Unrealized PnL

Unrealized PnL - это прибыль или убыток по открытым позициям на основе текущих рыночных цен. Он представляет собой текущую рыночную стоимость портфеля по текущим ценам.

Расчет

Unrealized PnL рассчитывается путем сравнения текущей цены каждой позиции с ее ценой входа и умножения на размер позиции. Для деривативов может применяться размер контракта и конвертация валюты. Точные ценовые потоки данных имеют решающее значение.

Почему это важно

Unrealized PnL обеспечивает представление о рисках и экспозиции в режиме реального времени. Он информирует об использовании маржи, лимитах риска и стресс-тестировании. Внезапные изменения в Unrealized PnL могут сигнализировать о сдвигах рыночного режима или проблемах с данными.

Риски и ловушки

Неликвидные инструменты могут создавать вводящие в заблуждение оценки. Ошибки ценообразования или устаревшие котировки могут искажать PnL. Быстрые движения рынка могут вызвать большие колебания, требующие немедленных действий по управлению рисками.

Заключение

Unrealized PnL - это критически важный операционный показатель. Его следует постоянно отслеживать и согласовывать с реализованными результатами с течением времени.

Практический чек-лист

• Определите временной горизонт для Unrealized PnL и рыночный контекст.
• Определите входные данные, которым вы доверяете, такие как цена, объем или даты расчетов.
• Напишите четкое правило входа и выхода перед размещением капитала.
• Определите размер позиции так, чтобы одна ошибка не повредила счет.
• Документируйте результат для улучшения повторяемости.

Распространенные ловушки

• Использование Unrealized PnL как отдельного сигнала вместо контекста.
• Игнорирование ликвидности, спредов и трения исполнения.
• Использование правила на другом таймфрейме, чем тот, для которого оно было разработано.
• Переобучение на небольшой выборке прошлых примеров.
• Предположение о том же поведении при аномальной волатильности.

Данные и измерение

Хороший анализ начинается с согласованных данных. Для Unrealized PnL подтвердите источник данных, часовой пояс и частоту выборки. Если концепция зависит от дат расчетов или графика, выровняйте календарь с правилами биржи. Если она зависит от ценового движения, рассмотрите использование скорректированных данных для учета корпоративных действий.

Примечания по управлению рисками

Контроль рисков необходим при применении Unrealized PnL. Определите максимальный убыток на сделку, общую экспозицию по связанным позициям и условия, которые делают идею недействительной. План быстрого выхода полезен, когда рынки движутся резко.

Вариации и связанные термины

Многие трейдеры используют Unrealized PnL наряду с более широкими концепциями, такими как анализ тренда, режимы волатильности и условия ликвидности. Аналогичные инструменты могут существовать с разными названиями или немного разными определениями, поэтому четкая документация предотвращает путаницу.