Расчеты

Расчеты (Settlement) — это процесс завершения сделки путем передачи права собственности и денежных средств между покупателем и продавцом. Это заключительный этап, который завершает транзакцию после исполнения.

Ключевые элементы

• Дата сделки: день исполнения сделки.
• Дата расчетов: день обмена права собственности и денежных средств.
• Клиринг: процесс сопоставления и подтверждения сделок перед расчетами.

Пример

Сделка с акциями исполняется в понедельник. При цикле T+2 расчеты происходят в среду, когда акции поставляются, а денежные средства обмениваются.

Практические заметки

Циклы расчетов различаются в зависимости от рынка и класса активов. Задержки или неудачи могут создавать операционный риск и штрафы.

Практический контрольный список

• Определите временной горизонт для расчетов и рыночный контекст.
• Определите данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
• Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
• Определите размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счету.
• Документируйте результат для улучшения воспроизводимости.

Распространенные ошибки

• Рассмотрение расчетов как самостоятельного сигнала вместо контекста.
• Игнорирование ликвидности, спредов и трения при исполнении.
• Использование правила на другом таймфрейме, чем тот, для которого оно было разработано.
• Переподгонка на небольшой выборке прошлых примеров.
• Предположение одинакового поведения при аномальной волатильности.

Данные и измерения

Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для расчетов подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от расчетов или дат расписания, выровняйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от движения цен, рассмотрите возможность использования скорректированных данных для учета корпоративных действий.

Примечания по управлению рисками

Контроль рисков необходим при применении расчетов. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки резко движутся.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют расчеты наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Похожие инструменты могут существовать с разными названиями или немного разными определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.