Корейская биржа (KRX)

Корейская биржа (KRX) является единственным оператором фондовой биржи в Южной Корее, предоставляющим широкий спектр продуктов и услуг для отечественных и международных инвесторов. KRX была основана в 2005 году в результате слияния Корейской фондовой биржи, Корейской фьючерсной биржи и фондового рынка KOSDAQ. Это историческое слияние было направлено на повышение эффективности рынка и доступности для инвесторов при одновременном укреплении глобальной конкурентоспособности.

KRX работает под надзором Комиссии по финансовым услугам (FSC) Южной Кореи, играя ключевую роль в финансовой инфраструктуре страны. Её главный офис расположен в Пусане, втором по величине городе Южной Кореи, с дополнительными офисами в Сеуле.

Ключевые компоненты Корейской биржи:

  1. Рынок KOSPI: Это основная площадка Корейской биржи, включающая крупнейшие листинговые компании Южной Кореи. KOSPI означает Корейский композитный индекс цен на акции, отражающий общую динамику биржи. Индекс KOSPI является одним из ключевых индикаторов южнокорейской экономики.

  2. Рынок KOSDAQ: Сокращение от Korean Securities Dealers Automated Quotations, этот рынок предназначен для малых и средних предприятий и стартапов. Его часто сравнивают с NASDAQ в США, он предоставляет платформу для молодых компаний с высоким потенциалом роста для привлечения капитала.

  3. Рынок KONEX: Korea New Exchange (KONEX) обслуживает микро- и малокапитализированные компании, предоставляя им возможности для масштабирования и последующего перехода на KOSDAQ или KOSPI. Этот рынок был создан для содействия венчурному капиталу и ангельским инвестициям в компании на ранних стадиях развития.

  4. Рынок деривативов: KRX управляет надёжным рынком деривативов, включающим широкий спектр фьючерсов и опционов. Торгуемые продукты включают фьючерсы на отдельные акции, индексные фьючерсы (такие как фьючерсы KOSPI 200) и процентные фьючерсы, а также другие инструменты.

  5. Рынок облигаций: KRX также предоставляет платформу для торговли государственными и корпоративными облигациями. Этот аспект KRX поддерживает сегмент инструментов с фиксированным доходом, предлагая различные типы облигаций, включая казначейские, муниципальные и специальные облигации.

Торговые часы и сессии

KRX работает по стандартному торговому расписанию с 9:00 до 15:30 по корейскому стандартному времени (KST) для фондового рынка. Однако торговые часы могут различаться для разных сегментов:

Информационные и торговые системы

  1. EXTURE+: KRX использует высокотехнологичную торговую систему EXTURE+, обеспечивающую высокую эффективность и низкую задержку транзакций. Эта система поддерживает различные методологии торговли, такие как непрерывный аукцион, вызывной аукцион и договорная торговля.

  2. Рыночные данные: KRX предлагает услуги по предоставлению рыночных данных в реальном времени, включая информацию о ценах, объёмах и книге заявок. Эти данные критически важны для инвесторов, трейдеров и платформ алгоритмической торговли для принятия обоснованных решений.

Индексы

  1. Индекс KOSPI: Индекс KOSPI — это взвешенный по капитализации индекс всех обыкновенных акций, котирующихся на Корейской бирже. Он служит эталонным индексом для южнокорейского фондового рынка.

  2. Индекс KOSDAQ: Этот индекс отслеживает динамику всех компаний, котирующихся на рынке KOSDAQ.

  3. KOSPI 200: Это производный индекс, основанный на 200 крупнейших компаниях рынка KOSPI, отражающий общую динамику и ликвидность основных акций.

  4. KRX 100: Индекс, измеряющий динамику 100 крупнейших “голубых фишек”, котирующихся как на KOSPI, так и на KOSDAQ.

Регулирование и соответствие требованиям

KRX работает в рамках строгой нормативной базы для обеспечения прозрачных, справедливых и эффективных рыночных операций. Закон о финансовых инвестиционных услугах и рынках капитала (FSCMA) регулирует деятельность на бирже. Кроме того, KRX придерживается рекомендаций Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) для поддержания глобальных лучших практик.

Требования к листингу

  1. Для KOSPI: Компании должны соответствовать определённым финансовым критериям, включая минимальные требования к прибыли и собственному капиталу.
  2. Для KOSDAQ: Акцент делается на потенциале роста, что делает его доступным для стартапов и малых предприятий.
  3. Для KONEX: Регулирование более мягкое по сравнению с KOSPI и KOSDAQ, что способствует развитию экосистемы для компаний на ранних стадиях.

Рыночный надзор

KRX осуществляет строгий рыночный надзор для выявления и предотвращения манипулирования рынком, инсайдерской торговли и других злоупотреблений. Автоматизированные системы и алгоритмы используются для мониторинга сделок и рыночной активности в реальном времени.

Международное сотрудничество и кросс-листинги

KRX активно сотрудничает с другими международными биржами и имеет несколько меморандумов о взаимопонимании (MOU) для содействия трансграничным листингам и интеграции рынков. Среди бирж, с которыми сотрудничает KRX, — Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Japan Exchange Group (JPX) и Шанхайская фондовая биржа Китая.

Инвестиционные возможности

KRX предлагает различные инвестиционные инструменты для разных профилей инвесторов:

Технологические инновации и алгоритмическая торговля

Алгоритмическая торговля становится всё более распространённой на KRX, при этом высокочастотная торговля (HFT) набирает обороты благодаря внедрению современных торговых систем, таких как EXTURE+. Компании применяют различные алгоритмические стратегии, включая арбитраж, парную торговлю и следование за трендом. Биржа обеспечивает достаточную ликвидность и инфраструктуру с низкой задержкой для поддержки такой деятельности.

Статистические данные

По последним данным, индекс KOSPI охватывает более 800 компаний с совокупной рыночной капитализацией свыше 1,5 триллиона долларов США. Рынок KOSDAQ поддерживает более 1200 компаний, что подчёркивает его роль в развитии технологического и биотехнологического секторов Южной Кореи.

Устойчивое развитие и ESG

KRX привержена продвижению принципов экологической, социальной и корпоративной ответственности (ESG) в корпоративных практиках и выборе инвесторов. Она ввела различные руководства и индексы по ESG-отчётности, такие как индекс KRX ESG Leaders, для содействия устойчивому инвестированию.

Заключение

Корейская биржа (KRX) является ключевым институтом в финансовой экосистеме Южной Кореи. Благодаря своим многопрофильным рынкам, строгому регулированию и технологическим достижениям KRX предоставляет надёжную платформу как для отечественных, так и для международных инвесторов. По мере того как Южная Корея продолжает укреплять позиции глобальной экономической державы, значение KRX в содействии движению капитала и экономическому росту невозможно переоценить.