Переролл

Введение

Переролл - это термин, широко используемый в торговле и финансах для описания процесса продления срока истечения или расчета открытой позиции. Это понятие применимо на различных финансовых рынках, включая фьючерсы, опционы и форекс. Процесс переролла является необходимым для трейдеров и инвесторов, которые хотят поддерживать свои позиции за пределами срока истечения текущего контракта, не неся затрат или рисков, связанных с закрытием позиции и немедленным открытием новой.

Типы переролла

Переролл можно категоризировать на несколько типов, в зависимости от используемого финансового инструмента. Ниже представлены основные типы переролла:

Переролл фьючерсов

На рынке фьючерсов контракты имеют конкретные сроки истечения. Трейдеры, которые хотят поддерживать свои позиции после истечения контракта, должны участвовать в процессе, известном как “переролл”. Это включает закрытие существующего контракта на фьючерсы, который приближается к истечению, и одновременное открытие нового контракта с более поздней датой истечения.

Переролл опционов

В торговле опционами переролл включает перемещение существующей позиции на опционы на будущую дату истечения путём закрытия текущего опциона и открытия нового с более длительной датой истечения. Это позволяет трейдерам продлить свою экспозицию на актив, не позволяя опциону истечь бесполезно.

Переролл на форексе

На валютном рынке переролл относится к процентам, уплачиваемым или получаемым за удержание позиции в валюте на ночь. Известный как коэффициент “своп”, этот процент рассчитывается на основе дифференциала процентных ставок между двумя валютами в паре.

Механика переролла

Механика переролла фьючерсов

Основной принцип переролла на фьючерсах - это замена истекающего контракта на контракт с более поздней датой истечения. Механика включает:

1. Определение даты переролла: каждый фьючерсный контракт имеет стандартизированную дату истечения. Трейдерам нужно знать рекомендуемую дату переролла, которая обычно составляет несколько дней перед истечением.
2. Закрытие текущей позиции: трейдеры закроют свою позицию в истекающем контракте, обычно через приказ продажи, если они являются длинными, или приказ покупки, если они являются короткими.
3. Открытие новой позиции: одновременно трейдеры откроют новую позицию в контракте со следующей датой истечения, поддерживая похожий размер позиции.

Механика переролла опционов

Процесс переролла позиции на опционы включает несколько этапов:

1. Выбор новой даты истечения: торгуйте текущим опционом на опцион с новой датой истечения.
2. Закрытие текущего опциона: выполните рыночный приказ для закрытия текущего опциона.
3. Открытие нового опциона: одновременно выполните рыночный приказ для открытия нового опциона с желаемой датой истечения.

Механика переролла на форексе

На валютном рынке переролл включает следующее:

1. Определение коэффициента своп: этот коэффициент определяется на основе дифференциала процентных ставок между двумя задействованными валютами и предоставляется брокером.
2. Расчет комиссии переролла: комиссия рассчитывается в зависимости от объема позиции и того, как долго она удерживается на ночь.
3. Зачисление или списание со счета: счет трейдера либо будет зачислен, либо дебитирован в зависимости от того, является ли коэффициент своп положительным или отрицательным.

Расходы переролла и соображения

Операционные издержки

Переролл часто влечёт транзакционные издержки, которые могут включать комиссии брокера и спрэд бид-аск. Трейдерам необходимо учитывать эти затраты при решении о переролле позиции.

Процентные ставки

В переролле на форексе дифференциал процентных ставок определяет стоимость или выгоду от переролла позиции. Трейдеры должны следить за политикой центральных банков и изменениями процентных ставок, так как они влияют на коэффициенты своп.

Волатильность рынка

Условия рынка и волатильность могут значительно повлиять на расходы переролла, особенно на рынках фьючерсов и опционов. Высокая волатильность может расширить спрэды бид-аск и увеличить операционные издержки.

Стратегии переролла

Стратегия календарного спрэда

Популярная стратегия переролла - календарный спрэд, при котором трейдеры одновременно покупают долгосрочный контракт и продают близкосрочный контракт. Эта стратегия направлена на получение прибыли от разницы цен между двумя контрактами.

Диагональная стратегия спрэда

В торговле опционами диагональный спрэд - это ещё одна стратегия переролла. Она включает принятие позиции в опционе с более длительным истечением и другой ценой исполнения, чем текущий. Это обеспечивает больше гибкости при переролле позиций.

Стратегия переноса

На валютном рынке стратегия переноса использует дифференциал процентных ставок между двумя валютами. Трейдеры заимствуют в валюте с низкой процентной ставкой и инвестируют в валюту с более высокой ставкой, получая процентную переролла как прибыль.

Инструменты и платформы для переролла

Несколько торговых платформ и инструментов могут помочь в эффективном выполнении сделок переролла. К ним относятся:

Торговые платформы

MetaTrader 4 и 5: эти популярные торговые платформы предоставляют встроенные инструменты для управления перероллом в валютной торговле.

Автоматизированные инструменты переролла

Многие брокеры предоставляют автоматизированные инструменты переролла, которые помогают в переводе позиций из одного контракта в другой, снижая ручные усилия и риск ошибок.

Инструменты управления рисками

Инструменты управления рисками, такие как приказы стоп-лосс и тейк-профит, могут помочь трейдерам управлять рисками, связанными с перероллом позиций, гарантируя, что они не сталкиваются с неожиданными потерями.

Нормативные соображения

Нормативные органы часто имеют конкретные руководящие принципы в отношении практик переролла для обеспечения прозрачности и защиты инвесторов. Трейдеры должны быть осведомлены о нормативных требованиях, применимых в их юрисдикциях, и соответствовать всем необходимым требованиям при переролле позиций.

Заключение

Переролл - это необходимое понятие в торговле и финансах, позволяющее трейдерам и инвесторам продлевать свои позиции за пределами срока истечения текущего контракта или даты расчета. Понимание механики, расходов и стратегий, связанных с перероллом, может помочь трейдерам более эффективно управлять своими позициями и принимать обоснованные решения. Используя нужные инструменты и оставаясь в курсе условий рынка и нормативных изменений, трейдеры могут оптимизировать свои практики переролла и улучшить результаты своей торговли.