Национальная ассоциация фьючерсов (NFA)

Национальная ассоциация фьючерсов (NFA) — это общеотраслевая саморегулируемая организация для индустрии деривативов США, включая торговлю фьючерсами на биржах, розничный внебиржевой рынок иностранной валюты (форекс) и внебиржевые деривативы (также известные как свопы). NFA была основана в 1982 году для обеспечения того, чтобы каждая фирма и физическое лицо, осуществляющие торговлю фьючерсами в США, следовали одним и тем же высоким стандартам профессионального поведения.

Происхождение и история

Создание NFA было санкционировано Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в соответствии с полномочиями, предоставленными Законом о товарных биржах. Основная цель заключалась в создании более ответственной регуляторной структуры для защиты инвесторов и обеспечения целостности фьючерсных рынков. До создания NFA не было комплексной регуляторной структуры, посвященной исключительно надзору за торговлей фьючерсами.

Миссия и цели

NFA работает с четкой миссией по защите целостности рынка, защите инвесторов и обеспечению соблюдения регуляторных требований. Основные цели включают:

Защита инвесторов
Целостность рынка
Соблюдение требований членами

Эти цели достигаются через тщательный мониторинг, регулярные аудиты и активное применение правил соблюдения.

Требования к членству

Все профессионалы и фирмы, участвующие в индустрии фьючерсов, должны зарегистрироваться в NFA, что включает комиссионных торговцев фьючерсами (FCM), представляющих брокеров (IB), консультантов по торговле товарами (CTA), операторов товарных пулов (CPO) и розничных дилеров иностранной валюты (RFED).

Регистрация и соблюдение

Первоначальная регистрация

Впервые подающие заявление должны пройти тщательный процесс регистрации. Это включает:

Раскрытие справочной информации: Все принципалы и связанные лица (AP) должны раскрыть личные и профессиональные данные.
Сдача регуляторных экзаменов: Требуются специальные экзамены для демонстрации четкого понимания отраслевых правил и стандартов.
Финансовая отчетность: Фирмы должны представить финансовые отчеты, которые оцениваются на соответствие финансовым требованиям NFA.

Постоянное соблюдение

После регистрации фирмы и физические лица должны постоянно соответствовать правилам NFA, что включает:

Регулярные аудиты: Фирмы подлежат периодическим выездным аудитам для проверки соблюдения.
Непрерывное образование: Члены должны участвовать в постоянном образовании, чтобы быть в курсе новых правил и отраслевых разработок.
Финансовая отчетность: Фирмы обязаны регулярно представлять финансовые отчеты, детализирующие их финансовое состояние и любые нарушения соблюдения.

Регуляторное соблюдение и правоприменение

NFA использует различные инструменты и методы для обеспечения соблюдения, включая:

Надзор и мониторинг

NFA управляет надежной программой надзора, которая отслеживает торговую деятельность и финансовые транзакции. Эта программа разработана для выявления и предотвращения:

Манипулирования рынком: Такого как спуфинг или многослойная торговля.
Злоупотребительных торговых практик: Обеспечение справедливых и упорядоченных рынков.
Финансовых правонарушений: Таких как мошенничество или искажение фактов.

Дисциплинарные меры

Когда обнаруживаются нарушения, NFA имеет полномочия принимать дисциплинарные меры, которые могут включать:

Штрафы: Денежные штрафы за нарушения соблюдения.
Приостановка: Временное ограничение способности члена работать.
Исключение: Постоянное удаление из членства NFA.

Технологии и инновации

NFA использует передовые технологии для улучшения своих регуляторных функций. Ключевые инициативы включают:

Электронная система подачи документов NFA (EFS)

EFS — это безопасное интернет-приложение, позволяющее фирмам представлять необходимые регуляторные документы.

Система управления информацией и резервирования

Для обеспечения целостности и безопасности данных NFA использует комплексную систему управления информацией, которая поддерживает резервирование и резервное копирование данных.

Принятие FinTech

NFA способствует инновациям, включая достижения FinTech в свою регуляторную структуру, тем самым интегрируя новые технологии, такие как блокчейн и ИИ, в инструменты мониторинга и соблюдения.

Образовательные программы

NFA предлагает обширные образовательные ресурсы для членов, которые включают:

Вебинары и семинары: Регулярные обновления и тренинги по различным вопросам соблюдения и рынка.
Онлайн-обучающие модули: Модули электронного обучения, разработанные для новых и текущих членов.
Руководства по соблюдению: Подробные руководства и справочники о том, как придерживаться правил и норм NFA.

Отношения с другими регуляторными органами

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC)

Как назначенная саморегулируемая организация (SRO), NFA тесно сотрудничает с CFTC. Это партнерство обеспечивает согласование правил и эффективную координацию правоприменительных действий.

Международные регуляторы

NFA также сотрудничает с международными регуляторными органами для поддержания глобальных стандартов в торговле фьючерсами. Это включает партнерства с такими организациями, как Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) в Великобритании и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA).

Влияние на индустрию

Строгая регуляторная структура NFA значительно повысила целостность рынка и доверие инвесторов. Создание NFA:

Сократило мошеннические действия: Через комплексный надзор и правоприменение.
Повысило прозрачность: Требуя детального раскрытия и отчетности.
Улучшило рыночные практики: Обучая членов и применяя высокие стандарты профессионального поведения.

Заключение

Национальная ассоциация фьючерсов играет ключевую роль в обеспечении целостности и эффективности фьючерсных рынков США. Применяя надежные регуляторные стандарты, предоставляя непрерывное образование и принимая технологические достижения, NFA обеспечивает защиту инвесторов и способствует прозрачным рыночным практикам. Постоянная приверженность NFA регуляторному соблюдению и целостности рынка подчеркивает ее критическую роль в глобальной индустрии деривативов.