Токийский индекс цен (TOPIX)

Токийский индекс цен, обычно называемый TOPIX, является одним из ведущих индексов фондового рынка Японии. Он отслеживает все отечественные компании, котирующиеся на первой секции Токийской фондовой биржи (TSE). Представленный в 1968 году, TOPIX является индексом, взвешенным по рыночной капитализации с учётом свободного обращения, который служит барометром японского фондового рынка, а также важным индикатором для инвесторов и управляющих фондами как в Японии, так и на международном уровне.

История и развитие

TOPIX был создан 1 июля 1968 года. В то время как Nikkei 225, другой известный японский индекс фондового рынка, является индексом, взвешенным по цене, аналогичным промышленному индексу Доу-Джонса, TOPIX предлагает более широкий и, возможно, более всеобъемлющий обзор японского фондового рынка, поскольку включает все компании, котирующиеся на первой секции TSE.

Расчёт индекса

TOPIX является индексом, взвешенным по капитализации с учётом свободного обращения. Это означает, что расчёт индекса учитывает только легкодоступные акции на рынке, исключая те, которые недоступны для торговли, такие как акции, принадлежащие правительствам, стратегическим инвесторам, и акции, находящиеся в тесном владении. Формула расчёта TOPIX следующая:

TOPIX = (Текущая рыночная стоимость составляющих / Базовая рыночная стоимость) × 100

Делитель периодически обновляется для отражения изменений, таких как предложение акций, слияния и другие действия, которые могут повлиять на рыночную стоимость котирующихся компаний.

Составляющие и секторы

TOPIX включает все компании первой секции TSE, обычно их число составляет от 1700 до 2200 составляющих. Эти компании охватывают различные секторы:

Технологии
Финансы
Потребительские товары
Здравоохранение
Коммунальные услуги
Промышленность

Секторные индексы также доступны в рамках TOPIX, предлагая инвесторам более детальный взгляд на результаты рынка в различных отраслях.

Пересмотры и ребалансировка индекса

Пересмотры и ребалансировка составляющих TOPIX происходят периодически, чтобы гарантировать, что индекс остаётся точным отражением рынка. Токийская фондовая биржа проводит пересмотр каждый апрель, перекалибруя список компаний для учёта слияний, приобретений, делистингов и других корпоративных действий.

Важность и использование

TOPIX служит множеству целей в финансовой экосистеме:

Эталон для управляющих фондами: Управляющие фондами используют TOPIX в качестве эталона для оценки результативности взаимных фондов, ETF и других инвестиционных портфелей.
Экономический индикатор: Учитывая широкий охват японских компаний, TOPIX является значительным индикатором состояния экономики Японии.
Инвестиционные продукты: TOPIX используется в качестве основы для различных финансовых продуктов, включая индексные фонды, ETF и производные инструменты, такие как фьючерсы и опционы.

Производительность и волатильность

За десятилетия TOPIX показал значительную вариацию, отражающую экономические условия Японии. Примечательно, что индекс взлетел во время пузыря цен на активы в Японии в конце 1980-х годов, но значительно упал во время краха рынка в начале 1990-х годов. С тех пор он пережил множество периодов роста и падения, на которые повлияли как внутренние, так и международные экономические факторы.

Сравнение с другими индексами

TOPIX vs. Nikkei 225

Хотя оба индекса важны для понимания результатов японского фондового рынка, они служат разным целям:

TOPIX: Обеспечивает целостный обзор рынка.
Nikkei 225: Выбирает 225 акций и использует метод взвешивания по цене.

TOPIX vs. Зарубежные индексы

TOPIX часто сравнивается с другими глобальными индексами, такими как:

S&P 500: Крупные американские акции.
FTSE 100: Ведущие акции на Лондонской фондовой бирже.
DAX: Основные немецкие акции.

Эти сравнения подчёркивают роль TOPIX в глобальных инвестиционных стратегиях, предлагая экспозицию к японскому рынку.

Субиндексы TOPIX

Помимо основного индекса, TOPIX включает несколько субиндексов, которые обслуживают конкретные сегменты:

TOPIX Core30: 30 наиболее значимых акций.
TOPIX 100: Крупнейшие 100 компаний.
TOPIX Small: Компании малой капитализации.
Отраслевые индексы TOPIX: Конкретные секторы, такие как банковское дело, фармацевтика и т.д.

Эти субиндексы предоставляют инвесторам целевую экспозицию в различных сегментах японского рынка.

Применение в финтехе и алгоритмической торговле

Алгоритмическая торговля

Стратегии алгоритмической торговли часто включают TOPIX из-за его ликвидности и детальных доступных данных. Хедж-фонды и институциональные инвесторы разрабатывают алгоритмы, которые могут торговать большими объёмами на высоких скоростях, используя TOPIX и его производные инструменты.

Финансовые технологии (Финтех)

Платформы финтеха используют всеобъемлющие данные TOPIX для предложения новых услуг, включая робо-консультирование, аналитику в реальном времени и розничные инвестиционные решения. Эти разработки демократизировали доступ к высококачественным инвестиционным возможностям и диверсифицированному управлению рисками.

Заключение

Будучи одним из ключевых фондовых индексов Японии, TOPIX играет существенную роль на глобальном финансовом рынке. Его широкий охват японских компаний представляет инвесторам всесторонний взгляд на японскую экономику, что делает его бесценным инструментом для управляющих фондами, индивидуальных инвесторов и алгоритмических трейдеров. Постоянно эволюционируя и приспосабливаясь к рыночной динамике, TOPIX остаётся в авангарде финансового ландшафта Японии. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с материалами Токийской фондовой биржи о TOPIX.