Заем акций
Заем акций - это процесс получения акций для поставки при короткой продаже. Это похоже на заем для шорта, но более широко относится к кредитованию и заимствованию акций на рынках кредитования ценных бумаг.
Ключевые элементы
- Комиссия за заем или возврат в зависимости от спроса и предложения.
- Залог, размещенный заемщиком.
- Риск отзыва, если кредитор потребует акции обратно.
Пример
Хедж-фонд занимает акции для шорта компании. Комиссия за заем растет по мере того, как акции становится труднее занять, что снижает ожидаемую доходность.
Практические заметки
Ставки займа акций могут быстро меняться. Трейдеры должны отслеживать расходы и риск отзыва, особенно в переполненных шортах.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для займа акций и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Размер позиции должен быть таким, чтобы одна ошибка не повредила счету.
- Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Использование займа акций как самостоятельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение о таком же поведении при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для займа акций подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или расписания, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.
Заметки по управлению рисками
Контроль рисков имеет важное значение при применении займа акций. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.
Вариации и связанные термины
Многие трейдеры используют заем акций наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Аналогичные инструменты могут существовать под разными названиями или с немного отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для займа акций и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Размер позиции должен быть таким, чтобы одна ошибка не повредила счету.
- Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Использование займа акций как самостоятельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение о таком же поведении при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для займа акций подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или расписания, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.
Заметки по управлению рисками
Контроль рисков имеет важное значение при применении займа акций. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.
Вариации и связанные термины
Многие трейдеры используют заем акций наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Аналогичные инструменты могут существовать под разными названиями или с немного отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для займа акций и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Размер позиции должен быть таким, чтобы одна ошибка не повредила счету.
- Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Использование займа акций как самостоятельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение о таком же поведении при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для займа акций подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или расписания, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.
Заметки по управлению рисками
Контроль рисков имеет важное значение при применении займа акций. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.