Стратегия импульса

Стратегия импульса направлена на покупку активов, которые в последнее время показали хорошие результаты, и продажу или избегание активов, которые показали плохие результаты. Он основан на тенденции к сохранению тенденций в течение определенного горизонта.

Типы импульса

— Импульс временного ряда: торгуйте одним и тем же активом на основе его собственной прошлой доходности. - Межсекционный импульс: ранжируйте активы и открывайте длинные позиции для победителей и короткие позиции для проигравших.

Пример

Модель ежемесячного импульса ранжирует совокупность акций по доходности за 12 месяцев и удерживает верхний дециль, избегая при этом нижнего дециля.

Риски

Моментум может испытывать резкие сбои во время внезапных разворотов. Он чувствителен к ликвидности, транзакционным издержкам и смене режимов.

Практические примечания

Многие стратегии импульса используют элементы управления рисками, такие как масштабирование волатильности, фильтры трендов или защиту от сбоев для управления просадками.

Практический контрольный список

— Определите временной горизонт для стратегии Momentum и рыночный контекст. - Определите входные данные, которым вы доверяете, например цену, объем или даты графика. - Напишите четкие правила входа и выхода, прежде чем вкладывать капитал. - Размер позиции такой, чтобы одна ошибка не нанесла ущерба счету. - Документируйте результат для улучшения повторяемости.

Распространенные ошибки

— Рассматривайте стратегию Momentum как отдельный сигнал, а не как контекст. - Игнорирование ликвидности, спредов и проблем с исполнением. - Использование правила на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано. - Переоснащение небольшой выборки прошлых примеров. - Предполагая такое же поведение при аномальной волатильности.

Данные и измерения

Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для стратегии Momentum подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчетных или плановых дат, согласуйте календарь с правилами обмена. Если это зависит от ценового движения, рассмотрите возможность использования скорректированных данных для обработки корпоративных действий.

Примечания по управлению рисками

Контроль рисков имеет важное значение при применении стратегии Momentum. Определите максимальный убыток на сделку, общий риск по связанным позициям и условия, которые делают эту идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.

Варианты и связанные термины

Многие трейдеры используют стратегию Momentum наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тенденций, режимы волатильности и условия ликвидности. Подобные инструменты могут существовать с разными названиями или немного разными определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.