Лимит вверх Лимит вниз (LULD)

Лимит вверх лимит вниз - это механизм рынка, который предотвращает совершение сделок за пределами динамических ценовых диапазонов. Диапазоны основаны на справочной цене и разработаны для снижения экстремальной волатильности.

Как это работает

• Справочная цена рассчитывается из недавних сделок.
• Верхний и нижний диапазоны устанавливаются на фиксированный процент вокруг справочной цены.
• Если торговля будет происходить вне диапазонов, может быть запущена пауза в торговле.

Влияние на торговлю

LULD защищает от внезапных колебаний цен и ошибочных печатей. Это также может временно остановить торговлю во время быстрых движений.

Пример

Акция имеет диапазон в 5 процентов. Если цена движется более чем на 5 процентов от справочной цены в течение короткого периода, сделки за пределами диапазона не допускаются и может произойти пауза.

Практические примечания

Поведение LULD зависит от типа ценной бумаги и уровня волатильности. Трейдеры должны учитывать возможные паузы во время новостных событий.

Практический контрольный список

• Определите временной горизонт лимита вверх лимита вниз (LULD) и контекст рынка.
• Определите источники данных, которым вы доверяете, такие как цена, объём или даты расписания.
• Напишите ясное правило входа и выхода перед инвестированием капитала.
• Определите размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счёт.
• Задокументируйте результат для повышения повторяемости.

Распространённые ошибки

• Лечение лимита вверх лимита вниз (LULD) как самостоятельного сигнала вместо контекста.
• Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
• Использование правила на другом временном отрезке, чем оно было разработано.
• Переоснащение небольшой выборки прошлых примеров.
• Предположение того же поведения при аномальной волатильности.

Данные и измерение

Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для лимита вверх лимита вниз (LULD) подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчётов или расписания, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от движения цены, рассмотрите использование скорректированных данных для обработки корпоративных действий.

Примечания по управлению риском

Контроль риска является необходимым при применении лимита вверх лимита вниз (LULD). Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют лимит вверх лимит вниз (LULD) наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Похожие инструменты могут существовать с разными названиями или слегка разными определениями, поэтому чёткая документация предотвращает путаницу.