Возврат

В мире финансов и инвестиций «возврат» относится к договорному положению, согласно которому деньги, уже выплаченные сотруднику или благотворителю, должны быть возвращены, иногда со штрафом. Положения о возврате средств используются в нескольких контекстах, таких как вознаграждение руководителей, трудовые договоры, пенсии и даже в государственных субсидиях. Они преимущественно используются для снижения рисков и обеспечения соответствия долгосрочным целям организации или политики, выступая в качестве механизма подотчетности.

Типы положений о возврате

Корпоративные возвраты

Корпоративные возвраты часто используются в контрактах о вознаграждении руководителей. Если деятельность руководителя не соответствует долгосрочному состоянию здоровья компании или если он признан виновным в неправомерном поведении, возможно, придется вернуть ранее выплаченные бонусы или опционы на акции. Это помогает согласовывать действия руководства с долгосрочным успехом компании, а не с краткосрочными выгодами. В соответствии с Законом Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей, публично торгуемые компании в Соединенных Штатах обязаны проводить политику возврата, соответствующую правилам, установленным Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

Возврат средств в сфере прямых инвестиций

Возврат средств обычно используется в фондах прямых инвестиций и венчурного капитала для обеспечения согласования интересов генеральных партнеров (GP) и партнеров с ограниченной ответственностью (LP). Если GP получает гонорары за результаты или проценты в начале инвестиционного цикла, но общая эффективность фонда позже снижается, от GP может потребоваться вернуть часть этих комиссий LP.

Возврат субсидий

Правительства иногда включают положения о возврате средств при предоставлении субсидий или грантов компаниям или частным лицам. Если получатель не соответствует определенным требованиям, таким как цели по созданию рабочих мест или цели финансовых показателей, субсидия должна быть возвращена. Это гарантирует эффективное использование государственных средств и согласование действий получателя с целями государственной политики.

Пенсии и пенсионные фонды

Положения о возврате средств в пенсионных договорах могут требовать возврата переплат или средств, распределенных из-за ошибочных расчетов. При расчете пособий могут возникать ошибки, и возврат средств помогает исправить эти ошибки, гарантируя, что в конечном итоге будет выплачена правильная сумма денег.

Банковские и финансовые услуги

Финансовые учреждения могут использовать положения о возврате средств для возмещения компенсации с сотрудников, вовлеченных в неправомерные действия или действия, которые причинили значительный финансовый ущерб учреждению. Это еще одна мера по продвижению этической практики и обеспечению соответствия как нормативным требованиям, так и институциональным долгосрочным целям.

Важность возврата

Снижение риска

Возвраты служат инструментом снижения рисков, гарантируя, что руководители и другие благотворители будут действовать в лучших интересах организации или правительства. Они снижают вероятность принятия краткосрочных рисков, которые могут иметь долгосрочные негативные последствия.

Обеспечение подотчетности

Имея политику возврата, организации могут привлекать отдельных лиц к ответственности за свои действия. Такая подотчетность имеет решающее значение для поддержания доверия между заинтересованными сторонами, включая инвесторов, сотрудников и общественность.

Согласование интересов

Возвраты приводят в соответствие интересы руководителей и сотрудников с интересами организации. Осознание того, что их действия могут привести к финансовым потерям, позволяет сбалансировать стремление к личной выгоде с общим здоровьем организации и долгосрочными целями.

Этическое управление

Возвратные платежи способствуют этичному поведению, обеспечивая финансовое сдерживание против неправомерных действий. Это не только помогает соблюдать правила, но и помогает создать культуру добросовестности внутри организации.

Правовая и нормативная база

Закон Додда-Франка

Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей 2010 года значительно усилил акцент на возврате вознаграждений руководителям. Раздел 954 Закона требует, чтобы публично торгуемые компании принимали политику возмещения поощрительных компенсаций в случаях, когда финансовые пересчеты происходят из-за существенного несоблюдения требований.

Закон Сарбейнса-Оксли

Закон Сарбейнса-Оксли, принятый в 2002 году, также содержит положения о возврате долгов, направленные на руководителей. Раздел 304 предусматривает, что генеральные директора и финансовые директора должны выплатить бонусы и другие поощрительные компенсации, если компании придется сделать пересчет из-за неправомерного поведения.

Международные правила

Во всем мире многие страны приняли аналогичные механизмы возврата долгов, особенно после финансового кризиса 2008 года. Директива IV Европейского Союза о требованиях к капиталу (CRD IV) и Управление финансового надзора Великобритании содержат правила, обязывающие финансовые учреждения возвращать средства.

Примеры случаев

Wells Fargo

В 2016 году Wells Fargo столкнулся с серьезным скандалом, связанным с созданием неавторизованных учетных записей клиентов. Действующая политика возврата средств позволила компании вернуть 75 миллионов долларов США от двух топ-менеджеров в результате скандала.

HSBC

HSBC внедрил строгую политику возврата долгов. После нескольких юридических и нормативных проблем банк ввел в действие механизмы взыскания бонусов с сотрудников, признанных виновными в неправомерном поведении или каких-либо действиях, ведущих к финансовым потерям.

Проблемы правоприменения

Хотя возвратные платежи являются важным инструментом корпоративного управления, их обеспечение может быть юридически сложным и спорным. Возмещение компенсации может привести к длительным судебным тяжбам, а толкование положений о возврате может сильно различаться в разных судах.

Реализация политики возврата

Составление эффективных положений

При разработке политики возврата ясность имеет решающее значение. В политике должны быть четко определены обстоятельства, при которых будут применяться возвраты, метод расчета сумм, подлежащих возврату, и порядок принудительного исполнения.

Связь

Сотрудники и руководители должны быть хорошо осведомлены о политике возврата. Четкое общение помогает сформулировать ожидания и подчеркивает приверженность организации этическому поведению и долгосрочному успеху.

Регулярный обзор и обновления

Политики возврата должны регулярно пересматриваться и обновляться, чтобы отражать любые изменения в правилах или организационных целях. Это гарантирует, что политика останется актуальной и эффективной.

Интеграция с другими политиками

Положения о возврате должны быть интегрированы с другими аспектами системы управления организацией, включая управление рисками, соблюдение требований и практику внутреннего аудита. Такой целостный подход повышает эффективность политики и обеспечивает ее последовательное применение.

Технология и мониторинг

Организации могут использовать технологии для мониторинга производительности и обнаружения несоответствий, которые могут привести к возврату средств. Передовые системы аналитики и мониторинга могут обеспечить раннее предупреждение и помочь в более эффективном обеспечении соблюдения политики.

Заключение

Возвратные платежи являются важнейшим инструментом современного финансового управления, обеспечивающим соответствие долгосрочным целям, снижение рисков, поощрение этического поведения и привлечение частных лиц к ответственности. Хотя их реализация может быть сложной с юридической точки зрения, преимущества усиления подотчетности и снижения рисков делают их незаменимым инструментом для организаций в различных секторах. По мере развития нормативных требований оставаться в курсе и соответствующим образом адаптировать политику возврата будет иметь важное значение для поддержания организационной целостности и доверия заинтересованных сторон.

Для получения дополнительной информации можно обратиться к документации Закона о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей Додда-Франка здесь, а также к подробностям Закона Сарбейнса-Оксли здесь.