Срочный кредит с отложенным использованием

Срочный кредит с отложенным использованием (DDTL) - это особый тип срочного кредита, который позволяет заемщику использовать средства в течение определенного периода времени после первоначальной даты закрытия, а не получать полную сумму сразу. Такая структура кредита обеспечивает гибкость для заемщиков, которые могут не нуждаться во всей сумме кредита немедленно, но ожидают потребности в доступе к капиталу в будущем. DDTL обычно используются в корпоративных финансах, особенно для слияний и поглощений, капитальных затрат или других значительных инвестиций.

Ключевые характеристики срочных кредитов с отложенным использованием

Период использования

Период использования - это временные рамки, в течение которых заемщик может использовать средства кредита. Этот период устанавливается во время переговоров по кредитному соглашению и может значительно варьироваться в зависимости от потребностей заемщика и условий кредитора. Обычно период использования длится от нескольких месяцев до нескольких лет.

Комиссия за обязательство

Комиссия за обязательство - это плата, выплачиваемая заемщиком кредитору в обмен на доступность неиспользованных средств кредита. Эта комиссия обычно рассчитывается как процент от неиспользованной суммы и выплачивается периодически в течение периода использования. Цель комиссии за обязательство - компенсировать кредитору резервирование средств для будущего использования заемщиком.

Процентная ставка

Процентная ставка по DDTL может быть фиксированной или плавающей. Фиксированная процентная ставка остается неизменной на протяжении всего срока кредита, тогда как плавающая ставка колеблется в зависимости от базовой ставки, такой как ставка обеспеченного ночного финансирования (SOFR), которая заменила LIBOR после его прекращения в июне 2023 года. Проценты обычно начисляются только на использованную часть кредита, а не на неиспользованную сумму.

График погашения

Как и другие срочные кредиты, DDTL имеют заранее определенный график погашения. После использования средств они обычно конвертируются в срочный кредит с установленными этапами погашения. График погашения может быть структурирован различными способами, такими как равные платежи или единовременные платежи при погашении.

Ковенанты

Как и другие типы кредитов, DDTL часто включают ковенанты, которых заемщик должен придерживаться в течение срока кредита. Это могут быть финансовые ковенанты, такие как поддержание определенного соотношения долга к собственному капиталу, или нефинансовые ковенанты, такие как ограничения на дополнительные заимствования или продажу активов.

Случаи использования срочных кредитов с отложенным использованием

Срочные кредиты с отложенным использованием особенно выгодны для конкретных бизнес-потребностей, когда ожидается будущее финансирование, но оно не требуется немедленно. Распространенные случаи использования включают:

Слияния и поглощения (M&A)

В сценариях M&A компании часто организуют финансирование до завершения сделки. DDTL позволяет приобретающей компании взять на себя обязательство по кредиту без необходимости использовать полную сумму до закрытия сделки по приобретению.

Капитальные затраты

Фирмы, планирующие крупные капитальные затраты, такие как покупка оборудования или строительство новых объектов, могут не нуждаться во всей сумме кредита сразу. DDTL позволяет им использовать средства по мере необходимости в соответствии с графиком расходов.

Проекты расширения

Для компаний, планирующих поэтапные проекты расширения, DDTL обеспечивает финансовую гибкость. Они могут получать доступ к средствам поэтапно по мере продвижения различных фаз проекта.

Управление оборотным капиталом

Предприятия, испытывающие сезонные колебания в потребностях оборотного капитала, могут извлечь выгоду из DDTL, используя средства только в пиковые периоды и минимизируя процентные расходы в непиковые периоды.

Преимущества срочных кредитов с отложенным использованием

Гибкость

Одним из наиболее значительных преимуществ DDTL является гибкость, которую они предлагают. Поскольку заемщики используют средства только по мере необходимости, они могут лучше соотносить финансирование со своими расходами и потенциально снизить общие затраты на заимствование.

Снижение процентных расходов

Проценты выплачиваются только на использованную часть кредита, а не на всю обязательную сумму. Это может привести к значительной экономии на процентах, особенно если заемщик не использует полную сумму кредита.

Поэтапное расходование

Для проектов или приобретений, требующих средств в течение времени, DDTL согласовывает выплату кредита с графиком расходов, снижая административные сложности, связанные с управлением отдельными кредитами для каждой фазы.

Улучшенное управление денежными потоками

Используя средства только при необходимости, компании могут лучше управлять своими денежными потоками и ликвидностью, обеспечивая, чтобы они не были чрезмерно обременены требованиями по обслуживанию долга с самого начала.

Недостатки срочных кредитов с отложенным использованием

Комиссии за обязательство

Хотя заемщик экономит на процентных расходах по неиспользованным суммам, обычно требуется уплата комиссии за обязательство, что может увеличить общую стоимость заимствования.

Сложность

DDTL могут быть более сложными для переговоров и администрирования, чем традиционные срочные кредиты. Условия, связанные с периодом использования, ковенантами и графиками погашения, могут требовать более детального юридического и финансового структурирования.

Ограничения кредитора

Кредиторы, предоставляющие DDTL, могут налагать строгие ковенанты и условия для снижения своего риска, что может ограничивать операционную гибкость заемщика.

Известные кредиторы, предлагающие срочные кредиты с отложенным использованием

Несколько финансовых учреждений и банков предлагают срочные кредиты с отложенным использованием как часть своих корпоративных финансовых решений. Известные кредиторы включают:

Bank of America Merrill Lynch

Bank of America Merrill Lynch предоставляет комплексный спектр кредитных решений, включая срочные кредиты с отложенным использованием, адаптированные для удовлетворения различных финансовых потребностей корпораций.

JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. предлагает DDTL как часть своих корпоративных финансовых предложений, предназначенных для поддержки стратегических инициатив, таких как M&A, капитальные затраты и расширение.

Wells Fargo

Wells Fargo предоставляет срочные кредиты с отложенным использованием, чтобы помочь предприятиям эффективно управлять своими потребностями в капитале, предлагая гибкие варианты использования и погашения.

Citibank

Citibank предлагает различные структуры срочных кредитов, включая срочные кредиты с отложенным использованием, для удовлетворения финансовых потребностей своих корпоративных клиентов.

Заключение

Срочные кредиты с отложенным использованием предлагают гибкое и экономически эффективное финансовое решение для предприятий, ожидающих будущих потребностей в капитале. Позволяя заемщикам использовать средства в течение определенного периода и выплачивать проценты только на использованные суммы, DDTL обеспечивают стратегическое преимущество в управлении денежными потоками, минимизации процентных расходов и согласовании выплат кредита со сроками проекта. Однако дополнительная сложность и комиссии за обязательство, связанные с этими кредитами, требуют тщательного рассмотрения и планирования. Для компаний, приступающих к крупным расходам, приобретениям или проектам расширения, срочный кредит с отложенным использованием может быть ценным инструментом в их финансовой стратегии.