Положение U (Regulation U)

Положение U представляет собой набор правил, установленных Советом управляющих Федеральной резервной системы в США для регулирования предоставления кредита банками и другими финансовыми учреждениями с целью покупки или удержания маржинальных акций. Это регулирование в первую очередь направлено на предотвращение чрезмерного кредитного плеча на рынке ценных бумаг, что может способствовать финансовой нестабильности. Это всеобъемлющее руководство рассматривает основные элементы Положения U, требования к соблюдению для банков, основные вопросы и его влияние на финансовые учреждения и более широкий рынок.

Обзор Положения U

Положение U регулирует предоставление кредита банками и другими кредиторами с целью покупки или удержания маржинальных акций. Маржинальные акции обычно включают:

Регулирование устанавливает ограничения на объем кредита, который может быть предоставлен, гарантируя, что он не превышает определенного процента стоимости акций, известного как “кредитная стоимость”.

Цели Положения U

Основные цели Положения U:

  1. Предотвращение чрезмерного кредитного плеча: Ограничивая объем кредита, который может быть предоставлен для покупки ценных бумаг, регулирование направлено на предотвращение того, чтобы участники рынка брали на себя чрезмерные долги, что может привести к финансовой нестабильности.

  2. Поддержание целостности рынка: Обеспечение того, что участники рынка не могут чрезмерно заимствовать для искусственного завышения цен на акции, способствует более стабильному и справедливому рынку.

  3. Защита финансовых учреждений: Регулируя объем предоставляемого кредита, банки менее подвержены рискам, связанным с волатильными рынками ценных бумаг.

Ключевые положения Положения U

Положение U содержит несколько ключевых положений, которым должны следовать банки и другие финансовые учреждения:

1. Максимальная кредитная стоимость

Банки могут предоставлять кредит для покупки или удержания маржинальных акций, но этот кредит не должен превышать максимальную кредитную стоимость, указанную регулированием. Максимальная кредитная стоимость обычно составляет 50% от текущей рыночной стоимости маржинальных акций.

2. Идентификация целевого кредита

Банки должны установить, предоставляется ли кредит с целью покупки или удержания маржинальных акций. Кредиты, соответствующие этому критерию, должны соблюдать ограничения, установленные Положением U.

3. Требования к документации

Заемщики, ищущие кредит с целью покупки или удержания маржинальных акций, должны предоставить заявление и другую документацию, подтверждающую предполагаемое использование средств. Обычно это делается с использованием формы Федеральной резервной системы U-1.

4. Отчетность и ведение записей

Финансовые учреждения должны сообщать о определенных предоставлениях кредита и вести записи для демонстрации соблюдения Положения U. Эти записи должны храниться не менее трех лет.

Требования к соблюдению для банков

Для соблюдения Положения U банки и кредитные учреждения должны внедрить специфические процедуры и средства контроля. Следующие шаги имеют решающее значение для соблюдения:

1. Проверка клиента

Банки должны определить, предоставляется ли кредит с целью покупки или удержания маржинальных акций. Это включает интервью с клиентами и сбор соответствующей документации.

2. Заполнение формы U-1

Заемщик обязан заполнить форму Федеральной резервной системы U-1, которая указывает цель кредита. Эта форма помогает банку установить, должен ли кредит соблюдать ограничения Положения U.

3. Мониторинг отношения кредита к стоимости

Банки должны непрерывно контролировать отношение кредита к стоимости, чтобы гарантировать, что оно остается в пределах, установленных Положением U. Необходимы регулярные проверки оценки ценных бумаг и сумм кредитов.

4. Ведение записей

Вся документация, касающаяся предоставления кредита для покупки или удержания маржинальных акций, должна храниться минимум три года. Это включает форму U-1 и записи, демонстрирующие соблюдение лимитов кредитной стоимости.

5. Внутренние аудиты

Регулярно проводите внутренние аудиты для обеспечения постоянного соблюдения Положения U. Это помогает выявлять и исправлять потенциальные проблемы до того, как они приведут к регуляторным нарушениям.

Часто задаваемые вопросы

Ниже приведены некоторые из наиболее часто задаваемых вопросов относительно Положения U:

В1: Какова максимальная кредитная стоимость для маржинальных акций в соответствии с Положением U?

О: Максимальная кредитная стоимость обычно составляет 50% от текущей рыночной стоимости маржинальных акций.

В2: Что такое форма U-1 Федеральной резервной системы?

О: Форма U-1 Федеральной резервной системы используется кредиторами для документирования кредитов с целью покупки или удержания маржинальных акций, помогая в определении соблюдения Положения U.

В3: Кто несет ответственность за определение того, предоставляется ли кредит с целью покупки или удержания маржинальных акций?

О: Кредитное учреждение несет ответственность за определение цели кредита и обеспечение соблюдения Положения U.

В4: Как долго банки должны хранить записи, связанные с Положением U?

О: Банки должны хранить эти записи не менее трех лет.

В5: Считаются ли все акции маржинальными акциями в соответствии с Положением U?

О: Нет, только определенные типы ценных бумаг считаются маржинальными акциями, такие как акции, зарегистрированные на национальной фондовой бирже, конкретные OTC ценные бумаги, конвертируемые долговые ценные бумаги и определенные объединенные фонды.

Влияние на финансовые учреждения и рынки

Положение U имеет несколько последствий для финансовых учреждений и более широких финансовых рынков:

1. Управление рисками

Ограничивая объем кредита, предоставленного для покупки или удержания маржинальных акций, Положение U помогает финансовым учреждениям смягчать риски, связанные с закредитованными позициями на волатильных рынках.

2. Стабильность рынка

Сокращение чрезмерного заимствования помогает поддерживать стабильность рынка, предотвращая искусственное завышение цен на акции из-за чрезмерной маржинальной покупки.

3. Затраты на соблюдение

Финансовые учреждения должны нести затраты, связанные с соблюдением, включая административные и отчетные требования. Однако эти затраты обычно перевешиваются преимуществами сниженного риска.

4. Конкурентная динамика

Положение U создает равные условия, обеспечивая соблюдение всеми учреждениями одних и тех же кредитных ограничений, что может повлиять на конкурентный ландшафт финансовых услуг.

Ресурсы и дополнительная информация

Для тех, кто ищет дополнительную информацию о Положении U, Совет управляющих Федеральной резервной системы предоставляет обширные ресурсы, включая полный текст Положения U и инструктивные материалы:

Понимание и соблюдение Положения U имеет решающее значение для финансовых учреждений, занимающихся предоставлением кредита с целью покупки или удержания маржинальных акций. Придерживаясь этих регулирований, учреждения способствуют более стабильному и справедливому финансовому рынку.