Открытое предложение

Открытое предложение - это механизм финансирования на финансовых рынках, при котором компания предлагает своим существующим акционерам возможность приобрести дополнительные акции по заранее определенной цене. Этот метод часто используется как средство привлечения нового акционерного капитала. Таким образом, открытое предложение не является размывающим в том смысле, что только существующие акционеры имеют право покупать больше акций, сохраняя их пропорциональное владение в компании.

Ключевые характеристики открытого предложения

1. Заранее определенная цена

Открытое предложение устанавливается по заранее определенной цене, обычно со скидкой к текущей рыночной цене. Эта скидка действует как стимул для существующих акционеров принять участие в предложении.

2. Непередаваемые права

Права, содержащиеся в открытом предложении, являются непередаваемыми. Это в отличие от выпуска прав, где акционеры могут иметь возможность продать свои права другой стороне.

3. Период подписки

Существует ограниченный период, в течение которого акционеры могут подписаться на открытое предложение. Неучастие в этот временной промежуток приводит к потере возможности купить дополнительные акции по сниженной ставке.

4. Пропорциональное распределение

Существующим акционерам предоставляется возможность приобрести акции на пропорциональной основе. Это означает, что количество дополнительных акций, которые они могут купить, пропорционально их текущим владениям.

Преимущества открытого предложения

1. Сохранение владения

Акционеры, которые участвуют в открытом предложении, могут поддерживать свое пропорциональное владение, покупая больше акций. Этот аспект особенно привлекателен для тех, кто хочет избежать размывания своих владений.

2. Привлечение средств

Для выпускающей компании открытые предложения являются эффективным способом привлечения капитала без расширения базы владения или несения высоких транзакционных издержек. Этот метод часто несет более низкие административные расходы по сравнению с публичными предложениями.

3. Восприятие рынка

Выбор открытого предложения может оказать положительное влияние на восприятие рынком компании. Это сигнализирует о том, что компания предоставляет существующим акционерам эксклюзивную возможность, косвенно указывая на доверие к долгосрочному росту.

Недостатки открытого предложения

1. Ограниченный охват

Поскольку только существующие акционеры имеют право участвовать, потенциал для привлечения капитала по своей сути ограничен. Это может быть недостатком для компаний, которым необходимо привлечь значительные суммы денег быстро.

2. Неопределенность участия

Всегда существует неопределенность относительно того, сколько акционеров примут предложение. Низкие уровни участия могут привести к притоку капитала ниже желаемого.

3. Сложность исполнения

Хотя и проще, чем некоторые другие механизмы финансирования, выполнение открытого предложения все еще требует соблюдения правовых и регулятивных рамок, потенциально связанного со значительными административными усилиями.

Случаи использования

1. Рефинансирование долга

Компании могут использовать открытые предложения для привлечения капитала для погашения или рефинансирования существующих долгов. Доходы от предложения могут быть использованы для улучшения баланса компании путем снижения ее кредитного плеча.

2. Финансирование роста

Фирмы, желающие финансировать расширение, НИОКР или другие инициативы роста, могут склоняться к открытому предложению. Предоставление существующим акционерам этой возможности показывает уверенность компании в своей стратегии роста.

3. Операционная ликвидность

Открытое предложение также может служить инструментом для укрепления операционной ликвидности, предоставляя компаниям буфер для управления повседневными расходами или непредвиденными финансовыми обязательствами.

Регулятивные соображения

Открытые предложения подвержены строгим регулятивным мандатам, которые варьируются в зависимости от юрисдикции. Соответствие обычно включает соблюдение законов о ценных бумагах, подачу подробной документации и получение одобрения от финансовых регулятивных органов.

Тематическое исследование: Открытое предложение TUI AG

TUI AG, немецкая многонациональная туристическая и туристическая компания, объявила об открытом предложении в 2020 году как часть своей финансовой стратегии для навигации через экономическое влияние пандемии COVID-19. Предложение было нацелено на привлечение значительного капитала для повышения ликвидности и укрепления баланса во время кризиса. Акционерам было предложено право подписаться на новые акции со скидкой, гарантируя, что те, кто соглашается, могут поддерживать свои уровни владения. Для получения более подробной информации вы можете проверить их публичные материалы: TUI Group.

Заключение

Открытое предложение представляет жизнеспособный механизм для компаний для привлечения капитала, обеспечивая существующим акционерам возможность поддерживать свои доли владения. Хотя оно предлагает отчетливые преимущества, такие как сохранение владения и более низкие затраты, его ограничения, такие как ограниченный охват и неопределенные уровни участия, должны быть тщательно рассмотрены. При продуманном выполнении открытые предложения могут быть стратегическим инструментом для управления финансовой стабильностью и поддержки инициатив роста.

Понимая нюансы и стратегические последствия открытых предложений, компании могут лучше ориентироваться в сложностях финансирования акционерного капитала, обеспечивая оптимальные результаты как для компании, так и для ее акционеров.