Индекс стоимости средств 11-го округа (COFI)

Индекс стоимости средств 11-го округа (COFI) является региональным экономическим индикатором, который в первую очередь влияет на кредитную экономику, особенно в западной части Соединенных Штатов. Этот индекс представляет собой средневзвешенные процентные ставки, выплачиваемые сберегательными учреждениями по депозитам и авансам. Он выпускается Федеральным банком жилищного кредита Сан-Франциско (FHLBSF). COFI широко используется при расчете процентных ставок для ипотечных кредитов с регулируемой ставкой (ARM), тем самым влияя на ипотечные платежи значительного числа домохозяйств.

Предыстория и определение

Что такое COFI?

COFI означает Индекс стоимости средств 11-го округа. Он был разработан для предоставления стандартизированной меры стоимости средств для кредитных учреждений в пределах 11-го округа Федерального банка жилищного кредита. Этот округ включает штаты Аризона, Калифорния и Невада. Индекс предназначен для отражения процентных расходов, понесенных этими учреждениями на средства, которые они используют для целей кредитования.

Происхождение COFI

Индекс был инициирован Федеральным банком жилищного кредита Сан-Франциско в 1981 году. Он был направлен на предоставление регионального ориентира, который помог бы в стандартизированном расчете ипотечных кредитов с регулируемой ставкой (ARM). Предлагая последовательную и надежную меру, COFI помогает финансовым учреждениям в эффективном ценообразовании ARM.

Состав

COFI рассчитывается на основе средневзвешенных процентных ставок, выплачиваемых финансовыми учреждениями-членами по различным категориям депозитов и заимствований. Это включает:

Эти компоненты отражают стоимость капитала для смеси средств, предоставляя комплексную картину расходов на финансирование для задействованных учреждений.

Методология

Сбор данных

Данные, используемые для расчета COFI, получены из ежемесячных отчетов, представляемых сберегательными учреждениями в Федеральный банк жилищного кредита Сан-Франциско. Эти учреждения сообщают о фактических процентных расходах, понесенных по их депозитам, а также о других процентных обязательствах.

Взвешивание

Каждый тип депозита или заимствования взвешивается в соответствии с его процентной долей в общих средствах. Например, если сберегательные депозиты составляют 50% от общих средств, то проценты, выплачиваемые по сберегательным депозитам, будут составлять половину расчета индекса.

Расчет

Индекс рассчитывается ежемесячно и публикуется приблизительно через 30 дней после окончания отчетного периода. Формула для расчета COFI может быть упрощена следующим образом:

[ \text{COFI} = \frac{\sum(\text{Процентные расходы}_i \times \text{Вес}_i)}{\sum \text{Общие средства}} ]

где:

Этот расчет гарантирует, что индекс точно отражает средневзвешенную стоимость средств.

Применение

Ипотечные кредиты с регулируемой ставкой (ARM)

Одним из основных применений COFI является корректировка процентных ставок для ипотечных кредитов с регулируемой ставкой. В этих ипотечных контрактах процентная ставка периодически корректируется на основе значения определенного индекса, обычно COFI. Ипотечные кредиторы используют COFI для корректировки процентных ставок по кредитам, что впоследствии влияет на ежемесячные ипотечные платежи заемщиков.

Финансовые учреждения

Финансовые учреждения используют COFI для оценки своих собственных структур затрат и для сравнения с другими учреждениями. Анализируя тенденции COFI, банки и сберегательные учреждения могут принимать обоснованные решения о ценообразовании кредитов, депозитных ставках и общих финансовых стратегиях.

Экономические индикаторы

COFI также является ценным экономическим индикатором, который отражает более широкие тенденции в стоимости средств в пределах 11-го округа. Рыночные аналитики и экономисты внимательно следят за COFI, так как он может предоставить понимание состояния кредитного рынка и, следовательно, рынка недвижимости в регионе.

Влияние и надежность

Региональное влияние

COFI в первую очередь влияет на финансовую деятельность в пределах 11-го округа Федерального банка жилищного кредита. Однако из-за его роли в ценообразовании ипотечных кредитов его эффекты могут наблюдаться за пределами этих границ, особенно в случаях, когда кредиторы работают по всей стране, но основывают свои ипотечные продукты на COFI.

Надежность и стабильность

Одной из сильных сторон COFI является его надежность и стабильность. Он имеет тенденцию быть менее волатильным по сравнению с другими индексами, такими как Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR, которая была прекращена в июне 2023 года и заменена на SOFR — обеспеченная ставка ночного финансирования). Эта стабильность делает COFI особенно привлекательным для долгосрочных финансовых продуктов, таких как ипотечные кредиты.

Критика

Несмотря на свои преимущества, COFI не лишен критики. Некоторые утверждают, что он может не полностью отражать быстрые изменения процентных ставок из-за метода усреднения по различным типам средств. Следовательно, он может отставать в отражении непосредственных условий стоимости, с которыми сталкиваются кредитные учреждения.

Последние тенденции

Историческая эффективность

COFI показал различные тенденции на протяжении многих лет, часто отражая более широкие экономические сценарии, такие как уровни инфляции, политика Федеральной резервной системы и региональные экономические условия. В периоды роста процентных ставок COFI имеет тенденцию к увеличению, что приводит к более высоким ипотечным ставкам для заемщиков.

Текущие тенденции

В последние годы COFI находился под влиянием общей среды низких процентных ставок, в основном вытекающей из политики Федеральной резервной системы, направленной на стимулирование экономики. Это привело к относительно низким значениям COFI, что принесло пользу заемщикам с ипотечными кредитами с регулируемой ставкой, привязанными к COFI.

Будущая перспектива

Глядя в будущее, будущая траектория COFI, вероятно, будет зависеть от макроэкономической политики, особенно той, что проводится Федеральной резервной системой. Изменения в инфляционных ожиданиях, экономическом росте и монетарной политике будут играть решающую роль в определении направления COFI.

Заключение

Индекс стоимости средств 11-го округа (COFI) является критическим инструментом в финансовом секторе, особенно на ипотечном рынке. Предоставляя стандартизированную меру затрат, понесенных сберегательными учреждениями по их депозитам и заимствованиям, COFI играет жизненно важную роль в ценообразовании ипотечных кредитов с регулируемой ставкой. Его влияние распространяется как на финансовые учреждения, так и на заемщиков, делая его значительным экономическим индикатором в западной части Соединенных Штатов.

Детальное понимание и мониторинг COFI необходимы для заинтересованных сторон на рынках недвижимости и финансовых рынках. По мере развития процентных ставок и экономических условий COFI продолжит служить в качестве важного ориентира в оценке и управлении финансовыми затратами и рисками.