Приложение 13G (Schedule 13G)

Приложение 13G представляет собой форму, которую Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) требует от определенных акционеров подавать в соответствии с Законом о фондовых биржах 1934 года. Это упрощенная подача для организаций, которые владеют значительными объемами зарегистрированных долевых ценных бумаг, но не желают осуществлять контроль над эмитентом ценных бумаг. Эта форма представляет собой альтернативу более обременительному Приложению 13D, которое требуется от инвесторов, намеревающихся влиять на компанию или изменять ее контроль.

Цель Приложения 13G

Приложение 13G предназначено для того, чтобы быть менее обременительным требованием к отчетности для институциональных инвесторов и других крупных держателей, которые приобретают ценные бумаги без намерения влиять на эмитента или контролировать его. Это способствует эффективной отчетности о значительных позициях владения, одновременно снижая регуляторное бремя для инвесторов, которые являются пассивными по своей природе.

Кто должен подавать Приложение 13G?

Инвесторы, обязанные подавать Приложение 13G, обычно включают:

Институциональные инвесторы: Такие как взаимные фонды, пенсионные фонды и страховые компании. Эти организации владеют ценными бумагами в инвестиционных целях, а не с целью контроля или управления компанией.
Квалифицированные институциональные покупатели (QIB): Определяемые Правилом 144A в соответствии с Законом о ценных бумагах, QIB включают такие организации, как инвестиционные компании, страховые компании и планы вознаграждения сотрудников с инвестиционными активами не менее 100 миллионов долларов.
Пассивные инвесторы: Те, кто владеет более 5%, но менее 20% класса долевых ценных бумаг компании и подтверждают, что они не приобрели ценные бумаги с намерением влиять на контроль эмитента.

Ключевые требования к подаче Приложения 13G

Первоначальная подача:
- Должна быть произведена в течение 10 дней после приобретения более 5% класса зарегистрированных долевых ценных бумаг компании.
Поправки:
- Поправки к Приложению 13G требуются в определенных ситуациях, таких как существенные изменения в процентном соотношении владения.
- Ежегодные поправки должны быть поданы в течение 45 дней после окончания календарного года, если позиция держателя изменяется до более чем 10% находящихся в обращении акций.
- Незамедлительные поправки требуются для приобретений, приводящих к владению, которое превышает 10%, а также для дальнейшего пошагового увеличения или уменьшения выше или ниже 5%.

Информация, раскрываемая в Приложении 13G

Приложение 13G требует от подающего предоставить подробную информацию, касающуюся инвестиций, включая:

Идентификационные данные: Имя, адрес и другая идентифицирующая информация отчитывающегося лица или организации.
Детали ценных бумаг: Название и класс приобретенных ценных бумаг.
Детали владения: Процент класса ценных бумаг в собственности и количество акций в бенефициарной собственности.
Сертификация: Заявление, подтверждающее, что ценные бумаги не приобретены с намерением влиять на эмитента или контролировать его.

Различия между Приложением 13G и Приложением 13D

Хотя обе формы предназначены для раскрытия значительного владения публично торгуемыми компаниями, они служат разным целям и применяются к разным типам инвесторов:

Приложение 13D предназначено для инвесторов, которые приобретают более 5% класса долевых ценных бумаг с намерениями влиять на эмитента или контролировать его. Оно требует более полного раскрытия целей, планов и договоренностей, связанных с принадлежащими ценными бумагами.
Приложение 13G служит пассивным инвесторам и институциональным инвесторам, требуя менее подробной информации и допуская отложенный график подачи по сравнению с Приложением 13D.

Регуляторная основа

SEC установила правила и формы, такие как Приложение 13G, в рамках более широких регуляторных усилий по повышению прозрачности на рынках ценных бумаг. Инвесторы, владеющие значительными объемами акций компании, могут влиять на цену ее акций и восприятие инвесторов, и требования к раскрытию информации предназначены для обеспечения публичной видимости таких позиций.

Как подать Приложение 13G

Заполненная форма Приложения 13G подается в электронном виде с использованием системы SEC Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval (EDGAR). Шаги для подачи следующие:

Доступ к системе EDGAR: Зарегистрируйтесь для получения учетной записи EDGAR Filing Account и получите учетные данные для входа.
Подготовка формы: Используйте предоставленные SEC шаблоны и руководства для подготовки вашей подачи.
Отправка: Загрузите заполненную форму Приложения 13G через систему EDGAR.

Реальный пример подачи Приложения 13G

Институциональные инвесторы, такие как BlackRock, Vanguard и Fidelity, часто подают формы Приложения 13G. Можно искать эти подачи в базе данных EDGAR SEC, введя соответствующее название компании или тикер-символ.

Например, пассивное владение долевыми ценными бумагами BlackRock в Apple Inc. можно проверить через их подачи Приложения 13G здесь.

Важность для инвесторов и участников рынка

Подачи Приложения 13G предоставляют ценную информацию для других инвесторов, рыночных аналитиков и трейдеров:

Настроения инвесторов: Крупные пассивные владения институциональных инвесторов могут сигнализировать о доверии к перспективам компании.
Рыночное влияние: Знание о значительных владениях помогает в понимании потенциальной динамики спроса и предложения.
Прозрачность: Обеспечивает эффективную работу рынков на принципе полного и справедливого раскрытия информации.

Заключение

Приложение 13G играет важную роль в поддержании прозрачности на финансовых рынках, особенно в отношении деятельности крупных пассивных институциональных инвесторов. Требуя подробных, но упрощенных раскрытий, оно предоставляет критически важную информацию о структурах владения, не налагая чрезмерного бремени отчетности на тех, кто не стремится к контролю над компаниями, в которые они инвестируют. Форма обеспечивает поддержание важного баланса информационной асимметрии, способствуя доверию и стабильности на рынках капитала.