Моральный риск

Моральный риск — это термин, используемый в экономике, финансах и управлении рисками для описания ситуаций, когда одна сторона может брать на себя риски, потому что другая сторона несёт последствия. Этот термин релевантен в различных областях, таких как страхование, банковское дело и инвестиции, потому что он влияет на процессы принятия решений и оценку рисков.

Определение

Моральный риск возникает, когда сторона стимулируется принимать чрезмерные риски, потому что она не должна сталкиваться с полными последствиями своих действий. Это создаёт разъединение между интересами различных заинтересованных сторон, приводя к субоптимальным результатам и потенциально значительным экономическим неэффективностям. Например, когда работники охвачены комплексным планом медицинского страхования, они могут с меньшей вероятностью заботиться о своих расходах на медицинские услуги, которые они в противном случае контролировали бы, если бы им пришлось нести всю стоимость.

Типы и примеры

Страхование

Один из наиболее цитируемых примеров морального риска находится в страховой индустрии. После того, как застрахованы, люди могут участвовать в более рискованном поведении, потому что они не несут стоимость неудачи. Например, человек с комплексным автострахованием может быть менее осторожным при парковке в зоне высокого риска, потому что любой ущерб будет покрыт страховкой.

Банковское дело

Финансовый кризис 2007-2008 годов подчеркнул моральный риск в банковской индустрии. Банки участвовали в более рискованных кредитных и инвестиционных практиках, полагаясь на предположение, что правительство спасёт их, если что-то пойдёт не так. Это понятие “слишком большой, чтобы обанкротиться” указывало на то, что банки не несли полный риск своих действий.

Занятость

В корпоративных структурах работники могут проявлять поведение морального риска несколькими способами. Например, продавцы могут перепродавать или искажать продукты, зная, что любое недовольство клиентов будет решено другим отделом. В таких случаях продавец не сталкивается напрямую с последствиями потерянного доверия клиентов.

Проблема принципала-агента

Моральный риск тесно связан с проблемой принципала-агента, которая возникает, когда одна сторона (агент) принимает решения от имени другой (принципала), но имеет разные стимулы. Это несоответствие может привести к тому, что агенты принимают решения, которые не в лучших интересах принципалов. Например, руководители компании могут сосредоточиться на краткосрочных выгодах (например, бонусах), которые приносят им лично пользу, но вредят долгосрочному здоровью компании.

Смягчение морального риска

Решение морального риска обычно включает выравнивание интересов и создание механизмов, которые обеспечивают, что обе стороны несут некоторый риск и имеют стимулы действовать ответственно. Некоторые методы включают:

Структуры стимулов

Выравнивание компенсации руководителей с долгосрочной эффективностью компании может препятствовать поведению, которое ищет краткосрочные выгоды за счёт долгосрочного здоровья.

Франшизы и доплаты

В страховании введение франшиз и доплат обеспечивает, что держатели полисов имеют финансовую долю в минимизации претензий, снижая вероятность рискованного поведения.

Мониторинг и отчётность

Усиленный мониторинг и прозрачная отчётность могут обеспечить, что действия и результаты тщательно отслеживаются. Например, регулярные аудиты и обзоры эффективности могут помочь идентифицировать и смягчить рискованное поведение на ранней стадии.

Регулирование и надзор

Правительственные регулирования и надзорные органы могут обеспечить, что организации не участвуют в чрезмерно рискованном поведении. Решения, такие как внедрение банковских регулирований для предотвращения чрезмерно высокого кредитного плеча, являются примерами этого.

Заключение

Моральный риск — это критически важная концепция для понимания поведения при принятии решений в контекстах, где риск несут разные стороны, чем те, кто принимает связанные с риском решения. Решение этих проблем требует смеси стратегических организационных изменений, регуляторных фреймворков и финансовых стимулов для обеспечения выровненных интересов и ответственного поведения.

Понимание и смягчение морального риска необходимо для обеспечения экономической эффективности и справедливости — будь то в сферах страхования, банковского дела, корпоративного управления или других областях, где риск является фундаментальной заботой.

Практический чек-лист