Запрос котировки (RFQ)

Запрос котировки (Quote Request, RFQ) — это запрос на получение котировки, отправленный дилерам или поставщикам ликвидности для получения ценовых предложений по конкретной сделке. RFQ распространены на менее ликвидных рынках, таких как инструменты с фиксированным доходом, внебиржевые производные инструменты и некоторые валютные продукты.

Как это работает

• Клиент отправляет RFQ с указанием размера, инструмента и стороны сделки.
• Дилеры отвечают ценами бид и аск.
• Клиент может принять одну из котировок или отклонить их.

Пример

Фонд хочет торговать корпоративной облигацией. Он отправляет RFQ нескольким дилерам и получает котировки. Фонд принимает лучшую цену и выполняет сделку.

Преимущества и риски

RFQ могут улучшить ценообразование на неликвидных рынках, но также могут раскрыть информацию о торговых намерениях. Важны время и выбор дилера.

Практический контрольный список

• Определите временной горизонт для запроса котировки (RFQ) и рыночный контекст.
• Определите источники данных, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расчетов.
• Напишите четкое правило входа и выхода перед размещением капитала.
• Определите размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счет.
• Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.

Распространенные ошибки

• Рассмотрение запроса котировки (RFQ) как самостоятельного сигнала вместо контекста.
• Игнорирование ликвидности, спредов и фрикций исполнения.
• Использование правила на временном интервале, отличном от того, для которого оно было разработано.
• Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
• Предположение о том же поведении при аномальной волатильности.

Данные и измерение

Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для запроса котировки (RFQ) подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчетных дат или дат погашения, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для обработки корпоративных действий.

Примечания по управлению рисками

Контроль рисков необходим при применении запроса котировки (RFQ). Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План для быстрого выхода полезен, когда рынки резко движутся.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют запрос котировки (RFQ) наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Похожие инструменты могут существовать с разными названиями или немного отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.