Иранская Фара Биржа (IFB)

Иранская Фара Биржа (IFB) - это иранский внебиржевой (OTC) рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. Основанная в 2008 году, она работает под надзором Организации по ценным бумагам и биржам Ирана (SEO) и предоставляет платформу для ценных бумаг, которые не соответствуют критериям листинга Тегеранской фондовой биржи (TSE). IFB обеспечивает торговлю широким спектром финансовых инструментов, включая акции, облигации и деривативы. Это делает её важным компонентом инфраструктуры финансового рынка Ирана, особенно для малых и средних предприятий (МСП) и стартапов.

Обзор

Цели и операции

IFB была создана с целью формирования более гибкой торговой среды. В отличие от TSE, имеющей строгие требования к листингу, IFB предлагает более мягкую нормативную базу, позволяющую меньшим развивающимся компаниям привлекать капитал. Это повышает ликвидность рынка и предоставляет инвесторам более широкий спектр инвестиционных возможностей. Рынок работает в электронном формате и использует полностью автоматизированную торговую систему для обеспечения прозрачности и эффективности.

Нормативная база

Иранская Фара Биржа регулируется Законом о рынке ценных бумаг Исламской Республики Иран, который предоставляет ей правовые полномочия для работы в качестве OTC-рынка. SEO тщательно контролирует все операции, обеспечивает соблюдение нормативных требований и осуществляет надзор за рынком для защиты интересов инвесторов. Компании, котирующиеся на IFB, обязаны соблюдать требования раскрытия информации, включая периодическую финансовую отчётность и соответствие стандартам корпоративного управления.

Структура рынка

Торговые сегменты

IFB имеет несколько рыночных сегментов для различных типов ценных бумаг:

Базовый рынок: Это первичный рынок для торговли ценными бумагами, которые не могут быть допущены к торгам на TSE. Включает акции небольших компаний и компаний на этапе восстановления.
Вторичный рынок: Этот сегмент обеспечивает торговлю уже выпущенными ценными бумагами и обеспечивает ликвидность для инвесторов.
Рынок современных финансовых инструментов: Этот сегмент занимается торговлей деривативами, включая фьючерсные и опционные контракты.
Рынок малых и средних предприятий (МСП): Специально разработан для стартапов и небольших компаний, предоставляя им упрощённый доступ к рынкам капитала.

Торговая система

IFB использует электронную торговую систему под названием “Extranet System”. Эта система обеспечивает безопасную, эффективную и прозрачную торговлю. Она также позволяет распространять данные в реальном времени, исполнять ордера и обрабатывать транзакции. Электронный характер системы минимизирует риск ошибок и мошенничества, тем самым повышая целостность рынка.

Участники рынка

Участниками IFB являются частные инвесторы, институциональные инвесторы, брокерско-дилерские фирмы и маркетмейкеры. Эти субъекты способствуют ликвидности и стабильности рынка. Брокеры-дилеры играют критическую роль, обеспечивая сделки от имени клиентов и гарантируя наилучшее исполнение.

Финансовые инструменты

Акции

На IFB торгуются акции компаний, не соответствующих критериям листинга TSE. К ним относятся акции новых фирм, семейных предприятий и МСП, стремящихся к расширению.

Ценные бумаги с фиксированным доходом

IFB предлагает различные инструменты с фиксированным доходом, такие как корпоративные облигации, государственные облигации и муниципальные облигации. Эти инструменты предоставляют инвесторам относительно более безопасный вариант инвестирования по сравнению с акциями.

Деривативы

IFB имеет отдельный сегмент для торговли деривативами, включая фьючерсные и опционные контракты. Эти финансовые инструменты позволяют инвесторам хеджировать риски и спекулировать на движениях цен базовых активов.

Сукук

IFB также предлагает исламские финансовые инструменты, такие как сукук, соответствующие законам шариата. Сукук - это, по сути, исламские облигации, обеспечивающие доходность инвесторам без использования процентов, в соответствии с принципами исламских финансов.

Механика торговли

Время торгов

Торговые часы IFB обычно с 9:00 до 12:30 по местному времени, с субботы по среду. Это время соответствует рабочей неделе в Иране, которая длится с субботы по среду, при этом четверг и пятница являются выходными.

Типы ордеров

IFB поддерживает несколько типов ордеров, включая:

Лимитные ордера: Ордера на покупку или продажу по указанной цене или лучше.
Рыночные ордера: Ордера на немедленную покупку или продажу по лучшей доступной текущей цене.
Стоп-ордера: Ордера, которые становятся рыночными ордерами при достижении указанного ценового уровня.
Дневные ордера: Ордера, действительные в течение торгового дня, в который они размещены.

Расчёты

Цикл расчётов на IFB обычно следует графику T+2, что означает, что расчёт происходит через два рабочих дня после даты сделки. Центральный депозитарий ценных бумаг Ирана (CSDI) занимается процессом клиринга и расчётов, обеспечивая эффективность и снижая контрагентский риск.

Рыночные показатели и статистика

Рыночная капитализация

По последним данным, рыночная капитализация IFB стабильно растёт, отражая повышенный интерес инвесторов и результаты деятельности котируемых компаний. Этот рост свидетельствует о расширяющемся масштабе иранской экономики и её рынков капитала.

Объём торгов

Объёмы торгов также демонстрируют восходящий тренд, обусловленный возросшим участием как внутренних, так и международных инвесторов. IFB публикует ежемесячные торговые отчёты с подробной статистикой объёмов торгов, количества транзакций и стоимости сделок.

Ключевые индексы

IFB имеет несколько индексов, отслеживающих динамику различных рыночных сегментов. Эти индексы включают:

IFX (Индекс Иранской Фара Биржи): Основной индекс, отражающий общую динамику рынка.
Индекс МСП IFB: Отслеживает динамику сегмента малых и средних предприятий.
Индекс облигаций IFB: Измеряет динамику сегмента облигационного рынка.

Влияние технологического прогресса

Электронные торговые платформы

Внедрение электронных торговых платформ революционизировало структуру рынка IFB, сделав торговлю более доступной и эффективной. Эти платформы используют передовые алгоритмы для сопоставления и исполнения ордеров, значительно снижая транзакционные издержки.

Аналитика данных

Большие данные и продвинутая аналитика играют ключевую роль в операциях IFB. Анализируя огромные объёмы рыночных данных, IFB может выявлять тренды, обнаруживать аномалии и принимать обоснованные решения для повышения целостности и эффективности рынка.

Блокчейн и технология распределённого реестра (DLT)

IFB изучает возможности использования блокчейна и DLT для повышения прозрачности и безопасности в торговле и расчётах по ценным бумагам. Технология блокчейн может обеспечить децентрализованный неизменяемый реестр, что может значительно снизить риск мошенничества и улучшить постторговые процессы.

Международные отношения

Трансграничный листинг

IFB обеспечивает трансграничный листинг, позволяя иностранным компаниям привлекать капитал путём выпуска ценных бумаг на иранском рынке. Это не только предоставляет иранским инвесторам возможности диверсификации, но и интегрирует финансовый рынок Ирана в глобальную экономику.

Меморандумы о взаимопонимании (MoU)

IFB подписала несколько меморандумов о взаимопонимании с международными биржами и регулирующими органами. Эти соглашения способствуют сотрудничеству, обмену информацией и технической помощи, улучшая операционную структуру IFB.

Санкции и глобальное восприятие

Хотя международные экономические санкции повлияли на финансовые рынки Ирана, IFB продолжает работать и привлекать иностранный интерес. Снятие определённых санкций временами приводило к росту международного участия и инвестиций.

Проблемы и перспективы

Регуляторная и экономическая среда

Регуляторная и экономическая среда представляет как проблемы, так и возможности для IFB. Регуляторная гибкость, прозрачность и защита инвесторов являются критическими факторами для укрепления доверия к рынку. Более того, экономическая стабильность и рост будут способствовать расширению рынка.

Осведомлённость рынка и образование

Повышение осведомлённости о рынке и финансовой грамотности населения жизненно важно для роста IFB. Образовательные инициативы и программы работы с инвесторами могут сыграть значительную роль в привлечении новых инвесторов и повышении участия на рынке.

Технологическая интеграция

Непрерывная технологическая интеграция и инновации являются ключом к будущему успеху IFB. Внедрение передовых технологий, таких как искусственный интеллект (ИИ), машинное обучение (МО) и меры кибербезопасности, обеспечит устойчивость и конкурентоспособность рынка.

Заключение

Иранская Фара Биржа зарекомендовала себя как динамичный и гибкий компонент финансового рынка Ирана. Предоставляя платформу для разнообразных ценных бумаг и финансовых инструментов, IFB способствует формированию капитала, повышает ликвидность рынка и содействует экономическому росту. По мере продолжения развития фокус IFB на технологических достижениях, соблюдении нормативных требований и целостности рынка укрепит её позицию как краеугольного камня рынков капитала Ирана.