Дельта один

Инструменты с дельтой один имеют ценовые движения, которые отслеживают базовый актив один к одному. Они ведут себя как прямая экспозиция с минимальной выпуклостью.

Примеры

Торговые последствия

Продукты с дельтой один используются для эффективной экспозиции, хеджирования и тактических распределений. Их проще моделировать, чем опционы, поскольку их выплата линейна.

Риск и кредитное плечо

Многие инструменты с дельтой один требуют маржи, а не полной оплаты наличными, что создает встроенное кредитное плечо. Кредитное плечо увеличивает как потенциальную прибыль, так и потенциальные убытки.

Финансирование и перенос позиции

Стоимость удержания экспозиции с дельтой один зависит от ставок финансирования, дивидендов и затрат на ролловер для фьючерсов. Эти затраты могут существенно повлиять на долгосрочную доходность.

Соображения по ликвидности

Высокая ликвидность в продуктах с дельтой один может сделать их подходящими для быстрого исполнения. Однако во время стрессовых событий ликвидность может истончиться и вызвать проскальзывание.

Практические заметки

Экспозиция с дельтой один не является безрисковой. Контроль рисков должен рассматривать эти позиции как полностью подверженные движениям цены базового актива.

Операционные заметки

Определения и соглашения должны быть согласованными для всех наборов данных и торговых площадок. Небольшая разница в полях данных или границах сессий может изменить результаты, особенно для краткосрочных стратегий. Документируйте входные данные и предположения, чтобы результаты могли быть воспроизведены.

Если концепция зависит от правил биржи или поведения брокера, подтвердите эти правила для конкретной торговой площадки. Операционные детали часто объясняют, почему сделка вела себя иначе, чем ожидалось.

Стрессовые сценарии

Во время всплесков волатильности ликвидность может испариться и могут появиться ценовые разрывы. При таких условиях индикаторы могут запаздывать, типы ордеров могут давать сбои, а спреды могут резко расширяться.

Стресс-тестирование концепции в быстрых рынках, низкой ликвидности и внезапных новостях помогает выявить скрытые риски. Если стратегия работает только в спокойных условиях, размер позиции и тайминг должны это отражать.

Советы по документации

Ведите краткий контрольный список правил, параметров и точек принятия решений. Записывайте, как концепция используется в реальной торговле, и сравнивайте это с предположениями бэктеста. Это упрощает будущую доработку и уменьшает отклонения в исполнении.

Частые вопросы

Трейдеры часто спрашивают, насколько чувствительны результаты к выбору параметров, как концепция ведет себя в различных режимах и масштабируется ли она с размером позиции. Раннее получение ответов на эти вопросы повышает надежность и предотвращает переобучение.

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список

Контрольный список