Синтетическая позиция
Синтетическая позиция - это комбинация опционов, которая воспроизводит выплату другой позиции, такой как акция или форвардный контракт. Она использует опционы для создания эквивалентной экспозиции.
Примеры
- Синтетическая длинная акция: длинный колл плюс короткий пут.
- Синтетическая короткая акция: короткий колл плюс длинный пут.
- Синтетический форвард: длинный колл плюс короткий пут по одной цене исполнения.
Применение
- Корректировка экспозиции без торговли базовым активом.
- Управление капиталом или ограничениями на короткие продажи.
- Создание хеджей с определенным риском.
Практические заметки
Синтетические позиции требуют тщательного управления экспирацией и выбором цены исполнения. Они также могут включать риск назначения по коротким опционам.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для синтетической позиции и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Размер позиции должен быть таким, чтобы одна ошибка не повредила счету.
- Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Использование синтетической позиции как самостоятельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение о таком же поведении при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для синтетической позиции подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или расписания, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.
Заметки по управлению рисками
Контроль рисков имеет важное значение при применении синтетической позиции. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.
Вариации и связанные термины
Многие трейдеры используют синтетические позиции наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Аналогичные инструменты могут существовать под разными названиями или с немного отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для синтетической позиции и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Размер позиции должен быть таким, чтобы одна ошибка не повредила счету.
- Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Использование синтетической позиции как самостоятельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение о таком же поведении при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для синтетической позиции подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или расписания, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.
Заметки по управлению рисками
Контроль рисков имеет важное значение при применении синтетической позиции. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.
Вариации и связанные термины
Многие трейдеры используют синтетические позиции наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Аналогичные инструменты могут существовать под разными названиями или с немного отличающимися определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.
Практический контрольный список
- Определите временной горизонт для синтетической позиции и рыночный контекст.
- Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расписания.
- Напишите четкое правило входа и выхода перед вложением капитала.
- Размер позиции должен быть таким, чтобы одна ошибка не повредила счету.
- Задокументируйте результат для улучшения повторяемости.
Распространенные ошибки
- Использование синтетической позиции как самостоятельного сигнала вместо контекста.
- Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
- Использование правила на таймфрейме, отличном от того, для которого оно было разработано.
- Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
- Предположение о таком же поведении при аномальной волатильности.
Данные и измерения
Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для синтетической позиции подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или расписания, согласуйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового действия, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.
Заметки по управлению рисками
Контроль рисков имеет важное значение при применении синтетической позиции. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.