Отстающая акция

В контексте финансовых рынков и торговли отстающей акцией называется акция или ценная бумага, которая отстает в производительности от общих рыночных индексов или сопоставимых акций ее сектора в течение определенного периода. Отстающие акции часто противопоставляют лидерам или выигрывающим акциям, которые значительно превосходят более широкий рынок или своих коллег в секторе.

Определение и характеристики

Отстающая акция характеризуется неспособностью поспевать за общими рыночными движениями или другими акциями в своем секторе. Некоторые ключевые особенности, определяющие отстающую акцию, включают:

  1. Недостаток производительности в сравнении с контрольными показателями:
    • Наиболее определяющая характеристика отстающей акции - это постоянное отставание в производительности по сравнению с более широким рыночным индексом (например, S&P 500, NASDAQ) или индексами конкретного сектора (например, технология, здравоохранение).
  2. Низкая относительная сила:
    • Отстающие акции обычно демонстрируют низкую относительную силу, показатель, используемый для сравнения производительности ценной бумаги с контрольным показателем. Низкий индекс относительной силы (RSI) предполагает, что акция слабее по сравнению с более широким рыночным трендом.
  3. Настроение инвесторов:
    • Отстающие акции могут страдать от плохого настроения инвесторов по различным причинам, включая разочаровывающие отчеты о доходах, отрицательные новости или неблагоприятные тенденции в отрасли.
  4. Ниже среднего рост:
    • Эти акции часто показывают ниже среднего показатели роста, такие как рост выручки, рост доходов и маржинальность прибыли, по сравнению с высокопроизводящими акциями в том же секторе.
  5. Фундаментальная слабость:
    • Отстающая акция также может быть фундаментально слабой, демонстрируя худшие показатели финансового здоровья, такие как высокие коэффициенты долга к собственному капиталу, снижение денежных потоков и неправильная практика управления.
  6. Сопротивление рыночным трендам:
    • Хотя лидеры могут положительно реагировать на бычьи рыночные тренды, отстающие акции могут оставаться стагнирующими или продолжать снижаться, упрямо сопротивляясь широким рыночным движениям.

Причины отстающей производительности

Несколько факторов могут способствовать тому, что акция становится отстающей:

  1. Циклы отрасли:
    • Различные отрасли и секторы проходят циклические фазы роста и спада. Акции в секторе, сталкивающемся со спадом, вероятно, будут отставать.
  2. Неблагоприятные новости, специфичные для компании:
    • Плохие новости, такие как отзыв продуктов, нормативные проблемы или юридические проблемы, могут негативно повлиять на настроение инвесторов и привести к отставанию акции.
  3. Неудачные прогнозы доходов:
    • Постоянное невыполнение оценок доходов может превратить акцию в отстающую, поскольку инвесторы теряют уверенность в перспективах роста.
  4. Технологическое нарушение:
    • Компании, которые не могут инновировать или поспевать за технологическими достижениями, могут отстать от конкурентов, превратившись в отстающие акции.
  5. Конкурентное давление:
    • Усиленная конкуренция на рынке может привести к эрозии доли рынка, что приведет к неправильной производительности для отстающих компаний.

Стратегии работы с отстающими акциями

Для инвесторов и трейдеров работа с отстающими акциями включает принятие стратегических решений на основе их целей инвестирования и терпимости к риску. Вот некоторые распространенные стратегии:

  1. Продать или избежать отстающие акции:
    • Один простой подход - продать отстающие акции, чтобы предотвратить дальнейшие убытки и перераспределить капитал в высокопроизводящие ценные бумаги.
  2. Инвестиция в возрождение:
    • Некоторые инвесторы могут увидеть потенциал в отстающих акциях, которые должны возродиться. Детальный фундаментальный анализ и понимание тенденций отрасли могут помочь определить акции, которые могут восстановиться.
  3. Хеджирование:
    • Использование опционов или стратегий короткой продажи может помочь смягчить убытки от отстающих акций в портфеле.
  4. Переосмотрение портфелей:
    • Регулярная переосмотрение портфеля может помочь инвесторам минимизировать экспозицию к отстающим акциям, одновременно выравнивая с их целями инвестирования.
  5. Использование ETF:
    • Биржевые фонды (ETF) могут помочь диверсифицировать воздействие, снижая влияние отдельных отстающих акций.

Примеры примечательных отстающих акций

С течением времени даже самые известные компании оказывались в категории отстающих акций по различным причинам. Вот несколько исторических примеров:

  1. General Electric:
    • Когда-то доминирующая сила в различных секторах, компания General Electric боролась с постоянным отставанием в производительности в конце 2010-х годов из-за чрезмерной диверсификации, неправильного управления и плохих стратегических решений.
  2. BlackBerry:
    • Когда-то лидер мобильной технологии, BlackBerry не смог достаточно быстро инновировать, чтобы конкурировать с появлением устройств на основе iPhone и Android, что привело к значительному отставанию.
  3. Sears:
    • Гигант розницы столкнулся с постоянным спадом по мере того, как он не смог адаптироваться к меняющемуся поведению потребителей и возвышению электронной коммерции, что привело к его неправильной производительности.

Заключение

Понимание концепции отстающих акций имеет важное значение для каждого, кто занимается торговлей или инвестированием. Выявление отстающих акций включает сочетание анализа рынка, понимания фундаментальных слабостей и мониторинга экономических и тенденций отрасли. Независимо от того, выбираете ли вы избавиться, хеджировать или искать потенциальные возможности возрождения, работа с отстающими акциями требует стратегического подхода, адаптированного к индивидуальным целям инвестирования.