Отскок дохлой кошки

Термин “отскок дохлой кошки” - это разговорное и несколько мрачное выражение, используемое в контексте финансовых рынков и инвестирования. Оно описывает временное восстановление цены падающей акции или рынка в целом, прежде чем продолжится нисходящая траектория. Термин происходит от идеи, что даже мёртвая кошка подпрыгнет, если упадёт с большой высоты, подразумевая, что отскок не является признаком реального или устойчивого восстановления. Этот термин особенно актуален во времена рыночных спадов, коррекций или медвежьих рынков, когда трейдеры обсуждают, является ли восстановление подлинным или просто кратковременной передышкой перед дальнейшим падением.

Определение и характеристики

Отскок дохлой кошки обычно происходит в следующей последовательности:

1. Падение: Значительное и обычно резкое снижение цены ценной бумаги или рынка в целом.
2. Отскок: Краткосрочное восстановление или движение цены вверх, создающее иллюзию разворота.
3. Продолжение: Дальнейшее падение, возобновляющее первоначальный нисходящий тренд.

Ключевые особенности:

• Краткосрочность: Отскок обычно временный и длится недолго.
• Объём: Часто сопровождается низкими объёмами торгов, указывающими на отсутствие сильной убеждённости среди инвесторов.
• Рыночные настроения: Обычно наблюдается во время медвежьих рынков или периодов значительного давления продаж.
• Ложный сигнал: Может ввести некоторых трейдеров в заблуждение, заставив их думать, что начинается восстановление, тогда как нисходящий тренд продолжается.

Исторические примеры

Пузырь доткомов (2000-2002)

Во время краха пузыря доткомов многие технологические акции, которые резко выросли в конце 1990-х годов, испытали массовые распродажи. Было несколько случаев отскоков дохлой кошки, когда акции ненадолго восстанавливались, прежде чем продолжить нисходящее движение. Например, такие акции как Pets.com ненадолго росли, прежде чем в конечном итоге обесцениться.

Финансовый кризис 2008 года

После финансового кризиса 2008 года многие акции и индексы испытали отскоки дохлой кошки. Например, S&P 500 пережил несколько краткосрочных восстановлений во время общего рыночного спада, что обмануло некоторых инвесторов, заставив их поверить, что рынок достиг дна.

Пандемия COVID-19 (2020)

В марте 2020 года, когда рынки обвалились из-за начала пандемии COVID-19, было несколько случаев отскоков дохлой кошки. Акции росли в течение нескольких дней на фоне сильного падения, вводя в заблуждение некоторых трейдеров, которые думали, что началось восстановление.

Идентификация отскоков дохлой кошки

Технический анализ

Трейдеры часто используют технический анализ для выявления потенциальных отскоков дохлой кошки. Ключевые индикаторы включают:

• Объём: Отскоки дохлой кошки часто происходят при низких объёмах торгов.
• Скользящие средние: Краткосрочные восстановления, которые не преодолевают ключевые скользящие средние (например, 50-дневную или 200-дневную), могут указывать на ложное ралли.
• Уровни сопротивления: Отскоки, которые не пробивают установленные уровни сопротивления, часто считаются подозрительными.
• Индекс относительной силы (RSI): Уровень перекупленности RSI во время отскока может указывать на то, что отскок, вероятно, будет краткосрочным.

Фундаментальный анализ

Хотя технический анализ чаще используется для выявления отскоков дохлой кошки, фундаментальный анализ не следует игнорировать. Ключевые аспекты для рассмотрения включают:

• Отчёты о прибылях: Плохие или ухудшающиеся отчёты о прибылях в разгар отскока часто подтверждают, что восстановление неустойчиво.
• Макроэкономические индикаторы: Негативные макроэкономические данные могут предоставить контекст для более широкого тренда, предполагая, что отскок временный.

Анализ настроений

Рыночные настроения, оцениваемые через новости, социальные сети и поведение инвесторов, также могут предоставить подсказки:

• Пессимизм: Крайний пессимизм инвесторов даже во время отскока может указывать на то, что восстановлению не хватает уверенности.
• Заголовки и новостной поток: Чрезмерно оптимистичные заголовки во время незначительного восстановления на фоне подавляющего количества негативных новостей могут быть тревожным сигналом.

Влияние на инвесторов

Краткосрочные трейдеры

Для краткосрочных трейдеров выявление отскоков дохлой кошки может быть критически важным для максимизации прибыли и минимизации убытков. Это предоставляет возможность открыть короткую позицию на рынке или выйти из длинных позиций до того, как цены продолжат падать.

Долгосрочные инвесторы

Долгосрочные инвесторы могут рассматривать отскоки дохлой кошки как шум в рамках своей более широкой инвестиционной стратегии. Однако понимание этих событий может помочь в лучшем выборе времени для дополнительных инвестиций или осознании того, что нереализованная прибыль в портфеле может быть временной.

Управление рисками

Эффективные стратегии управления рисками включают:

• Стоп-лосс ордера: Размещение стоп-лосс ордеров для защиты инвестиций, если тренд развернётся.
• Диверсификация портфеля: Обеспечение того, чтобы портфель был хорошо диверсифицирован для противостояния рыночной волатильности.
• Хеджирование: Использование опционов или других финансовых инструментов для хеджирования риска падения.

Реальные примеры

Примеры по отдельным компаниям

Lehman Brothers (2008)

Lehman Brothers пережила несколько отскоков дохлой кошки перед окончательным крахом. После первоначальных сообщений о трудностях акции временно восстанавливались, прежде чем последующие новости о более глубоких проблемах толкали их вниз до окончательного банкротства.

Kodak (2020)

В июле 2020 года компания Eastman Kodak испытала значительный рост цены своих акций после новостей о государственном кредите для поддержки производства фармацевтических ингредиентов. Однако подозрения и регуляторная проверка быстро привели к снижению, сделав первоначальный всплеск похожим на отскок дохлой кошки.

Рыночные индексы

S&P 500 (2008)

Во время финансового кризиса 2008 года S&P 500 пережил множество случаев, когда казалось, что он восстанавливается, только чтобы снова упасть. Эти отскоки часто встречались с оптимизмом в краткосрочной перспективе, но не сохранялись по мере проявления экономических реалий.

Заключение

Концепция отскока дохлой кошки является важным явлением для понимания инвесторами и трейдерами, особенно на волатильных рынках. Распознавание этих ложных восстановлений может помочь в принятии более обоснованных решений, будь то через технический, фундаментальный или анализ настроений. В истории этот термин неоднократно подтверждался многочисленными рыночными спадами и поведением отдельных акций, подчёркивая важность осторожных и хорошо информированных торговых и инвестиционных стратегий.