Автоматический выключатель

Автоматический выключатель — это рыночный механизм, который приостанавливает торговлю, когда цены движутся слишком быстро. Он предназначен для уменьшения паники, предоставления времени для обработки информации и стабилизации рыночных условий.

Типы автоматических выключателей

Автоматические выключатели всего рынка останавливают торговлю на всей бирже, когда широкие индексы падают на заданный процент. Автоматические выключатели отдельных акций прекращают торговлю отдельными ценными бумагами после крупных внутридневных движений. Некоторые рынки используют аукционы по прерыванию волатильности вместо полной остановки.

Как они работают

При срабатывании пороговых значений торговля приостанавливается на определенный период. Заказы могут быть отменены, поставлены в очередь или задержаны в зависимости от правил заведения. После паузы торговля возобновляется посредством аукциона или процесса повторного открытия.

Влияние на торговлю

Автоматические выключатели могут создать разрывы при возобновлении торговли. Ликвидность часто исчезает вблизи триггерных уровней, а спреды расширяются. Стратегии, основанные на непрерывном исполнении, должны учитывать возможность внезапных остановок.

Соображения о рисках и соблюдении требований

Трейдерам следует ознакомиться с правилами обмена при обработке заказов во время остановок. Средства контроля рисков должны быть готовы к быстрому реагированию на изменения рынка после возобновления работы. Автоматизированным системам следует избегать отправки заказов в периоды ограничений.

Заключение

Автоматические выключатели защищают рынки от крайнего беспорядка, но они могут нарушить исполнение обязательств и управление рисками. Трейдерам следует планировать их в рамках оперативной готовности.