Комиссии мейкер-тейкер
Комиссии мейкер-тейкер — это схемы ценообразования бирж, которые взимают плату с потребителей ликвидности и могут предоставлять скидки поставщикам ликвидности. Они влияют на решения о размещении ордеров и экономику многих стратегий.
Структура комиссий
Мейкеры ликвидности размещают отложенные ордера, которые добавляют глубину в книгу ордеров, и могут получать скидки. Тейкеры ликвидности подают рыночные ордера, которые удаляют ликвидность, и платят комиссии. Графики комиссий различаются по площадкам, активам и уровням объема.
Влияние на стратегию
Скидки могут поощрять пассивное исполнение и маркет-мейкинг. Однако погоня за скидками может привести к неблагоприятному отбору и инвентарному риску. Для агрессивных стратегий комиссии тейкеров должны быть включены в оценки затрат.
Риски и изменения
Графики комиссий могут изменяться с небольшим уведомлением, изменяя прибыльность стратегии. Некоторые площадки корректируют структуры комиссий для влияния на поведение ликвидности. Стратегии должны отслеживать изменения комиссий и оценивать их влияние на эффективность.
Заключение
Понимание комиссий мейкер-тейкер имеет важное значение для точного моделирования затрат и для проектирования логики исполнения, которая соответствует целям стратегии.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для комиссий мейкер-тейкер и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счет.
- Документируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Рассматривание комиссий мейкер-тейкер как самостоятельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на другом таймфрейме, чем оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение такого же поведения при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для комиссий мейкер-тейкер подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчетов или дат расписания, выровняйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для обработки корпоративных действий.
Примечания по управлению рисками
Контроль риска имеет важное значение при применении комиссий мейкер-тейкер. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.
Вариации и связанные термины
Многие трейдеры используют комиссии мейкер-тейкер вместе с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Похожие инструменты могут существовать с разными названиями или немного отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для комиссий мейкер-тейкер и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счет.
- Документируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Рассматривание комиссий мейкер-тейкер как самостоятельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на другом таймфрейме, чем оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение такого же поведения при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для комиссий мейкер-тейкер подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчетов или дат расписания, выровняйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для обработки корпоративных действий.
Примечания по управлению рисками
Контроль риска имеет важное значение при применении комиссий мейкер-тейкер. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.
Вариации и связанные термины
Многие трейдеры используют комиссии мейкер-тейкер вместе с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Похожие инструменты могут существовать с разными названиями или немного отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для комиссий мейкер-тейкер и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счет.
- Документируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Рассматривание комиссий мейкер-тейкер как самостоятельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на другом таймфрейме, чем оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение такого же поведения при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для комиссий мейкер-тейкер подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчетов или дат расписания, выровняйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для обработки корпоративных действий.