Индекс Хан Сенг (HSI)

Индекс Хан Сенг (HSI) - это свободно плавающий взвешенный по рыночной капитализации фондовый индекс в Гонконге. Он является основным индикатором общей производительности рынка на Гонконгской фондовой бирже (HKEX). HSI охватывает крупнейшие и наиболее ликвидные компании, листингованные в Гонконге, представляя производительность этих отраслей: коммерция и промышленность, финансы, коммунальные услуги и недвижимость.

Историческая предыстория

Индекс Хан Сенг был запущен банком Hang Seng 24 ноября 1969 года, чтобы предоставить мерило производительности гонконгского фондового рынка. Базовое значение индекса было установлено на 100 пунктов 31 июля 1964 года. С момента своего создания индекс периодически корректировался для включения дополнительных акций или для корректировки дробления и консолидации акций.

Методология расчета

HSI использует стратегию взвешивания по свободно плавающей рыночной капитализации. Это означает, что он учитывает только акции, легкодоступные на рынке (свободный плаванье), игнорируя те, которые держатся корпоративными инсайдерами. Формула расчета может быть изложена следующим образом:

HSI = (Сумма скорректированной рыночной капитализации составляющих акций / Базовая рыночная капитализация) x Базовое значение индекса

Где:

Скорректированная рыночная капитализация рассчитывается путем умножения цены акции на скорректированное по свободному плаванью количество акций.
Базовая рыночная капитализация и базовое значение индекса - это константы, которые были установлены при запуске индекса.

Составляющие и взвешивание

По состоянию на последнюю редакцию индекс Хан Сенг включает 66 компаний-составляющих, отражая около 58% от общей рыночной капитализации на Гонконгской фондовой бирже. Составляющие отбираются на основе:

Рыночной капитализации,
Представления сектора,
Оборота,
Финансовой прочности,
И вклада компании в экономику Гонконга.

HSI принимает методологию капирования, где вес одной составляющей ограничен 10%, чтобы избежать рыночных искажений.

Секторальное представительство

HSI категоризирует свои составляющие в четыре основных сектора:

Коммерция и промышленность: Это крупнейший сегмент, охватывающий розницу, телекоммуникации, энергию и многое другое.
Финансы: Включает банки, страховые компании, брокерские фирмы и связанные финансовые услуги.
Коммунальные услуги: Составляет компании, генерирующие и предоставляющие электричество, газ и водные услуги.
Недвижимость: Включает застройщиков недвижимости и инвестиционные трасты.

Производительность и значимость

HSI рассматривается как биение гонконгского фондового рынка и барометр экономического здоровья Специального административного района Гонконг. Хедж-фонды, взаимные фонды и индивидуальные инвесторы внимательно следят за индексом. На его производительность могут влиять локальные экономические данные, региональные и глобальные рыночные тенденции, регулятивные изменения и геополитические события.

Торговля и деривативы

Различные финансовые продукты получают свою стоимость от HSI. Они включают:

Фьючерсы на индексы: Позволяют трейдерам делать ставки на будущее движение HSI.
Опционы на индексы: Предоставляют опцион, но не обязательство, торговать HSI по предопределенной цене.
Биржевые фонды (ETF): Действуют как инвестиционные фонды, отслеживающие производительность HSI.
Контракты на разницу (CFD): Позволяют спекулятивную торговлю на ценовом движении без владения базовым активом.

Гонконгские биржи и клиринг лимитед (HKEX) облегчает торговлю этими продуктами.

Ключевые вехи

1997 Азиатский финансовый кризис: HSI понес значительные потери, но также отскочил и значительно вырос в следующем десятилетии.
2003 Эпидемия SARS: Привела к резкому снижению, но привела к последующему сильному росту по мере восстановления экономики Гонконга.
2019 Протесты и пандемия COVID-19: Оба события проверили устойчивость HSI со значительными колебаниями в рыночной производительности.

Заключение

Индекс Хан Сенг служит жизненно важным индикатором и финансовым инструментом, представляющим гонконгский фондовый рынок. Его высоко диверсифицированная и скорректированная по свободному плаванию природа предоставляет комплексный снимок рыночных тенденций, делая его незаменимым как для местных, так и для международных инвесторов. Учитывая его историческую значимость и роль в финансовом ландшафте, HSI, вероятно, продолжит быть фокусной точкой для анализа рынка и торговых стратегий.