Бразильская фондовая биржа (B3)

Введение

Бразильская фондовая биржа, известная как B3 (Brasil, Bolsa, Balcão), является основной финансовой биржей в Бразилии. Он был создан в марте 2017 года в результате слияния BM&FBOVESPA (Bolsa de Valores, Mercadorias & Futuros de São Paulo) и CETIP (Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos). B3 — одна из крупнейших и наиболее влиятельных фондовых бирж в мире, расположенная в Сан-Паулу, Бразилия.

История и формирование

BM&FBOVESPA

BM&FBOVESPA была образована в 2008 году после слияния Фондовой биржи Сан-Паулу (Bovespa) и Бразильской товарной и фьючерсной биржи (BM&F). Bovespa, основанная в 1890 году, была крупнейшей биржей ценных бумаг в Бразилии, обеспечивающей торговлю акциями, ETF и другими активами. BM&F, с другой стороны, сосредоточилась на торговле деривативами и фьючерсами. Интеграция этих двух компаний создала комплексную платформу для торговли различными финансовыми инструментами.

CETIP

CETIP был крупнейшим в Бразилии депозитарием частных ценных бумаг с фиксированным доходом и ведущей клиринговой палатой по деривативам и внебиржевым продуктам. Он сыграл решающую роль в финансовой инфраструктуре Бразилии, предоставляя услуги по регистрации, хранению и расчетам для рынка частного долга, а также деривативов и внебиржевых (OTC) деривативов.

Слияние с образованием формы B3

В 2017 году произошло знаковое слияние компаний BM&FBOVESPA и CETIP, в результате которого образовалась компания B3. Слияние было направлено на повышение эффективности, надежности и конкурентоспособности бразильских финансовых рынков. Эта интеграция создала надежную экосистему для торговли акциями, деривативами и ценными бумагами с фиксированным доходом в Бразилии.

Сегменты рынка

B3 разделен на различные сегменты для торговли и услуг:

• Рынок акций наличных: сюда входит торговля акциями, инвестиционными фондами недвижимости (REIT), ETF и производными инструментами на акции.
• Фиксированный доход: в этом сегменте торгуются облигации, долговые обязательства и другие ценные бумаги с фиксированным доходом.
• Рынки деривативов: сюда входят фьючерсы, опционы и другие производные контракты, основанные на фондовых индексах, процентных ставках, валютах и ​​товарах.
• Внебиржевые рынки: внебиржевая торговля деривативами и продуктами с фиксированным доходом.
• Товарные рынки: торговля сельскохозяйственными и финансовыми товарами.

Основные индексы

B3 управляет несколькими важными рыночными индексами, которые служат ориентирами для оценки эффективности различных сегментов рынка:

• IBOVESPA (IBOV): самый известный индекс в Бразилии, который отслеживает динамику наиболее торгуемых акций на B3.
• IBRX-50: индекс, состоящий из 50 наиболее ликвидных акций.
• IBX: отслеживает более широкий спектр акций на основе ликвидности и объема торгов.
• SMAL11: ориентирован на компании с малой капитализацией.
• ICON: представляет компании потребительского сектора. Такие индексы дают инвесторам представление о различных сегментах рынка и облегчают создание финансовых продуктов, таких как ETF и деривативы.

Торговый механизм

Часы торговли

Часы торговли на B3 работают с понедельника по пятницу:

• Сессия перед открытием: с 9:45 до 10:00 (время Бразилиа)
• Основная торговая сессия: с 10:00 до 16:55 (время Бразилиа)
• Послепродажное обслуживание: с 17:30 до 18:00 (время Бразилиа)

Типы ордеров

B3 поддерживает различные типы ордеров для удовлетворения различных торговых стратегий:

• Лимитные ордера: позволяет трейдерам указывать максимальную или минимальную цену, по которой они хотят совершать сделки.
• Рыночные ордера: исполняются немедленно по текущей рыночной цене.
• Стоп-приказы: становятся рыночными ордерами после достижения указанной стоп-цены.
• Айсбергские ордера: крупные одиночные ордера, разделенные на более мелкие лимитные ордера, чтобы скрыть фактический размер ордера.

Расчетный цикл

Стандартные расчетные циклы для различных сегментов рынка следующие:

• Акции: Т+2 (дата сделки плюс два рабочих дня)
• Деривативы: Зависит от конкретного контракта

Технологическая инфраструктура

Торговая система PUMA

B3 использует торговую систему PUMA, разработанную в сотрудничестве с CME Group. Эта платформа предлагает возможности высокоскоростной торговли и оборудована для обработки большого объема транзакций. PUMA известна своей надежностью и масштабируемостью, обеспечивая бесперебойную торговлю.

Варианты подключения

B3 предоставляет различные варианты подключения для участников рынка, в том числе:

• Прямой доступ к рынку (DMA): позволяет участникам отправлять заказы непосредственно в торговый механизм биржи без промежуточного брокерского вмешательства.
• Услуги колокации: позволяют участникам размещать свои серверы рядом с торговой системой B3, чтобы уменьшить задержку.

Рыночные данные

B3 предоставляет комплексные услуги по рыночным данным, включая потоки данных в реальном времени, исторические данные и аналитические инструменты. Эти услуги необходимы трейдерам для принятия обоснованных решений и разработки торговых стратегий.

Нормативная база

Comissao de Valores Mobiliários (CVM)

B3 работает под надзором Бразильской комиссии по ценным бумагам и биржам (CVM), что обеспечивает целостность и прозрачность финансовых рынков. CVM устанавливает правила и стандарты торговли ценными бумагами и поведения на рынке.

Саморегулируемая организация (СРО)

B3 также выполняет функцию саморегулируемой организации (СРО). Он контролирует рыночную деятельность, обеспечивает соблюдение правил и положений и принимает дисциплинарные меры за неправомерное поведение. Эта двойная роль помогает поддерживать доверие инвесторов и целостность рынка.

Услуги для инвесторов

Клиринг и расчеты

B3 предоставляет комплексные клиринговые и расчетные услуги через свою клиринговую палату. Клиринговая палата помогает снизить контрагентский риск и обеспечивает бесперебойное функционирование постторговых процессов.

Депозитарные услуги

B3 предлагает услуги безопасного хранения различных финансовых инструментов, включая акции, ценные бумаги с фиксированным доходом и деривативы. Эти услуги имеют решающее значение для сохранности и управления активами.

Обучение инвесторов

B3 уделяет большое внимание образованию инвесторов и финансовой грамотности. Он предлагает различные программы и ресурсы, которые помогут инвесторам понять работу рынка и принять обоснованные инвестиционные решения.

Инновационные решения

Центр финансовых технологий и инноваций

B3 активно поддерживает развитие финансовых технологий и инновации на финансовых рынках. Он создал специальный центр для развития сотрудничества между финтех-компаниями, стартапами и финансовой индустрией. Эта инициатива направлена ​​на стимулирование технологических достижений и создание новых финансовых продуктов и услуг.

ESG-инициативы

Вопросы окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG) все чаще становятся в центре внимания B3. Биржа реализовала различные инициативы по продвижению устойчивой инвестиционной практики и прозрачности корпоративного управления. B3 предлагает индексы, связанные с ESG, и помогает компаниям придерживаться лучших практик в области устойчивого развития.

Международная интеграция

B3 установила многочисленные партнерские отношения и сотрудничество с международными биржами и финансовыми учреждениями. Эти партнерства расширяют возможности трансграничных инвестиций и интегрируют B3 в глобальную финансовую экосистему. B3 также является членом ведущих международных организаций, таких как Всемирная федерация бирж (WFE) и Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO).

Заключение

B3 является ключевым учреждением в финансовой сфере Бразилии, предлагающим широкий спектр финансовых продуктов и услуг. Его комплексная рыночная инфраструктура, соблюдение нормативных требований и приверженность инновациям делают его краеугольным камнем для инвесторов, трейдеров и финансовых специалистов.