Арбитражные стратегии

Арбитражные стратегии стремятся извлечь прибыль из ценовых различий между схожими или связанными инструментами. В теории арбитраж малорисковый, но на практике он требует точного исполнения, финансирования и контроля рисков.

Распространенные типы

Пространственный арбитраж использует различия цен между площадками. Временной арбитраж торгует несоответствия по срокам, например по фьючерсной кривой. Статистический арбитраж использует отношения возврата к среднему между корзинами или факторами. Событийный арбитраж работает вокруг корпоративных событий, таких как слияния.

Требования к исполнению

Арбитражные сделки часто требуют одновременного исполнения нескольких ног. Задержки или частичные исполнения создают экспозицию. Низкая задержка, надежная связность и точное управление ордерами критичны.

Капитал и финансирование

Многие арбитражные стратегии используют плечо и шорты. Стоимость фондирования, маржинальные требования и доступность займа определяют жизнеспособность сделки. Эти ограничения нужно моделировать в исследованиях и в реальной торговле.

Риски

Связи могут разрушаться при смене режима, и спреды расширяются. Шоки ликвидности усложняют выход. Операционные сбои особенно опасны, потому что арбитражные позиции часто используют высокое плечо.

Заключение

Арбитраж может быть привлекательным, но требует высокой дисциплины и качества исполнения. Успех зависит от контроля рисков и точного учета издержек.