Стоимость ролловера
Стоимость ролловера — это стоимость или выгода при переносе позиции с одного фьючерсного контракта на следующий. Она отражает разницу цен между двумя контрактами и может быть положительной или отрицательной.
Драйверы
- Контанго или бэквардация фьючерсной кривой.
- Процентные ставки, издержки хранения и convenience yield.
- Динамика спроса и предложения на базовый актив.
Пример
Трейдер переносит длинную позицию по нефти с майского на июньский контракт. Июньский контракт дороже, что создает отрицательный ролл‑йилд, то есть стоимость ролловера.
Практические заметки
Стоимость ролловера может быть значимой частью долгосрочной доходности по фьючерсам. Стратегии должны учитывать ролл‑йилд при анализе результатов.
Практический чек‑лист
- Определите горизонт для стоимости ролловера и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, например цену, объем или календарные даты.
- Сформулируйте четкое правило входа и выхода до размещения капитала.
- Рассчитывайте размер позиции так, чтобы одна ошибка не нанесла существенного ущерба счету.
- Документируйте результат, чтобы повысить повторяемость.
Типичные ошибки
- Рассматривать стоимость ролловера как самостоятельный сигнал без контекста.
- Игнорировать ликвидность, спреды и трение исполнения.
- Применять правило на другом таймфрейме, чем тот, для которого оно разработано.
- Переобучать на малом числе прошлых примеров.
- Предполагать одинаковое поведение в условиях аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для стоимости ролловера подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или календаря, согласуйте его с правилами биржи. Если она зависит от ценового движения, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.
Заметки по управлению рисками
Контроль риска обязателен при использовании стоимости ролловера. Определите максимальный убыток на сделку, суммарную экспозицию по связанным позициям и условия, при которых идея считается недействительной. План быстрых выходов полезен при резких движениях рынка.
Варианты и связанные термины
Многие трейдеры используют стоимость ролловера вместе с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Похожие инструменты могут иметь другие названия или чуть иные определения, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.
Практический чек‑лист
- Определите горизонт для стоимости ролловера и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, например цену, объем или календарные даты.
- Сформулируйте четкое правило входа и выхода до размещения капитала.
- Рассчитывайте размер позиции так, чтобы одна ошибка не нанесла существенного ущерба счету.
- Документируйте результат, чтобы повысить повторяемость.
Типичные ошибки
- Рассматривать стоимость ролловера как самостоятельный сигнал без контекста.
- Игнорировать ликвидность, спреды и трение исполнения.
- Применять правило на другом таймфрейме, чем тот, для которого оно разработано.
- Переобучать на малом числе прошлых примеров.
- Предполагать одинаковое поведение в условиях аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для стоимости ролловера подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или календаря, согласуйте его с правилами биржи. Если она зависит от ценового движения, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.
Заметки по управлению рисками
Контроль риска обязателен при использовании стоимости ролловера. Определите максимальный убыток на сделку, суммарную экспозицию по связанным позициям и условия, при которых идея считается недействительной. План быстрых выходов полезен при резких движениях рынка.
Варианты и связанные термины
Многие трейдеры используют стоимость ролловера вместе с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Похожие инструменты могут иметь другие названия или чуть иные определения, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.
Практический чек‑лист
- Определите горизонт для стоимости ролловера и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, например цену, объем или календарные даты.
- Сформулируйте четкое правило входа и выхода до размещения капитала.
- Рассчитывайте размер позиции так, чтобы одна ошибка не нанесла существенного ущерба счету.
- Документируйте результат, чтобы повысить повторяемость.
Типичные ошибки
- Рассматривать стоимость ролловера как самостоятельный сигнал без контекста.
- Игнорировать ликвидность, спреды и трение исполнения.
- Применять правило на другом таймфрейме, чем тот, для которого оно разработано.
- Переобучать на малом числе прошлых примеров.
- Предполагать одинаковое поведение в условиях аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для стоимости ролловера подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или календаря, согласуйте его с правилами биржи. Если она зависит от ценового движения, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.
Заметки по управлению рисками
Контроль риска обязателен при использовании стоимости ролловера. Определите максимальный убыток на сделку, суммарную экспозицию по связанным позициям и условия, при которых идея считается недействительной. План быстрых выходов полезен при резких движениях рынка.