Торговля привилегированными акциями

Торговля привилегированными акциями — это специализированная ниша в более широкой сфере торговли акциями, которая фокусируется на покупке и продаже привилегированных акций. Привилегированные акции, или преференциальные акции, являются классом капитала, обладающим характеристиками как долга, так и капитала. Они обычно предлагают фиксированные дивиденды и имеют более высокие права на активы и доходы, чем обыкновенные акции, но обычно не имеют права голоса.

Обзор привилегированных акций

Привилегированные акции часто рассматриваются как гибрид между обыкновенными акциями и облигациями. Они обеспечивают инвесторов фиксированными дивидендными выплатами, аналогичными выплатам процентов по облигациям, но их стоимость может колебаться вместе с общим фондовым рынком. В отличие от держателей облигаций, привилегированным акционерам может не быть возвращена их первоначальная инвестиция при погашении, но они получают определённые преимущества, которые обычно делают привилегированные акции менее волатильными, чем обыкновенные акции.

Ключевые характеристики:

Фиксированные дивиденды: Привилегированные акции обычно имеют фиксированный дивиденд, который выплачивается до распределения каких-либо дивидендов держателям обыкновенных акций. Это делает их привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на доход.
Приоритет при банкротстве: В случае ликвидации компании привилегированные акционеры имеют более высокие права на активы компании, чем держатели обыкновенных акций, хотя они стоят после держателей облигаций.
Отсутствие права голоса: Привилегированные акционеры часто не имеют права голоса, что означает, что они не имеют права голоса в решениях компании.
Отзывность: Многие привилегированные акции являются отзывными, что означает, что эмитирующая компания может выкупить их по заранее определённой цене после указанной даты.

Типы привилегированных акций

Привилегированные акции представлены в различных формах, каждая со своими уникальными характеристиками и потенциальными преимуществами:

Кумулятивные привилегированные акции: Эти акции накапливают невыплаченные дивиденды. Если компания приостанавливает выплату дивидендов, она должна выплатить все пропущенные дивиденды кумулятивным привилегированным акционерам до выплаты каких-либо дивидендов держателям обыкновенных акций.
Некумулятивные привилегированные акции: Эти акции не накапливают невыплаченные дивиденды. Если компания пропускает выплату дивидендов, акционеры некумулятивных привилегированных акций не имеют права требовать невыплаченные дивиденды.
Конвертируемые привилегированные акции: Они могут быть конвертированы в заранее определённое количество обыкновенных акций, предлагая потенциал для прироста капитала.
Бессрочные привилегированные акции: Эти акции не имеют даты погашения, что означает, что они выплачивают дивиденды бессрочно.
Привилегированные акции с плавающей ставкой: Дивиденды по этим акциям периодически корректируются на основе эталонных процентных ставок.

Преимущества привилегированных акций

Привилегированные акции могут быть привлекательным инвестиционным выбором по нескольким причинам:

Генерация дохода: Фиксированные дивидендные выплаты обеспечивают стабильный поток дохода, что делает их подходящими для консервативных инвесторов.
Стабильность: Привилегированные акции, как правило, менее волатильны, чем обыкновенные акции, предлагая более безопасную инвестицию во время рыночной турбулентности.
Налоговые льготы: В некоторых юрисдикциях дивиденды от привилегированных акций могут облагаться налогом по более низкой ставке, чем проценты по облигациям.
Приоритет над обыкновенными акциями: В случае банкротства компании привилегированные акционеры получают компенсацию раньше держателей обыкновенных акций.

Риски привилегированных акций

Несмотря на свои преимущества, привилегированные акции несут определённые риски:

Процентный риск: Как и в случае с облигациями, стоимость привилегированных акций может снижаться при росте процентных ставок.
Кредитный риск: Если эмитирующая компания сталкивается с финансовыми трудностями, она может приостановить выплату дивидендов.
Ограниченный прирост капитала: Привилегированные акции, как правило, предлагают меньший потенциал для роста цены по сравнению с обыкновенными акциями.
Риск ликвидности: Привилегированные акции могут быть менее ликвидными, чем обыкновенные акции, что затрудняет их быструю покупку или продажу.

Стратегии торговли привилегированными акциями

Торговля привилегированными акциями включает различные стратегии, направленные на оптимизацию доходности при управлении риском:

Купить и держать: Эта стратегия фокусируется на покупке привилегированных акций и их удержании в течение длительного периода для получения выгоды от дивидендных выплат и потенциального роста цены.
Захват дивидендов: Инвесторы покупают привилегированные акции непосредственно перед экс-дивидендной датой для захвата дивиденда, затем продают акции вскоре после экс-дивидендной даты.
Парная торговля: Это включает открытие длинных и коротких позиций в связанных ценных бумагах для хеджирования рыночного риска. Например, инвестор может открыть длинную позицию по привилегированной акции и короткую позицию по соответствующей обыкновенной акции.
Хеджирование процентных ставок: Учитывая их чувствительность к процентным ставкам, некоторые трейдеры используют стратегии, которые хеджируют движения процентных ставок, такие как использование опционов или инвестирование в инструменты, которые выигрывают от роста ставок.

Известные эмитенты привилегированных акций и торговые платформы

Известные эмитенты привилегированных акций включают крупные банки, коммунальные компании и другие стабильные, приносящие доход компании. Вот несколько видных эмитентов и торговых платформ:

JPMorgan Chase & Co.: Один из крупнейших банков в мире, JPMorgan выпускает привилегированные акции для привлечения капитала, предлагая привлекательные дивиденды инвесторам (JPMorgan Chase).
Duke Energy: Ведущая энергетическая компания, которая выпускает привилегированные акции для финансирования своих операций, обеспечивая стабильные дивидендные выплаты (Duke Energy).
Interactive Brokers: Комплексная торговая платформа, предлагающая доступ к широкому спектру привилегированных акций, обслуживающая как индивидуальных, так и институциональных инвесторов (Interactive Brokers).
*ETRADE*: Онлайн-платформа для торговли, известная своим удобным интерфейсом и обширным набором инвестиционных опций, включая привилегированные акции (ETRADE).

Заключение

Торговля привилегированными акциями представляет собой ценную возможность для инвесторов, ищущих стабильный доход и меньшую волатильность по сравнению с инвестициями в обыкновенные акции. Хотя они имеют специфические риски, преимущества привилегированных акций, такие как фиксированные дивиденды и приоритет при банкротстве, делают их привлекательным компонентом диверсифицированного портфеля. Понимая характеристики, преимущества и риски, связанные с привилегированными акциями, трейдеры могут разрабатывать стратегии, которые соответствуют их финансовым целям и толерантности к риску.

Торговля привилегированными акциями требует тщательного рассмотрения и всестороннего понимания рынка. Использование различных торговых стратегий и использование авторитетных платформ может помочь инвесторам оптимизировать свою доходность и ориентироваться в сложностях инвестиций в привилегированные акции. Будь то для генерации дохода или как часть стратегии управления рисками, торговля привилегированными акциями предлагает уникальные возможности в более широком ландшафте финансового рынка.