Правила дневного трейдера с паттерном

В Соединенных Штатах дневной трейдинг определяется как покупка и продажа одной и той же ценной бумаги в один и тот же день на маржинальном счете. Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) установил особые правила и требования для трейдеров, которые занимаются деятельностью дневного трейдинга, в частности тех, кто попадает под категорию дневных трейдеров с паттерном (PDT). Эти правила предназначены для снижения рисков и обеспечения того, чтобы у трейдеров было достаточно капитала на их счетах для покрытия частых сделок, которые они совершают.

Определение дневного трейдера с паттерном

Дневной трейдер с паттерном (PDT) — это любой трейдер, который выполняет четыре или более дневных сделки в течение пятидневного скользящего периода на маржинальном счете. Важно отметить, что дело не в количестве акций или контрактов, проданных, что характеризует PDT, а в количестве сделок. Например, если трейдер покупает и продает одну и ту же акцию три раза за один день, это будет считаться тремя сделками.

Как только трейдер классифицируется как PDT, на него распространяются конкретные регуляторные требования и он должен соблюдать правила, установленные FINRA.

Требование минимального капитала в размере $25,000

Одно из основных правил для дневных трейдеров с паттерном — требование минимального капитала. Согласно регламентам FINRA, PDT должен поддерживать минимум $25,000 на своем маржинальном счете все время в любой день, когда клиент осуществляет дневной трейдинг. $25,000 должны быть в форме наличных или ценных бумаг.

Если стоимость счета падает ниже этого порога, трейдеру будет запрещено заниматься дневным трейдингом до тех пор, пока минимальный уровень капитала не будет восстановлен путем депонирования дополнительных наличных или ценных бумаг или продажи существующих позиций (не превышая лимиты дневного трейдинга).

Поддержание капитала в размере $25,000

Остаток капитала в размере $25,000 проверяется не просто периодически; скорее, он должен поддерживаться каждый день. Если капитал трейдера падает ниже $25,000, он получит маржинальный вызов дневного трейдинга. Этот вызов должен быть выполнен в течение пяти рабочих дней, и до тех пор, пока маржинальный вызов не будет удовлетворен, счет будет ограничен от совершения дальнейших дневных сделок.

90-дневная заморозка

Еще одно последствие нарушения правил PDT — так называемая “90-дневная заморозка”. Если трейдер с капиталом менее $25,000 выполняет четвертую дневную сделку в течение пяти рабочих дней, его счет может быть ограничен только закрывающими транзакциями на период 90 дней. Это значительное сдерживание от нарушения требования $25,000 и может серьезно повлиять на способность трейдера работать на рынке.

Снятие 90-дневной заморозки

Чтобы снять 90-дневную заморозку, трейдеры должны либо дождаться истечения ограничения, либо депонировать достаточные средства, чтобы довести капитал своего счета выше $25,000.

Маржинальные вызовы и покупательная способность

Маржинальные счета используются трейдерами для увеличения своей покупательной способности путем заимствования у своего брокерства под залог стоимости своих ценных бумаг. Для дневных трейдеров покупательная способность составляет четырехкратную стоимость счета минус требование начальной маржи.

Если капитал трейдера падает ниже требуемого уровня из-за убытков, может быть выставлен маржинальный вызов. Неспособность ответить на этот маржинальный вызов может привести к принудительной ликвидации позиций трейдера брокерством для покрытия вызова.

Покупательная способность дневного трейдинга

Покупательная способность дневного трейдинга определяется как четырехкратный избыток поддерживающей маржи трейдера, что означает, что если у трейдера есть $25,000 на маржинальном счете, он может торговать в дневном режиме на сумму до $100,000 ценных бумаг в любой день.

Однако, если эта покупательная способность превышена, трейдер получит маржинальный вызов Reg T и должен будет депонировать средства, чтобы привести свой счет в соответствие. Это действие должно быть предпринято в течение указанного периода времени, обычно пяти рабочих дней.

Мониторинг и требования брокерства

Регламенты FINRA требуют от брокеров мониторить деятельность своих клиентов для выявления паттернов, характерных для PDT. Если клиент идентифицирован как PDT, брокерство должно надлежащим образом применять правила FINRA. Это включает обеспечение соблюдения требования минимального капитала в размере $25,000, управление маржинальными вызовами и ограничение торговой деятельности при необходимости.

Ответственность брокера

Брокерства обязаны предоставлять отчеты FINRA, детализирующие торговую деятельность их клиентов. Они также должны уведомлять клиентов, когда они обозначены как PDT, и объяснять последствия этого обозначения.

Более того, брокеры должны предлагать торговые платформы и инструменты, которые позволяют клиентам отслеживать свои дневные сделки, остатки счетов и соответствие регламентам PDT. Эта прозрачность жизненно важна в помощи трейдерам управлять их деятельностью и соблюдать регуляторные требования.

Последствия несоответствия

Нарушение правил PDT может привести к нескольким неблагоприятным последствиям, включая торговые ограничения, маржинальные вызовы и потенциальную ликвидацию активов. Эти меры предназначены для защиты как трейдера, так и брокерства от чрезмерного риска и потенциальной финансовой потери.

Потенциальные штрафы и санкции

Хотя обычно несоответствие приводит к торговым ограничениям или заморозке счетов, существуют сценарии, когда могут быть наложены более серьезные санкции, включая штрафы. Эти санкции обычно вступают в игру, если есть паттерн постоянных нарушений, неправильное использование маржи или доказательства мошеннической деятельности.

Стратегии для избежания ограничений PDT

Из-за строгих требований и потенциальной заморозки счетов в соответствии с правилами PDT многие розничные трейдеры ищут стратегии, чтобы избежать классификации как дневной трейдер с паттерном.

Свинг-трейдинг

Одна популярная стратегия — свинг-трейдинг, который включает удержание позиций более одного дня, чтобы избежать обозначения дневной сделки. Хотя свинг-трейдинг может нести ночной риск, он не считается дневным трейдингом, тем самым не влияя на расчет PDT.

Торговля на кассовом счете

Трейдеры также могут рассмотреть возможность использования кассового счета вместо маржинального счета. На кассовом счете трейдеры могут использовать только рассчитанные средства для торговли, что обычно занимает два рабочих дня после продажи для расчета. Это естественным образом ограничивает частоту торговли и помогает избежать правил PDT, но также ограничивает способность трейдера использовать кредитное плечо и совершать быстрые сделки.

Продвинутые соображения и лазейки

Торговые журналы и программное обеспечение

Ведение подробного торгового журнала и использование продвинутого программного обеспечения для отслеживания сделок может помочь трейдерам методично планировать свои сделки и гарантировать, что они остаются в пределах регуляторных лимитов. Программное обеспечение может предоставлять данные в реальном времени, оповещения и инструменты управления рисками для предотвращения непреднамеренного пересечения порогов PDT.

Оффшорные счета

Хотя рискованно и не рекомендуется для большинства трейдеров, некоторые могут рассмотреть возможность открытия брокерских счетов у фирм за пределами юрисдикции США, где правила PDT не применяются. Однако такая стратегия может представлять значительные риски, включая регуляторные, юридические и операционные риски.

Разделение ордеров и поэтапное исполнение сделок

Еще одна нюансная стратегия включает разделение ордеров и поэтапное исполнение сделок, по сути разбивая сделки на более мелкие ордера, исполняемые в течение дней, а не в течение одного дня, чтобы избежать классификации дневного трейдинга.

Заключение

Правила дневного трейдера с паттерном — это важный компонент регуляторной структуры финансов США, предназначенный для контроля риска в области дневного трейдинга. Хотя эти правила налагают значительные требования и ограничения, они играют решающую роль в поддержании целостности рынка и защите как трейдеров, так и брокерств от неоправданного риска. Понимание и соблюдение этих правил жизненно важно для любого, кто занимается деятельностью дневного трейдинга на маржинальном счете.