Непокрытая короткая продажа
Непокрытая короткая продажа — это практика продажи акций в короткую без предварительного заимствования или обнаружения акций. В отличие от покрытой короткой продажи, продавец может быть не в состоянии поставить акции при расчёте, что может создать неудачи в поставке.
Как это отличается от покрытой короткой продажи
- Покрытая короткая продажа требует обнаружения или заимствования перед продажей.
- Непокрытая короткая продажа пропускает этап заимствования.
- Непокрытая короткая продажа увеличивает риск расчёта.
Регулятивный контекст
На многих рынках правила, такие как Regulation SHO, ограничивают или запрещают непокрытую короткую продажу и налагают требования о закрытии для неудач в поставке. Некоторые исключения могут существовать для маркет-мейкеров при определённых условиях.
Пример
Трейдер продаёт в короткую 50 000 акций неликвидной акции без заимствования. При расчёте акции недоступны, создавая неудачу в поставке и потенциальные регулятивные действия.
Риски и споры
Критики утверждают, что непокрытая короткая продажа может искажать цены, в то время как сторонники отмечают, что она может добавлять ликвидность в некоторых случаях. Правоприменение и прозрачность варьируются в зависимости от юрисдикции.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для непокрытой короткой продажи и рыночный контекст.
- Определите источники данных, которым вы доверяете, такие как цена, объём или даты расчётов.
- Напишите чёткое правило входа и выхода перед вкладыванием капитала.
- Рассчитайте размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счёт.
- Документируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространённые ошибки
- Рассмотрение непокрытой короткой продажи как отдельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на временном интервале, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переподгонка небольшой выборки прошлых примеров.
- Предположение одинакового поведения при аномальной волатильности.
Данные и измерение
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для непокрытой короткой продажи подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчётов или дат расчётов, выровняйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для учёта корпоративных действий.
Примечания по управлению рисками
Контроль рисков важен при применении непокрытой короткой продажи. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрых выходов полезен, когда рынки резко движутся.
Вариации и связанные термины
Многие трейдеры используют непокрытую короткую продажу наряду с более широкими концепциями, такими как анализ трендов, режимы волатильности и условия ликвидности. Аналогичные инструменты могут существовать с разными названиями или немного разными определениями, поэтому чёткая документация предотвращает путаницу.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для непокрытой короткой продажи и рыночный контекст.
- Определите источники данных, которым вы доверяете, такие как цена, объём или даты расчётов.
- Напишите чёткое правило входа и выхода перед вкладыванием капитала.
- Рассчитайте размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счёт.
- Документируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространённые ошибки
- Рассмотрение непокрытой короткой продажи как отдельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на временном интервале, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переподгонка небольшой выборки прошлых примеров.
- Предположение одинакового поведения при аномальной волатильности.
Данные и измерение
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для непокрытой короткой продажи подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчётов или дат расчётов, выровняйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для учёта корпоративных действий.
Примечания по управлению рисками
Контроль рисков важен при применении непокрытой короткой продажи. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрых выходов полезен, когда рынки резко движутся.
Вариации и связанные термины
Многие трейдеры используют непокрытую короткую продажу наряду с более широкими концепциями, такими как анализ трендов, режимы волатильности и условия ликвидности. Аналогичные инструменты могут существовать с разными названиями или немного разными определениями, поэтому чёткая документация предотвращает путаницу.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для непокрытой короткой продажи и рыночный контекст.
- Определите источники данных, которым вы доверяете, такие как цена, объём или даты расчётов.
- Напишите чёткое правило входа и выхода перед вкладыванием капитала.
- Рассчитайте размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счёт.
- Документируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространённые ошибки
- Рассмотрение непокрытой короткой продажи как отдельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на временном интервале, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переподгонка небольшой выборки прошлых примеров.
- Предположение одинакового поведения при аномальной волатильности.
Данные и измерение
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для непокрытой короткой продажи подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчётов или дат расчётов, выровняйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для учёта корпоративных действий.