Заем акций

Заем акций (Stock Loan) — это предоставление акций в кредит от одной стороны другой, обычно для поддержки коротких продаж или потребностей расчетов. Заемщик предоставляет залог и платит комиссию или рибейт.

Процесс

• Акции заимствуются у кредитора, такого как фонд или депозитарий.
• Заемщик предоставляет залог, часто денежные средства или другие ценные бумаги.
• Кредит может быть отозван кредитором при определенных условиях.

Пример

Брокер заимствует акции для покрытия коротких продаж клиентов. Комиссия за кредит составляет 5 процентов годовых, которая перекладывается на клиента.

Практические заметки

Условия займа акций варьируются в зависимости от рынка. Риск отзыва может заставить продавцов на короткую позицию закрыться неожиданно.

Практический чеклист

• Определите временной горизонт для займа акций и рыночный контекст.
• Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
• Напишите четкое правило входа и выхода до вложения капитала.
• Определите размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счету.
• Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.

Распространенные ошибки

• Рассмотрение займа акций как самостоятельного сигнала вместо контекста.
• Игнорирование ликвидности, спредов и фрикций исполнения.
• Использование правила на другом таймфрейме, чем тот, для которого оно было разработано.
• Переобучение на малой выборке прошлых примеров.
• Предположение о таком же поведении при аномальной волатильности.

Данные и измерение

Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для займа акций подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или расписания, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового движения, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.

Заметки по управлению рисками

Контроль рисков необходим при применении займа акций. Определите максимальную потерю на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют заем акций наряду с более широкими концепциями, такими как анализ трендов, режимы волатильности и условия ликвидности. Могут существовать похожие инструменты с разными названиями или немного разными определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.