не платят дивиденды, может быть более рискованным, поскольку инвестор полагается исключительно на рост капитала. Такие компании могут иметь волатильные цены акций, а их успех часто зависит от достижения высоких темпов роста.

  2. Инвестиционный горизонт: акции с нулевой дивидендной доходностью обычно больше подходят долгосрочным инвесторам. Стратегии роста таких компаний часто требуют времени, чтобы дать значительную отдачу.

  3. Диверсификация: для снижения риска инвесторы могут диверсифицировать портфель. Сочетание дивидендных акций и акций с нулевой дивидендной доходностью помогает сбалансировать потенциал роста и дохода.

  4. Фундаментальные показатели компании: важно анализировать фундаментальные параметры компании. Инвесторы должны смотреть на рост выручки, прибыльность, уровень долга и эффективность управления. Сильные фундаментальные показатели дают уверенность, что стратегии реинвестирования, вероятно, принесут результат в долгосрочной перспективе.

Заключение

Нулевая дивидендная доходность — распространенная характеристика компаний, которые ставят реинвестирование прибыли выше выплаты дивидендов. Такие фирмы часто работают в отраслях роста, на ранних стадиях развития или в секторах с высокой потребностью в реинвестировании, таких как технологии. Хотя они несут более высокие риски для инвесторов, потенциал прироста капитала может быть значительным. Инвесторам, рассматривающим такие акции, следует тщательно оценить свои цели, толерантность к риску и финансовое состояние компаний перед принятием инвестиционных решений.