Средняя точка спроса и предложения

Средняя точка спроса и предложения представляет собой среднее значение лучших цен спроса и предложения. Он обычно используется в качестве оценки справедливой стоимости на ликвидных рынках.

Формула

Средняя точка = (Лучшая цена предложения + Лучший спрос) / 2

Использует

Ограничения

Средняя точка не гарантирует размер исполнения и может вводить в заблуждение, когда спреды широкие или цитаты устарели. Его следует использовать с учетом условий ликвидности.

Механика выполнения

Заказы имеют приоритет по цене и времени, поэтому расположение заказа в книге имеет значение. Некоторые типы ордеров запускают дополнительную логику, например, преобразование стоп-ордера в рыночный или лимитный ордер при достижении триггерной цены.

Частичное исполнение часто встречается на фрагментированных рынках. Системы должны обрабатывать частичное выполнение, обновлять оставшееся количество и избегать дублирования или противоречивых заказов.

Ликвидность и проскальзывание

Спред спроса и предложения и отображаемая глубина определяют непосредственную стоимость исполнения. Агрессивные ордера оплачивают спред, но снижают риск пропуска движения, тогда как пассивные ордера снижают затраты, но могут не исполниться.

Проскальзывание увеличивается во время всплесков волатильности и новостных событий. Использование ценовых ограничений и ограничений по времени действия может уменьшить количество неожиданных исполнений.

Когда использовать

Этот тип ордера наиболее полезен, когда качество или сроки исполнения важнее немедленного исполнения. Его можно комбинировать с временными окнами, ограничениями на участие или ценовыми ограничениями, чтобы контролировать компромисс между срочностью и стоимостью.

Мониторинг и контроль

Действующие ордера следует отслеживать на предмет устаревших цен, частичного исполнения и изменений рыночных условий. Автоматизированные элементы управления, такие как максимальный размер заказа, ценовые диапазоны и аварийные выключатели, снижают операционный риск.

Обзор после сделки важен. Сравнение исполнения со средней ценой или эталоном помогает обнаружить проблемы с маршрутизацией или логикой.

Режимы сбоев

Распространенные сбои включают отсутствие исполнения из-за ценовых разрывов, чрезмерную позицию в очереди, приводящую к невозможности исполнения, а также случайные агрессивные исполнения из-за неправильных лимитов. Валидация и защитные меры должны выявить их до того, как заказы поступят на рынок.

Пример рабочего процесса

Типичный рабочий процесс: вычисление желаемого размера, выбор типа заказа, установка ценовых и временных ограничений, отправка заказа, мониторинг исполнения и корректировка или отмена в случае изменения условий. Это обеспечивает соответствие исполнения первоначальному замыслу.

Операционные примечания

Определения и условные обозначения должны быть единообразными для разных наборов данных и площадок. Небольшая разница в полях данных или границах сеанса может изменить результаты, особенно для краткосрочных стратегий. Документируйте входные данные и предположения, чтобы можно было воспроизвести результаты.

Если концепция зависит от правил биржи или поведения брокера, подтвердите эти правила для конкретной площадки. Операционные детали часто объясняют, почему сделка вела себя иначе, чем ожидалось.

Стрессовые сценарии

Во время скачков волатильности ликвидность может испариться и возникнуть ценовые разрывы. В этих условиях индикаторы могут отставать, типы ордеров могут давать сбои, а спреды могут резко расширяться.

Стресс-тестирование концепции на фоне быстрых рынков, недостаточной ликвидности и внезапных новостей помогает выявить скрытые риски. Если стратегия работает только в спокойных условиях, ее размер и сроки должны это отражать.

Советы по документации

Держите краткий контрольный список правил, параметров и точек принятия решений. Запишите, как эта концепция используется в реальной торговле, и сравните ее с предположениями, полученными при тестировании на исторических данных. Это облегчает будущую доработку и уменьшает дрейф в исполнении.

Общие вопросы

Трейдеры часто спрашивают, насколько чувствительны результаты к выбору параметров, как концепция ведет себя в разных режимах и масштабируется ли она с размером. Ответы на эти вопросы заранее повышают надежность и предотвращают переобучение.

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список