Основная прибыль

Что такое основная прибыль?

Основная прибыль относится к ключевому финансовому показателю в корпоративном мире, особенно на таких рынках, как Южная Африка. Эта прибыль используется для представления результатов прибыли компании без искажения капитальными, неоперационными и чрезвычайными статьями. Показатель предназначен для того, чтобы предложить аналитикам и инвесторам более чёткое представление об операционной прибыльности компании. Они исключают определённые статьи, которые могут завысить или занизить прибыль, помогая предоставить более точную картину текущей деловой активности компании.

Важность основной прибыли

Прозрачность и сопоставимость

• Прозрачность: Исключая чрезвычайные статьи, такие как прибыль или убытки от продажи активов, основная прибыль предлагает прозрачное представление об операционной эффективности.

• Сопоставимость: Основная прибыль облегчает более точное сопоставление эффективности за различные периоды и между компаниями. Это связано с тем, что показатель менее подвержен искажению разовыми событиями.

Расчёт основной прибыли

Расчёт основной прибыли обычно начинается с показателя чистой прибыли. Затем к этой цифре делаются корректировки путём исключения или включения различных компонентов, таких как:

Исключения:

• Прибыль или убытки от продажи активов: Это обычно разовые события и не влияют на текущую операционную эффективность.

• Обесценение: Списания активов могут искажать прибыль и исключаются для более точного отображения операционной прибыльности.

• Корректировки справедливой стоимости: Эти корректировки могут вносить значительную волатильность в прибыль и часто исключаются.

• Неповторяющиеся статьи: Любые чрезвычайные, неповторяющиеся расходы или доходы, которые искажают истинную финансовую эффективность компании.

Включения:

• Операционные прибыли/убытки: Любой доход или убытки, которые возникают непосредственно из стандартных операционных видов деятельности компании.

• Повторяющиеся финансовые статьи: Процентные расходы, налоги и другие повторяющиеся статьи обычно включаются для предоставления полной картины операционного здоровья.

Пример формулы может выглядеть так:

Основная прибыль = Чистая прибыль - (Прибыль от продажи активов + Обесценение + Корректировки справедливой стоимости + Неповторяющиеся статьи)

Основная прибыль против чистой прибыли

Один из наиболее распространённых вопросов заключается в том, как основная прибыль отличается от чистой прибыли. Чистая прибыль - это “нижняя строка” отчёта о прибылях и убытках компании и включает все типы доходов и расходов. Основная прибыль, с другой стороны, стремится устранить шум из чистой прибыли, чтобы показать то, что руководство компании считает более подходящим показателем операционной эффективности.

Нормативные и отчётные стандарты

В Южной Африке основная прибыль требуется Йоханнесбургской фондовой биржей (JSE). Зарегистрированные компании обязаны отчитываться по этому показателю в своих финансовых отчётах, и он должен соответствовать руководящим принципам, предписанным SAICA (Южноафриканским институтом дипломированных бухгалтеров).

Основная прибыль на акцию (HEPS)

Основная прибыль на акцию (HEPS) - это ещё один важный показатель, предоставляющий взгляд на основную прибыль в расчёте на акцию. Это особенно ценно для инвесторов, поскольку корректирует прибыль на акцию (EPS) для неоперационных статей, обсуждавшихся ранее.

HEPS = Основная прибыль / Количество находящихся в обращении акций

Кейс-стади: Naspers

Naspers, глобальная группа потребительского интернета и один из крупнейших технологических инвесторов в мире, часто публикует свои показатели основной прибыли, чтобы предоставить более чёткую картину своей операционной эффективности. Исключая такие статьи, как продажи активов и обесценение, Naspers стремится представить более точное отображение своей способности зарабатывать.

Заключение

Основная прибыль служит жизненно важным показателем для инвесторов, стремящихся понять базовую операционную эффективность компании. Исключая неповторяющиеся и неоперационные статьи, она предоставляет более прозрачный и сопоставимый показатель прибыльности. С акцентом на рынках, таких как Южная Африка, и нормативными требованиями бирж, таких как JSE, основная прибыль стала критическим элементом в финансовом анализе и принятии инвестиционных решений. Компании, такие как Naspers, демонстрируют её использование, фокусируясь на этом показателе для предоставления чёткого представления о своём финансовом здоровье и операционной эффективности.

Заключительные мысли

Для инвесторов и финансовых аналитиков понимание основной прибыли имеет решающее значение для принятия обоснованных решений. Сравниваете ли вы компании внутри одной отрасли или отслеживаете эффективность компании с течением времени, основная прибыль предлагает бесценную призму, через которую можно рассматривать истинные операционные способности компании.