Волатильность акций

Волатильность акций измеряет изменчивость доходности акции во времени. Более высокая волатильность означает большие колебания цен и большую неопределенность.

Измерения

• Историческая волатильность на основе прошлых доходностей.
• Подразумеваемая волатильность, полученная из цен опционов.
• Реализованная волатильность в скользящем окне.

Пример

Акция с 30-процентной годовой волатильностью обычно испытывает большие колебания цен, чем акция с 10-процентной волатильностью.

Практические заметки

Волатильность влияет на размер позиций, ценообразование опционов и лимиты риска. Она имеет тенденцию возрастать во время рыночного стресса.

Практический контрольный список

• Определите временной горизонт для волатильности акций и рыночный контекст.
• Определите источники данных, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
• Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
• Определите размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счет.
• Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.

Распространенные ошибки

• Рассмотрение волатильности акций как самостоятельного сигнала вместо контекста.
• Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
• Использование правила на другом временном интервале, чем оно было разработано.
• Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
• Предположение об одинаковом поведении при аномальной волатильности.

Данные и измерения

Хороший анализ начинается с последовательных данных. Для волатильности акций подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или расписания, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите возможность использования скорректированных данных для обработки корпоративных действий.

Заметки по управлению рисками

Контроль рисков необходим при применении волатильности акций. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют волатильность акций наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Подобные инструменты могут существовать с разными названиями или слегка отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.