Длинный бабочка спред

Длинный спред бабочки - это сложная стратегия торговли опционами, используемая опытными трейдерами для получения прибыли от низкой волатильности и стабильности цены базового актива. Стратегия направлена на получение прибыли путем правильного предсказания того, что цена базового актива останется близко к определенной целевой цене при истечении срока. Этот метод особенно полезен в сценариях, где трейдер ожидает минимального движения базового актива.

Структура длинного спреда бабочки

Длинный спред бабочки включает три различные цены исполнения и использует комбинацию как колл-опционов, так и пут-опционов. Структура состоит из:

  1. Покупка одного опциона с более низкой ценой исполнения (длинная позиция)
  2. Продажа двух опционов со средней ценой исполнения (короткая позиция)
  3. Покупка одного опциона с более высокой ценой исполнения (длинная позиция)

Это формирует “бабочку” форму в диаграмме прибыли/убытка, максимальная прибыль достигается при средней цене исполнения, а ограниченный риск определяется внешними ценами исполнения.

Спред колл-опциона бабочки

Предположим, у нас есть базовый актив, в настоящий момент имеющий цену $100. Чтобы создать спред колл-опциона длинной бабочки, трейдер может:

Спред пут-опциона бабочки

Альтернативно, при том же базовом активе с ценой $100, трейдер может также установить спред пут-опциона длинной бабочки:

Потенциал прибыли и убытков

Максимальная прибыль, максимальный убыток и точки безубыточности могут быть предопределены, что делает спред бабочки привлекательной стратегией для трейдеров, ищущих определенные результаты.

Максимальная прибыль

Максимальная прибыль достигается, если цена базового актива находится точно на средней цене исполнения при истечении срока. Это может быть рассчитано следующим образом:

[ \text{Макс. прибыль} = \text{Средняя цена исполнения} - \text{Нижняя цена исполнения} - \text{Чистый уплаченный премий} ]

Максимальный убыток

Максимальный убыток возникает, если цена базового актива либо ниже нижней цены исполнения, либо выше более высокой цены исполнения при истечении срока. Это ограничено чистым уплаченным премий за стратегию.

[ \text{Макс. убыток} = \text{Чистый уплаченный премий} ]

Точки безубыточности

Есть две точки безубыточности для длинного спреда бабочки:

  1. Нижняя точка безубыточности: [ \text{Нижняя цена исполнения} + \text{Чистый уплаченный премий} ]

  2. Верхняя точка безубыточности: [ \text{Верхняя цена исполнения} - \text{Чистый уплаченный премий} ]

Преимущества длинного спреда бабочки

  1. Ограниченный риск: Потенциальный убыток ограничен чистым уплаченным премий.
  2. Определенная прибыль: Максимальная прибыль, хотя ограниченная, четко определена.
  3. Нейтральная к низкой волатильности: Подходит для рынков, на которых ожидается низкая волатильность.

Недостатки длинного спреда бабочки

  1. Ограниченный диапазон прибыли: Стратегия предлагает ограниченный потенциал прибыли в сравнении с другими стратегиями.
  2. Комиссии: Несколько ног в стратегии могут привести к более высоким затратам на транзакции.
  3. Сложность: Структура более сложна, чем простые стратегии опционов, требующие большего опыта и управления.

Организации и платформы, поддерживающие спреды бабочки

Несколько платформ и брокеров предоставляют инструменты и образование, необходимые для внедрения длинных спредов бабочки, включая:

Заключение

Стратегия длинного спреда бабочки - это продвинутый метод торговли опционами, предназначенный для сценариев с низкой волатильностью и стабильными ценами базового актива. Тщательно структурируя спред и понимая динамику прибыли/убытка, трейдеры могут эффективно использовать эту стратегию для извлечения выгоды из предсказанных рыночных условий, сохраняя риски управляемыми и предопределенными.